Toujours à l'achat sur l'action de l'opérateur aéroportuaire espagnol Aena, UBS a relevé son objectif de cours de 159 à 192 euros (+ 20,7%). Ce qui représente un potentiel de hausse supérieur à 33%.
Certes, le titre Aena a beaucoup monté en ce début d'année, en s'adjugeant plus de 30%. Mais selon UBS, l'histoire n'est pas finie pour autant : en effet, la croissance du trafic passagers devrait se maintenir au second semestre à un niveau proche de celui constaté à ce jour depuis fin décembre dernier (+ 9%). Ce qui incite UBS à relever sa prévision pour l'ensemble de 2017 en la matière de + 5% à + 8,5%, ce qui correspondrait à 250 millions de passagers.
De plus, UBS anticipe 'à court terme' un changement de la politique d'allocation du capital d'Aena qui pourrait conduire à une hausse 'significative' du dividende. Celui au titre de l'exercice 2017 est attendu par UBS à 5,59 euros, après 3,83 euros pour 2016.
Enfin, Aena devrait continuer de croître et développer de nouvelles concessions, en profitant par exemple de la faiblesse des taux d'intérêt.
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Aena S.M.E., S.A. est spécialisé dans la gestion de 46 aéroports et de 2 héliports situés en Espagne. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de services aéroportuaires (54,9%) : gestion du trafic aérien (283,2 millions de passagers et 1 079,7 Kt de cargaisons transportées en 2023), prestations de sécurité, de gestion des transports intermodaux et des terminaux, d'assistance, de manutention d'avions et de bagages, de contrôle et de transfert de passagers, de billetterie, etc. ;
- exploitation de magasins et de restaurants (30,4%) ;
- autres (2,1%) : exploitation de parcs de stationnement, gestion d'actifs immobiliers (terrains, entrepôts, hangars, etc.).
Le solde du CA (12,6%) concerne l'activité assurée à l'international (21 aéroports gérés en Europe et en Amérique latine).