AENA : un consensus trop conservateur, selon Credit suisse
Le 03 janvier 2019 à 11:33
Partager
Credit suisse a confirmé ce matin son conseil d'achat ('surperformance') sur l'action de l'opérateur aéroportuaire espagnol Aena, dont la croissance pourrait dépasser les attentes du marché. Maintenu à 170 euros, l'objectif de cours augure d'un potentiel de hausse supérieur à 20%.
Les analystes sont persuadés que la progression du trafic de passagers d'Aena sera, en 2019, plus importante que le consensus ne l'anticipe. Cette année, la direction vise prudemment une hausse d'environ 2% (à plus ou moins 0,5 point de pourcentage). Le consensus se situe au-dessus de ce niveau, mais reste inférieur aux attentes de Credit suisse : + 4,6%, dont + 6% durant le seul premier semestre. Les analystes soulignent que dans ces conditions, même si le trafic venait à stagner au 2e semestre, la progression sur l'année (2,7%) dépasserait toujours la 'guidance' d'Aena.
D'ailleurs, Credit suisse n'exclut pas qu'Aena relève sa prévision de trafic pour 2019 lors de la publication des comptes de 2018, le 25 février prochain.
Copyright (c) 2019 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Aena S.M.E., S.A. est spécialisé dans la gestion de 46 aéroports et de 2 héliports situés en Espagne. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de services aéroportuaires (54,9%) : gestion du trafic aérien (283,2 millions de passagers et 1 079,7 Kt de cargaisons transportées en 2023), prestations de sécurité, de gestion des transports intermodaux et des terminaux, d'assistance, de manutention d'avions et de bagages, de contrôle et de transfert de passagers, de billetterie, etc. ;
- exploitation de magasins et de restaurants (30,4%) ;
- autres (2,1%) : exploitation de parcs de stationnement, gestion d'actifs immobiliers (terrains, entrepôts, hangars, etc.).
Le solde du CA (12,6%) concerne l'activité assurée à l'international (21 aéroports gérés en Europe et en Amérique latine).