Oddo indique que le 2ème trimestre 2019 est finalement ressorti 17% au-dessus des attentes au niveau du résultat opérationnel à 400 ME (+16%) pour un CA en croissance de 6,4%.
Suite à cette publication, Oddo confirme son conseil à l'achat et relève son objectif de cours à 12 E.
' La société anticipe une recette unitaire stable sur le passage au T3 mais souligne que les réservations sur le long-courrier restent au global bien orientées ' indique le bureau d'analyses.
Oddo estime que la flexibilité retrouvée conjuguée à l'élargissement du rôle de Transavia permettraient d'apporter plus de 100 pb à la rentabilité opérationnelle du groupe à court terme.
' Nous conservons globalement inchangées nos estimations de résultat opérationnel pour 2019 à 1 272 ME (Consensus : 1 244 ME) mais avons revu à la hausse de 4.5% notre EBIT 2020 à 1 463 ME pour intégrer une meilleure couverture carburant ainsi qu'un recul des coûts unitaires de 1%. Notre EBIT 2021 est inchangé mais nous nous situons toujours près de 14% au-delà du consensus ' rajoute Oddo.
Copyright (c) 2019 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Air France-KLM figure parmi les 1ères compagnies aériennes mondiales. Le CA par activité se répartit comme suit :
- transport de passagers et de fret (85,4%) : 72,1 millions de personnes et 0,9 Mt de marchandises transportées en 2023 ;
- transport de passagers à bas prix (8,8% ; Transavia) : 21,5 millions de personnes transportées ;
- prestations de maintenance (5,7%) ;
- autres (0,1%).
A fin 2023, le groupe dispose d'une flotte de 551 avions (dont 271 détenus en propre et 280 en location) répartis entre les flottes nationales Air France (258), KLM (176) et Transavia (117).