ADIDAS : flambe après des résultats trimestriels supérieurs aux attentes
Le 09 août 2018 à 15:27
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Adidas (+10,21% à 210,2 euros) caracole en tête du Dax allemand après avoir dévoilé des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes. Sur la période, l'équipementier sportif a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 397 millions d'euros, en croissance de 150,6%. En prenant en compte les seules activités poursuivies par le groupe, qui s'est notamment désengagé du golf, son bénéfice net s'affiche à 418 millions d'euros, en croissance de 20,5%.
Son résultat opérationnel s'est apprécié de 17,2% à 592 millions d'euros, soit 11,3% (+1,3 point) d'un chiffre d'affaires trimestriel de 5,26 milliards. Ce dernier a progressé de 4%. A changes constants, il a augmenté de 10%.
Le consensus était de 542 millions d'euros pour le résultat opérationnel et de 8% pour la croissance des ventes à changes constants. De surcroit, les performances du deuxième trimestre sont en ligne, voire nettement supérieures dans le cas de la marge, aux objectifs annuels que le groupe s'est fixé. Ce dernier a réaffirmé ses perspectives d'une croissance organique de ses ventes d'environ 10% et d'une marge opérationnelle de 10,3% à 10,5%.
La surperformance du deuxième trimestre est d'autant plus appréciée que le patron d'Adidas avait tenu des propos prudents lors de la présentation de ses résultats du premier trimestre début mai. Il s'était notamment montré sceptique sur la reconduction d'un effet "Coupe du Monde" significatif sur le deuxième trimestre. Pourtant, Adidas a enregistré une croissance à deux chiffres de ses ventes dans le rayon "football" dont on peut penser qu'elle est liée à la Coupe du Monde, et ce malgré une stabilisation de son activité en Europe occidentale. Dans son communiqué de presse, l'équipementier se félicite d'ailleurs d'avoir réalisé un bon Mondial.
L'autre enseignement favorable de cette publication est que Adidas est parvenu à compenser par la hausse de ses prix de vente la montée de ses coûts. Ainsi, sa marge brute s'est appréciée de 2,2 points à 52,3% au deuxième trimestre. Le consensus était de 50,8%.
adidas AG figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation d'articles et d'équipements de sport. Les produits du groupe sont vendus notamment sous les marques adidas, TaylorMade et Reebok. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- chaussures (56,7%) ;
- vêtements (36,4%) ;
- équipements de sport (6,9%) : équipements de golf (clubs de golf, balles, gants, crosses en fer, etc. ; n° 1 mondial ; TaylorMade et Maxfli), sacs, ballons, etc.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de plus de 2 000 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient et Afrique (39,4%), Amérique du Nord (24,4%), Chine (15%), Amérique latine (10,7%) et Asie-Pacifique (10,5%).