AHOLD DELHAIZE : Invest Securities reste à 'achat'
Le 07 novembre 2018 à 13:33
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Invest Securities réaffirme son opinion 'achat' sur Ahold Delhaize avec un objectif de cours ajusté de 22,6 à 22,5 euros, jugeant que le groupe de distribution belgo-néerlandais est 'en passe de réussir sa fusion'.
'D'aucuns objecteront que la croissance des résultats depuis l'initiation du processus n'ira finalement guère plus loin que la productivité dégagée d'un point de vue synergique, mais ceci nous semble plus flatteur que les apparences', juge l'analyste.
Il explique que le groupe a subi dans l'intervalle 'un changement de paradigme, balloté entre un facteur déflationniste et la concurrence du online', et qu'à l'issue de cette opération, il a acquis un track record qui plaide en sa faveur.
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Ahold Delhaize N.V. figure parmi les leaders mondiaux de la grande distribution. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de détail aux Etats-Unis (61,5%) : exploitation, à fin 2023, de 2 048 magasins répartis par enseigne entre Food Lion (1 108), Stop & Shop (395), Giant/Martin's (193), Hannaford (187) et Giant Food (165). Le groupe développe également une activité de vente et de livraison à domicile ou sur le lieu de travail de produits d'épicerie par le biais du site Peapod.com ;
- distribution de détail en Europe (38,5%) : exploitation de 5 668 magasins sous les enseignes Albert Heijn (1 268 aux Pays Bas, en Belgique et en Allemagne), Mega Image (977 en Roumanie), Delhaize (818 en Belgique et au Luxembourg), Gall & Gall (628 aux Pays Bas), AB et Ena Food (585 en Grèce), Etos (523 aux Pays Bas), Delhaize Serbia (529 en Serbie) et Albert (340 en République Tchèque). Ahold Delhaize N.V. développe également une activité de vente et de livraison à domicile ou sur le lieu de travail de produits d'épicerie par le biais du site bol.com.
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays Bas (21,1%), Europe (17,4%) et Etats-Unis (61,5%).