Liberum maintient sa recommandation 'conserver' et son objectif de cours de 10 euros sur Air France-KLM, après des résultats en ligne qui ont montré une chute des profits sur fond de facture carburant plus élevée et de faiblesse des marchés de fret.
Le broker pointe toutefois des signes encourageants de dynamique en amélioration dans les coûts unitaires hors carburant, et souligne que la facture carburant prévue s'est améliorée de 400 millions d'euros depuis le dernier point.
'Nous nous attendons à une réaction prudente avec des perspectives à court terme toujours incertaines et le gros du plan de redressement qui doit encore être réalisé', affirme néanmoins Liberum en conclusion de sa note.
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Air France-KLM figure parmi les 1ères compagnies aériennes mondiales. Le CA par activité se répartit comme suit :
- transport de passagers et de fret (85,4%) : 72,1 millions de personnes et 0,9 Mt de marchandises transportées en 2023 ;
- transport de passagers à bas prix (8,8% ; Transavia) : 21,5 millions de personnes transportées ;
- prestations de maintenance (5,7%) ;
- autres (0,1%).
A fin 2023, le groupe dispose d'une flotte de 551 avions (dont 271 détenus en propre et 280 en location) répartis entre les flottes nationales Air France (258), KLM (176) et Transavia (117).