AIR FRANCE-KLM 16 février 2018
RESULTATS ANNUELS 2017RESULTAT D'EXPLOITATION SOLIDEET RENFORCEMENT SIGNIFICATIF DE LA STRUCTURE FINANCIERE |
ANNéE 2017
- Trafic soutenu avec 99 millions de passagers transportés, en augmentation de 5,6% par rapport à 2016.
- Résultat opérationnel de 1.488 millions d'euros, en hausse de 41,8% par rapport à 2016.
- « De-risking » significatif du bilan lié à la décomptabilisation de deux fonds de retraite, entraînant une charge nette non courante de 1 429 millions d'euros. Incluant cette charge, résultat net part du groupe de -274 millions d'euros.
Excluant cette charge non courante, résultat net de +1 155 millions d'euros, en hausse de 363 millions d'euros par rapport à l'année précédente.
- Stabilité des coûts unitaires à change, prix du carburant et charges de retraite constants malgré l'impact de la hausse de l'intéressement et du coefficient d'occupation.
- Renforcement significatif de la structure financière du groupe avec une réduction de la dette nette de 2 milliards d'euros, résultant d'un cash flow libre d'exploitation élevé et des augmentations de capital.
- Ratio de dette nette ajustée / EBITDAR de 2,1x, en amélioration de 0,8 point par rapport au 31 décembre 2016.
PERSPECTIVES ANNéE 2018
- Recettes unitaires du premier trimestre 2018 attendues positives à change constant par rapport à l'année précédente.
- Réduction des coûts unitaires entre 1,0% et 1,5% à change, carburant et charges de retraite constants.
- Augmentation de la facture carburant de 150 millions d'euros, sur la base des prix à terme actuels et du portefeuille de couverture.
- Cash-flow libre d'exploitation positif (avant acquisitions et cessions).
Le Conseil d'Administration d'Air France KLM , présidé par Jean-Marc Janaillac, s'est réuni le 15 février 2018 pour approuver les comptes de l'année 2017.
Jean-Marc Janaillac a déclaré : "Air France-KLM clôture l'année 2017 avec de solides résultats, dans un environnement économique porteur. Grâce à l'implication de l'ensemble des salariés et à l'attention constante portée à la qualité de service offerte à nos clients, le groupe confirme sa position de leader en Europe en terme de trafic, tout en enregistrant un résultat opérationnel en hausse de 42% et en améliorant significativement son profil financier. Ces réalisations vont de pair avec des avancées stratégiques majeures, notamment le renforcement et l'élargissement de notre réseau d'alliances et le lancement réussi de Joon. En ce début d'année 2018, dans un contexte de hausse des prix du pétrole et de concurrence toujours plus intense, nous poursuivrons l'offensive, travaillerons sur notre compétitivité et la réduction de nos coûts unitaires et capitaliserons sur les réalisations de 2017 pour maintenir une dynamique de croissance rentable".
| Groupe Air France-KLM | Quatrième trimestre | Année | ||||
| 2017 | Change | 2017 | Change | |||
| Passagers (en milliers) | 23 665 | +4,7% | 98 721 | +5,6% | ||
| Recette unitaire par SKO (cts €) | 6,51 | +2,3% | 6,69 | +2,0% | ||
| Résultat d'exploitation (m€) | 113 | +20,2% | 1 488 | +41,8% | ||
| Résultat net - part du groupe (m€) | -977 | na | -274 | na | ||
| Cash flow libre d'exploitation (m€) | -97 | -194 | 696 | +349 | ||
| Dette nette en fin de période (m€) | 1 657 | -1 998 | ||||
Revue d'activité
Activité Réseaux : Forte augmentation du résultat sur les activités Passage et Cargo en 2017
| Réseaux | Quatrième trimestre | Année | ||||
| 2017 | Variation | Variation à change constant | 2017 | Variation | Variation à change constant | |
| Capacité (millions d'ESKO) | 79 992 | +2,6% | 323 239 | +2,4% | ||
| Chiffre d'affaires total (m€) | 5 485 | +2,6% | +4.9% | 22 480 | +3,4% | +3,8% |
| Chiffre d'affaires passage régulier (m€) | 5 260 | +3,2% | +5.5% | 21 561 | +3,9% | +4,3% |
| Recette unitaire par ESKO (cts €) | 6,57 | +0,5% | +2.8% | 6,67 | +1,4% | +1,9% |
| Coût unitaire par ESKO (cts €) | 6,45 | -0,6% | +1.9% | 6,30 | -0,3% | -0,4% |
| Résultat d'exploitation (m€) | 101 | +55 | +45 | 1 192 | +379 | +479 |
Le résultat d'exploitation combiné du Passage et du Cargo s'élève à 1 192 millions d'euros pour l'année 2017, ce qui représente une hausse de 479 millions euros à taux de change constant. Cette amélioration des résultats est principalement dûe à l'augmentation des capacités, la bonne performance des recettes unitaires et la stabilité des coûts unitaires.
Activité Passage : nette progression du trafic et de la recette unitaire
| Quatrième trimestre | Année | |||||
| Réseaux passage | 2017 | Variation | Variation à change constant | 2017 | Variation | Variation à change constant |
| Passagers en milliers) | 20 663 | +4,5% | 83 947 | +4,7% | ||
| Capacité (millions de SKO) | 70 678 | +2,6% | 286 190 | +2,6% | ||
| Trafic (millions de PKT) | 60 692 | +3,9% | 248 475 | +4,3% | ||
| Coefficient occupation | 85,9% | +1,1 pt | 86,8% | +1,4 pt | ||
| Chiffre d'affaires total (m€) | 4 901 | +2,1% | +4,3% | 20 393 | +3,6% | +4,0% |
| Chiffre d'affaires passage régulier (m€) | 4 719 | +2,6% | +4,8% | 19 630 | +4,1% | +4,5% |
| Recette unitaire au SKO (cts €) | 6,68 | +0,0% | +2,1% | 6,86 | +1,5% | +1,8% |
Le nombre de passagers transportés en 2017 a progressé de 4,3% pour atteindre 84 millions et la recette unitaire a augmenté de 1,8% à change constant.
L'activité passage a bénéficié d'un environnement favorable avec une croissance disciplinée des capacités et une demande dynamique. Les routes transatlantiques et le réseau moyen-courrier ont bénéficié d'une demande particulèrement forte, avec des augmentations de trafic de 6,1% et 7,4% respectivement. De plus, la reprise de la demande sur l'Asie et l'Amérique latine a eu une incidence nettement positive sur la recette unitaire de ces réseaux, avec des augmentations de 6,5% et 8,3% à change constant.
L'amélioration des offres de produits à bord, la personnalisation de l'expérience client et de nombreuses initiatives commerciales ciblées ont également contribué à la croissance de la recette unitaire.
Par ailleurs, des progrès significatifs ont été réalisés dans un certain nombre de domaines stratégiques. Air France-KLM a poursuivi le développement significatif de son réseau mondial. Le groupe a renforcé notablement ses partenariats existants et a mis en place de nouvelles joint-ventures, avec China Eastern, Jet Airways et Vietnam Airlines, et il a posé les bases de sa nouvelle joint-venture Nord-Atlantique avec Delta et Virgin Atlantic.
En décembre 2017, comme prévu, Air France a lancé avec succès sa nouvelle compagnie Joon.
Cargo: Confirmation du redressement au 2ème semestre 2017
| Quatrième trimestre | Année | |||||
| Cargo | 2017 | Variation | Variation à change constant | 2017 | Variation | Variation à change constant |
| Tonnage (en milliers) | 301 | +2,7% | 1 138 | +0,7% | ||
| Capacité (milliers de TKO) | 3 607 | +3,3% | 14 352 | +0,9% | ||
| Trafic (millions de TKT) | 2 280 | +3,3% | 8 595 | +1,8% | ||
| Coefficient d'occupation | 63,2% | -0,0 pt | 59,9% | +0,6 pt | ||
| Chiffre d'affaires total (m€) | 583 | +6,8% | +10,9% | 2 087 | +0,9% | +2,0% |
| Chiffre d'affaires transport de fret (m€) | 541 | +8,2% | +12,3% | 1 931 | +1,4% | +2,4% |
| Recette unitaire par TKO (cts€) | 15,01 | +4,7% | +8,6% | 13,45 | +0,5% | +1,6% |
L'activité Cargo a confirmé son redressement au second semestre 2017. Le trafic a progressé de 1,8% sur l'ensemble de l'année 2017 et chaque trimestre a enregistré une augmentation supérieure de la recette unitaire par rapport à l'année précédente, contribuant à une augmentation de 1,6% à change constant.
L'amélioration de l'activité Cargo a résulté d'une forte croissance de la demande en provenance et à destination de l'Asie depuis début 2017 et en provenance d'Amérique Latine au second semestre 2017, permettant une optimisation de la recette.
L'activité tout-cargo s'est significativement améliorée en 2017 par rapport à l'année précédente, contribuant à la performance globale du Cargo.
Transavia : Résultat d'exploitation nettement positif en 2017
| Quatrième trimestre | Année | |||
| Transavia | 2017 | Variation | 2017 | Variation |
| Passagers (en milliers) | 3 002 | +5,7% | 14 774 | +11,3% |
| Capacité (millions de SKO) | 5 959 | +5,6% | 28 456 | +10,5% |
| Trafic (millions de PKT) | 5 391 | +8,7% | 25 793 | +12,2% |
| Coefficient d'occupation | 90,5% | +2,6 pt | 90,6% | +1,4 pt |
| Chiffre d'affaires total (m€) | 276 | +12,7% | 1 436 | +17,9% |
| Recette unitaire au SKO (cts €) | 4,55 | +6,7% | 5,00 | +6,8% |
| Coût unitaire au SKO (cts €) | 5,22 | +14,1% | 4,72 | +0,8% |
| Résultat d'exploitation (m€) | -40 | -23 | 81 | +81 |
Transavia a transporté 14,8 millions de passagers en 2017, soit une augmentation de 11,3% par rapport à 2016. La capacité en France a progressé de 12,1%, tandis que la capacité aux Pays-Bas a augmenté de 9,6%. Transavia a poursuivi sa forte croissance en terme de trafic (+12,2%) et de recette unitaire (+6,8%), grâce à une amélioration de son positionnement commercial et à la rationalisation de son réseau.
Transavia a enregistré un résultat d'exploitation en hausse, à 81 millions d'euros, avec une marge d'exploitation de 5,6%, alors que la société était juste à l'équilibre en 2016.
Maintenance : maintien de la marge à un niveau solide et progression du carnet de commande au-delà de l'objectif
| Quatrième trimestre | Année | |||||
| Maintenance | 2017 | Variation | Variation à taux de change constant | 2017 | Variation | Variation à taux de change constant |
| Chiffre d'affaires total (m€) | 1 086 | -3,9% | 4 177 | -0,1% | ||
| Chiffre d'affaires externe (m€) | 461 | -5,1% | +2,5% | 1 823 | -0,6% | +1,1% |
| Résultat d'exploitation (m€) | 51 | - 15 | - 10 | 215 | - 23 | - 23 |
| Marge d'exploitation (%) | 4,7% | -1,1 pt | -1,0 pt | 5,1% | -0,5 pt | -0,6 pt |
Les revenus de l'activité Maintenance ont été stables en 2017 par rapport à l'année précédente, avec un chiffre d'affaires externe en hausse de 1,1% à change constant. La marge d'exploitation exprimée en pourcentage des revenus totaux est à un bon niveau de 5,1%. Sa faible diminution de 0,6 point à change constant provient d'une part d'une pression sur les marges dans l'activité Equipements en raison d'une forte concurrence, notamment de la part des OEM, et d'autre part, d'une pression sur la chaîne logistique des constructeurs et de l'impact négatif des indexations de prix dans l'activité Moteurs. En revanche, l'activité Cellules a amélioré sa performance par rapport à l'année précédente.
Le carnet de commandes de la Maintenance a continué à croître à un montant record de 10,4 milliards de dollars fin 2017, une progression de 16,9%, nettement au-delà de l'objectif 2017 de croissance de 10%. Des commandes Moteurs et Equipements ont contribué à cette augmentation. Plusieurs nouveaux contrats ont été signés au quatrième trimestre, principalement d'importants contrats sur des moteurs CFM56 et divers contrats Equipements "Next Gen".
Groupe Air France-KLM : amélioration du résultat d'exploitation soutenue par une solide performance de la recette unitaire
| Quatrième trimestre | Année | |||||
| 2017 | Variation | Variation à change constant | 2017 | Variation | Variation à change constant | |
| Capacité (ESKO m) | 85 951 | +2,8% | 351 695 | +3,0% | ||
| Capacités hors Cargo (SKO m) | 76 637 | +2,8% | 314 646 | +3,3% | ||
| Chiffre d'affaires (m€) | 6 235 | +2,4% | +5,1% | 25 784 | +3,8% | +4,3% |
| EBITDAR (m€) | 855 | +0,9% | +5,3% | 4 352 | +14,9% | +19,7% |
| EBITDA (m€) | 594 | +4,0% | +7,1% | 3 264 | +20,3% | +26,8% |
| Résultat d'exploitation (m€) | 113 | +20,2% | +13,3% | 1 488 | +41,8% | +60,1% |
| Marge d'exploitation (%) | 1,8% | +0,3 pt | +0,1 pt | 5,8% | +1,5 pt | +2,0 pt |
| Résultat d'exploitation ajusté des locations opérationnelles (m€) | 200 | +7,5% | +1,1% | 1 851 | +31,6% | +43,4% |
| Marge d'exploitation ajustée des locations opérationnelles (%) | 3,2% | +0,2 pt | -0,1 pt | 7,2% | +1,5 pt | +2,0 pt |
| Résultat net, part du Groupe (m€) | - 977 | -1 339 | - 274 | -1 066 | ||
Le Groupe Air France-KLM a réalisé en 2017 un résultat d'exploitation de 1 488 million d'euros, ce qui représente une augmentation de 439 millions d'euros, +41,8% par rapport à l'année précédente. Cette progression est principalement due à une hausse des recettes unitaires qui a contribué à l'amélioration du résultat à hauteur de 447 millions d'euros. Les autres éléments qui ont contribué au résultat d'exploitation par rapport à 2016, sont la croissance de capacité pour 28 millions d'euros, la variation de coût unitaire pour -20 millions d'euros, l'effet change de -119 millions d'euros et la variation du prix du prix du carburant pour +101 millions d'euros.
La marge d'exploitation s'est élevée à 5,8% en 2017. Ajustée de la part d'intérêt des locations opérationnelles, la marge d'exploitation[1] était de 7,2%, ce qui représente une amélioration de 1,5 point comparée à l'année précédente.
Le résultat net du Groupe s'est élevé à -274 millions d'euros en 2017. Le résultat net a été impacté par des charges non courantes liées à la décomptabilisation des actifs de retraite du bilan du Groupe, consécutive au « de-risking » des plans de retraites des pilotes et personnels de cabine de KLM. Le résultat net hors charges non courantes était de 1 155 millions d'euros, une amélioration de 363 millions d'euros comparé à 2016.
Coûts unitaires stables malgré l'impact de la hausse de l'intéressement et du coefficient d'occupation.
Les coûts unitaires sont restés globalement stables avec une variation de +0,1% en 2017, à change, prix du carburant et charges de retraite constants. La réduction structurelle des coûts unitaires a été impactée par le « profit sharing » et par la hausse des coûts variables liée à l'augmentation du coefficient d'occupation. Hors effets d'augmentation de l'intéressement et du coefficient de remplissage, les coûts unitaires à change, prix carburant et charges de retraite constant étaient en diminution de 1,0% en 2017.
Amélioration de la productivité du personnel et participation aux bénéfices
La productivité, mesurée en ESKO par ETP, a augmenté de 3,5% pendant que la capacité a augmenté de 3,0%. Le nombre moyen de salariés a baissé de 400 ETPs avec une augmentation du nombre de pilotes de 100 ETPs et du nombre de personnels navigants commerciaux de 550 ETPs liée à la croissance des capacités. Le nombre de personnel au sol a baissé de 1 050 ETPs. Les coûts salariaux nets ont été stables hors « profit sharing » qui a augmenté de 176 millions d'euros par rapport à 2016.
Facture carburant en baisse de 90 millions d'euros
La facture carburant 2017 s'est élevée à 4 507 millions d'euros, en baisse de 90 millions d'euros sur l'année précédente.
Renforcement significatif de la structure financière
| Quatrième trimestre | Année | |||
| 2017 | Variation | 2017 | Variation | |
| Cash-flow avant variation du BFR et plans de départ volontaires, activités poursuivies (m€) | 355 | - 142 | 2 769 | + 402 |
| Paiements liés aux plans de départs volontaires (m€) | - 41 | - 21 | - 141 | + 87 |
| Variation du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) (m€) | 97 | + 75 | 270 | + 203 |
| Cash-flow d'exploitation (m€) | 411 | - 88 | 2 898 | + 692 |
| Investissements nets avant opérations de sale & lease-back* (m€) | - 508 | - 106 | -2 202 | - 343 |
| Cash-flow libre d'exploitation (m€) | - 97 | - 194 | 696 | + 349 |
* Les investissements nets avant sale & lease-back sont définis par la somme des 'Produits de cession d'immobilisations corporelles et incorporelles' et 'Produits de cession d'immobilisations corporelles et incorporelles' telle que présentée dans le tableau des flux de trésorerie consolidé.
Cash flow libre d'exploitation élevé
Le cash-flow libre d'exploitation s'est élevé à 696 millions d'euros, significativement plus haut que le niveau de 2016 de 347 millions d'euros.
Les investissements nets se sont élevés à 2,2 millions d'euros, en augmentation de 343 millions d'euros par rapport à 2016.
Réduction de la dette nette de 2 milliards d'euros provenant de la génération de cash flow libre d'exploitation et des augmentations de capital
| 31 Dec 2017 | 31 Dec 2016 | |
| Dette nette (m€) | 1 657 | 3 655 |
| Baux d'exploitation avions x 7 (m€) | 7 616 | 7 511 |
| Dette nette ajustée (m€) | 9 273 | 11 166 |
| EBITDAR (m€) | 4 352 | 3 787 |
| Dette nette ajustée / EBITDAR ratio | 2,1 x | 2,9 x |
La dette nette au 31 décembre 2017 a poursuivi sa réduction à 1 657 millions d'euros, contre 3 655 millions d'euros au 31 décembre 2016, soit une amélioration de 1 998 millions d'euros génération de cash flow libre d'exploitation et des augmentations de capital. Le Groupe a réalisé des augmentations de capital d'un montant total de 751 millions d'euros réservées à China Eastern Airlines et Delta Air Lines, et a remboursé en nouvelles actions 523 millions d'euros de l'OCEANE 2023.
2017 est la sixième année d'amélioration du ratio de la dette nette ajustée[2] / EBITDAR, qui est passé de 2,9x au 31 décembre 2016 à 2,1x au 31 décembre 2017, bien en deçà de l'objectif 2020 de 2,5x en milieu de cycle.
Au 1er janvier 2018, le Groupe Air France-KLM mettra en oeuvre les normes comptables internationales IFRS 9, IFRS 15 et IFRS 16.
Selon la norme IFRS 16, tous les contrats de location seront comptabilisés au bilan. La dette nette au bilan d'ouverture au 1er janvier 2017 sera comprise entre 8,8 milliards et 9,2 milliards d'euros[3]. Ce montant se compare à une dette nette ajustée2 de 11,2 milliards d'euros publiée au 31 décembre 2016, ce qui représente une réduction comprise 2,0 milliards et 2,4 milliards d'euros. L'impact net sur les fonds propres au 31 décembre 2017 est estimé entre -0,3 milliard d'euros et -0,6 milliard d'euros. La volatilité du résultat de change liée à la réévaluation de la dette de location en USD sera limitée à partir de 2018, le Groupe ayant l'intention d'utiliser la dette de location USD comme couverture naturelle des revenus en USD.
La norme IFRS 9 (instruments financiers) devrait avoir une incidence mineure sur le bénéfice d'exploitation et réduire la volatilité du résultat financier.
La norme IFRS 15 (comptabilisation des produits) devrait avoir un effet de calendrier sur les revenus des compagnies aériennes mais son impact sera neutre d'une année sur l'autre en résultat. De plus, il y aura un effet de calendrier pour les revenus d'entretien puisque la constatation des produits des contrats à l'heure de vol sera basée sur les dépenses engagées.
Contribution des compagnies aux résultats du Groupe
| Quatrième trimestre | Année | |||
| 2017 | Variation | 2017 | Variation | |
| Groupe Air France (m€) | 43 | -3 | 588 | +216 |
| Marge d'exploitation (%) | 1,2% | -0,0 pt | 3,7% | +1,3 pt |
| Groupe KLM (m€) | 70 | +18 | 910 | +229 |
| Marge d'exploitation (%) | 2,8% | +0,6 pt | 8,8% | +1,9 pt |
Perspectives
Le contexte global reste incertain au regard de l'environnement géopolitique et des évolutions du prix du pétrole.
Afin de capturer la croissance du marché, le groupe Air France-KLM prévoit d'augmenter sa capacité en 2018, avec une croissance comprise entre 3% et 4% en sièges-kilomètres offerts pour le réseau Passage et entre 6 et 7% pour Transavia.
Les perspectives pour le réseau Passage au début de 2018 montrent une poursuite de la tendance positive de la demande : les coefficients d'occupation sur les réservations long-courrier sont en avance sur l'année dernière pour les trois prochains mois, avec un fort mois de mars en raison du décalage de la période de Pâques.
Sur la base des prévisions actuelles, les recettes unitaires du 1er trimestre 2018 sont attendues positives à change constant par rapport à 2017.
Le Groupe poursuit ses initiatives de réduction des coûts unitaires, avec un objectif de réduction fixé entre 1,0% et 1,5% pour 2018, à change, prix du carburant et charges de retraites constant.
Les réductions de coûts unitaires seront obtenues grâce à une poursuite de la hausse de la productivité, à une utilisation et une efficacité accrues de la flotte, à l'exploitation de Joon et à l'amélioration de la performance opérationnelle.
La facture de carburant 2018 devrait augmenter de 150 millions d'euros par rapport à 2017 et atteindre 4,7 milliards d'euros, sur la base de la courbe du 9 février 2018[4].
Le Groupe vise un cash-flow positif (avant acquisitions et cessions) pour l'année 2018. Le plan d'investissement 2018 sera géré dans la fourchette de l'objectif long terme de 2,0 à 2,5 milliards d'euros.
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Les procédures d'audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après finalisation des procédures requises pour les besoins du dépôt du document de référence.
La présentation des résultats sera disponible le 16 février 2018 sur www.airfranceklm.com, à partir de 7h15 CET.
Une conférence des analystes animée par Jean-Marc Janaillac (CEO) et Frédéric Gagey (CFO) aura lieu le 16 février 2018 à 08h30 CET à l'hôtel Pullman Paris Tour Eiffel, 18, avenue de Suffren (75015 Paris).
Une webdiffusion en direct de la réunion des analystes sera également disponible sur le site Web (mot de passe AFKL).
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Code de confirmation : 9010012
- France: numéro gratuit 0805 101 219 / Local +33 (0)1 76 77 22 74
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Compte de résultat
| Quatrième trimestre | Année | |||||
| En millions d'euros | 2017 | 2016 | Variation | 2017 | 2016 | Variation |
| Chiffre d'affaires | 6 233 | 6 086 | +2,4% | 25 781 | 24 844 | +3,8% |
| Autres produits de l'activité | 2 | 1 | +100,0% | 3 | 2 | +50,0% |
| Chiffre d'affaires | 6 235 | 6 087 | +2,4% | 25 784 | 24 846 | +3,8% |
| Carburant avions | -1 079 | -1 090 | -1,0% | -4 507 | -4 597 | -2,0% |
| Affrètements aéronautiques | - 97 | - 100 | -3,0% | -403 | -424 | -5,0% |
| Redevances aéronautiques | - 460 | - 463 | -0,6% | -1 905 | -1 900 | +0,3% |
| Commissariat | - 182 | - 109 | +67,0% | -784 | -445 | +76,2% |
| Achats de prestations en escale | - 440 | - 369 | +19,2% | -1 753 | -1 565 | +12,0% |
| Achats et consommations d'entretien aéronautiques | - 582 | - 622 | -6,4% | -2 424 | -2 469 | -1,8% |
| Frais commerciaux et de distribution | - 234 | - 215 | +8,8% | -935 | -905 | +3,3% |
| Autres frais | - 413 | - 498 | -17,1% | -1 574 | -1 958 | -19,6% |
| Frais de personnel | -1 969 | -1 931 | +2,0% | -7 624 | -7 474 | +2,0% |
| Impôts et taxes | - 36 | - 39 | -7,7% | -158 | -164 | -3,7% |
| Autres produits et charges | 112 | 195 | -42,6% | 635 | 842 | -24,6% |
| EBITDAR | 855 | 846 | +1,1% | 4 352 | 3 787 | +14,9% |
| Locations opérationnelles | - 261 | - 276 | -5,4% | -1 088 | -1 073 | +1,4% |
| EBITDA | 594 | 571 | +4,0% | 3 264 | 2 714 | +20,3% |
| Amortissements, dépréciations et provisions | - 481 | - 476 | +1,1% | -1 776 | -1 665 | +6,7% |
| Resultat d'exploitation | 113 | 94 | +20,2% | 1 488 | 1 049 | +41,8% |
| Cessions de matériel aéronautique | - 1 | 5 | na | 18 | 21 | -14,3% |
| Autres produits et charges non récurrents | -1 599 | 153 | na | -1 925 | 46 | na |
| Resultat des activities operationnelles | -1 487 | 252 | na | -419 | 1 116 | na |
| Coût de l'endettement financier brut | - 51 | - 72 | -29,2% | -249 | -309 | -19,4% |
| Produits de la trésorerie et équivalents de trésorerie | 8 | 10 | -20,0% | 35 | 49 | -28,6% |
| Coût de l'endettement financier net | - 43 | - 62 | -30,6% | -214 | -260 | -17,7% |
| Autres produits et charges financiers | 34 | 45 | -24,4% | 116 | -33 | na |
| Résultat avant impôt des entreprises intégrées | -1 496 | 235 | na | -517 | 823 | na |
| Impôts sur les résultats | 511 | - 128 | na | 229 | -294 | na |
| Résultat net des entreprises intégrées | - 985 | 107 | na | -288 | 529 | na |
| Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence | 5 | - 10 | na | 21 | -7 | na |
| Résultat des activités poursuivies | - 980 | 97 | na | -267 | 522 | na |
| Résultat net des activités non poursuivies | 0 | 256 | na | -8 | 270 | na |
| Résultat de l'exercice | - 980 | 353 | na | -275 | 792 | na |
| Intérêts minoritaires | 3 | 9 | -66,7% | 1 | 0 | na |
| Résultat net (Part du groupe) | - 977 | 362 | na | -274 | 792 | na |
Bilan consolidé
| Actif | 31 déc 2017 | 31 déc 2016 |
| En millions d'euros | ||
| Goodwill | 216 | 218 |
| Immobilisations incorporelles | 1 122 | 1 066 |
| Immobilisations aéronautiques | 9 921 | 9 119 |
| Autres immobilisations corporelles | 1 492 | 1 480 |
| Titres mis en équivalence | 301 | 292 |
| Actifs de retraite | 590 | 1 462 |
| Autres actifs financiers | 1 242 | 1 064 |
| Impôts différés | 234 | 176 |
| Autres débiteurs | 239 | 448 |
| Actif non courant de la vente | 15 357 | 15 325 |
| Actifs détenus en vue de la vente | 0 | 0 |
| Autres actifs financiers | 421 | 130 |
| Stocks et en-cours | 557 | 566 |
| Créances clients | 2 136 | 1 868 |
| Autres débiteurs | 1 264 | 1 105 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 4 673 | 3 938 |
| Actif courant | 9 051 | 7 607 |
| Total actif | 24 408 | 22 932 |
| Passif et capitaux propres | 31 déc 2017 | 31 déc 2016 |
| En millions d'euros | ||
| Capital | 429 | 300 |
| Primes d'émission et de fusion | 4 139 | 2 971 |
| Actions d'autocontrôle | - 67 | - 67 |
| Titres subordonnés | 600 | 600 |
| Réserves et résultat | -2 099 | -2 520 |
| Capitaux propres (Propriétaires de la société mère)anpas lntrôle | 3 002 | 1 284 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 13 | 12 |
| Capitaux propres | 3 015 | 1 296 |
| Provisions retraite | 2 202 | 2 119 |
| Autres provisions | 1 710 | 1 673 |
| Dettes financières | 6 064 | 7 431 |
| Impôts différés | 11 | - 12 |
| Autres créditeurs | 361 | 284 |
| Passif non courant | 10 348 | 11 495 |
| Provisions | 488 | 654 |
| Dettes financières | 1 378 | 1 021 |
| Dettes fournisseurs | 2 365 | 2 359 |
| Titres de transport émis et non utilisés | 2 889 | 2 517 |
| Programme de fidélisation | 819 | 810 |
| Autres créditeurs | 3 100 | 2 775 |
| Concours bancaires | 6 | 5 |
| Passif courant | 11 045 | 10 141 |
| Total capitaux propres et passifs | 24 408 | 22 932 |
Tableau des flux de trésorerie consolidés du 1er janvier au 31 décembre 2017
| En millions d'euros | 31 déc 2017 | 31 déc 2016 |
| Résultat net des activités poursuivies | - 267 | 522 |
| Résultat net des activités non poursuivies | - 8 | 270 |
| Dotations aux amortissements et provisions d'exploitation | 1 776 | 1 665 |
| Dotations nettes aux provisions financières | 54 | 5 |
| Résultat sur cessions d'actifs corporels et incorporels | - 34 | - 86 |
| Résultat sur cessions de filiales et participations | - 31 | - 312 |
| Résultats non monétaires sur instruments financiers | 26 | - 179 |
| Ecart de change non réalisé | - 200 | 89 |
| Pertes de valeur | 0 | 2 |
| Autres éléments non monétaires | 1 594 | - 64 |
| Résultats des sociétés mises en équivalence | - 21 | 6 |
| Impôts différés | - 261 | 264 |
| Capacité d'autofinancement | 2 628 | 2 182 |
| Dont activités non poursuivies | 0 | 43 |
| (Augmentation) / diminution des stocks | 5 | - 61 |
| (Augmentation) / diminution des créances clients | - 329 | - 104 |
| Augmentation / (diminution) des dettes fournisseurs | 68 | 23 |
| Variation des autres débiteurs et créditeurs | 526 | 209 |
| Variation du besoin en fonds de roulement | 270 | 67 |
| Variation du besoin en fonds de roulement des activités non poursuivies | 0 | - 10 |
| Flux net de trésorerie provenant de l'exploitation | 2 898 | 2 239 |
| Investissements corporels et incorporels | -2 312 | -2 072 |
| Produits de cession d'immobilisations corporelles et incorporelles | 110 | 213 |
| Perte de contrôle de filiales, cession de titres de sociétés non contrôlées | 8 | 364 |
| Prise de contrôle de filiales et participations, achats de parts dans les sociétés non contrôlées | - 9 | - 18 |
| Dividendes reçus | 9 | 7 |
| Diminution / (augmentation) nette des placements de plus de 3 mois | - 262 | 791 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement des activités non poursuivies | 0 | - 12 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | -2 456 | - 727 |
| Augmentation de capital | 747 | 0 |
| Vente de participation sans modification du contrôle | 0 | 15 |
| Emission de nouveaux emprunts | 742 | 1 331 |
| Remboursement d'emprunts | - 332 | -1 430 |
| Remboursement de dettes résultant de contrats de location-financement | - 711 | - 481 |
| Diminution / (augmentation) nette des prêts | - 83 | - 86 |
| Dividendes et coupons sur dettes subordonnées distribués | - 38 | - 38 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement des activités non poursuivies | 0 | 22 |
| Flux net de trésorerie lié aux activités de financement | 325 | - 667 |
| Effet des variations de change sur la trésorerie, équivalents de trésorerie et les concours bancaires courants | - 33 | - 13 |
| Effet des variations de change sur la trésorerie, équivalents de trésorerie et les concours bancaires courants des opérations non poursuivies | 0 | 0 |
| Variation de la trésorerie nette | 734 | 832 |
| Trésorerie, équivalents de trésorerie et concours bancaires à l'ouverture | 3 933 | 3 101 |
| Trésorerie, équivalents de trésorerie et concours bancaires à la clôture | 4 667 | 3 933 |
| Variation de la trésorerie nette des activités non poursuivies | 0 |
Indicateurs financiers
EBITDA et EBITDAR
| Quatrième trimestre | Année | |||
| En millions d'euros | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 |
| Résultat d'exploitation courant | 113 | 94 | 1 488 | 1 049 |
| Amortissements, dépréciations et provisions | 481 | 476 | 1 776 | 1 665 |
| EBITDA | 594 | 571 | 3 264 | 2 714 |
| Locations opérationnelles | 261 | 276 | 1 088 | 1 073 |
| EBITDAR | 855 | 846 | 4 352 | 3 787 |
Résultat net - part du groupe, retraité
| Quatrième trimestre | Année | |||
| En millions d'euros | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 |
| Résultat net, part groupe | - 977 | 362 | - 274 | 792 |
| Résultat net des activités non poursuivies | 0 | - 256 | 8 | - 270 |
| Résultat de change non réalisé | - 32 | - 32 | - 200 | 89 |
| Variation de la juste valeur des actifs et passifs financiers (dérivés) | - 13 | - 48 | - 27 | - 179 |
| Produits et charges non courants | 1 600 | - 158 | 1 907 | - 67 |
| Dépréciation de titres disponibles à la vente | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dépréciation des actifs d'impôts différés | - 555 | 44 | - 629 | 44 |
| Résultat net - part du groupe, retraité | 23 | - 88 | 785 | 409 |
| Coupons sur titres subordonnés | -6 | -6 | -25 | -25 |
| Résultat net - part du groupe, retraité incluant les coupons sur titres subordonnés(utilisé pour calculer le bénéfice par action) | 17 | -94 | 760 | 384 |
| Résultat net retraité par action (en €) | 0,05 | -0,32 | 2,05 | 1,30 |
Retour sur capitaux employés (ROCE)
| En millions d'euros | 31 déc 2017 | 31 déc 2016 | 31 déc 2016 | 31 déc 2015* |
| Ecart d'acquisition et immobilisations incorporelles | 1 338 | 1 284 | 1 284 | 1 265 |
| Immobilisations aéronautiques | 9 921 | 9 119 | 9 119 | 8 743 |
| Autres immobilisations corporelles | 1 492 | 1 480 | 1 480 | 1 670 |
| Titres mis en équivalence | 301 | 292 | 292 | 118 |
| Autres actifs financiers, hors titres disponibles à la vente, valeurs mobilières de placement et dépôts liés aux dettes financières | 200 | 224 | 224 | 225 |
| Provisions, hors retraites, litige cargo et restructuration | -1 693 | -1 706 | -1 706 | -1 558 |
| BFR, hors valeur de marché des instruments dérivés | -5 634 | -5 317 | -5 317 | -5 125 |
| Capitaux employés au bilan | 5 925 | 5 376 | 5 376 | 5 338 |
| Capitaux employés correspondant aux avions en location opérationnelle (loyers opérationnels x 7) | 7 616 | 7 511 | ||
| Capitaux employés moyens (A) | 13 267 | 12 868 | ||
| Résultat d'exploitation ajusté des locations opérationnelles | 1 858 | 1 414 | ||
| - Dividendes reçus | - 3 | - 2 | ||
| - Part dans les résultats des entreprises mises en équivalence | 20 | - 7 | ||
| - Charge d'impôt reconnue dans le résultat net ajusté | - 399 | - 250 | ||
| Résultat ajusté après impôt (B) | 1 476 | 1 155 | ||
| ROCE, 12 mois glissants (B/A) | 11,1% | 9,0% | ||
* Servair a été reclassifié comme une activité non poursuivie
Dette nette
| Billan au | ||
| En millions d'euros | 31 déc 2017 | 31 déc 2016 |
| Dettes financières courantes et non courantes | 7 442 | 8 452 |
| Autres dépôts liés aux locations financières | - 342 | - 336 |
| Actifs financiers nantis (swap sur OCÉANE) | 0 | 0 |
| Couvertures de juste valeur sur les dettes | 19 | - 49 |
| Intérêts courus non échus | - 76 | - 89 |
| Dettes financières brutes (A) | 7 043 | 7 978 |
| Trésorerie et équivalent trésorerie | 4 673 | 3 938 |
| Valeurs mobilières de placement à plus de 3 mois | 73 | 53 |
| Trésorerie nantie | 269 | 50 |
| Dépôts (obligations) | 379 | 298 |
| Concours bancaires courant | - 6 | - 5 |
| Autre | - 2 | - 11 |
| Liquidités nettes (B) | 5 386 | 4 323 |
| Dette nette (A) - (B) | 1 657 | 3 655 |
Dette nette ajustée et ratio dette nette ajustée sur EBITDAR
| 12 mois glissants | 31 déc 2017 | 31 déc 2016 |
| Dette nette (en m€) | 1 657 | 3 655 |
| Locations opérationnelles x 7 | 7 616 | 7 511 |
| Dette nette ajustée (en m€) | 9 273 | 11 166 |
| EBITDAR (en m€) | 4 352 | 3 787 |
| Ratio dette nette ajustée / EBITDAR | 2,1 x | 2,9 x |
Cash-flow libre d'exploitation
| Quatrième trimestre | Année | |||
| En millions d'euros | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 |
| Flux net de trésorerie provenant de l'exploitation, activités poursuivies | 411 | 499 | 2 898 | 2 206 |
| Investissements corporels et incorporels | - 543 | - 477 | -2 312 | -2 072 |
| Produits de cession d'immobilisations corporelles et incorporelles | 35 | 75 | 110 | 213 |
| Cash-flow libre d'exploitation | - 97 | 97 | 696 | 347 |
Résultat d'exploitation ajusté aux locations opérationnelles
| Quatrième trimestre | Année | |||
| En millions d'euros | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 |
| Résultat d'exploitation | 113 | 94 | 1 488 | 1 049 |
| 1/3 des locations opérationnelles | 87 | 92 | 363 | 358 |
| Résultat d'exploitation ajusté des locations opérationnelles | 200 | 186 | 1 851 | 1 407 |
| Marge d'exploitation ajustée des locations opérationnelles | 3,2% | 3,1% | 7,2% | 5,7% |
Coût net à l'ESKO
| Quatrième trimestre | Année | |||
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |
| Chiffre d'affaires (en m€) | 6 235 | 6 087 | 25 784 | 24 846 |
| Résultat d'exploitation courant (en m€) | - 113 | - 94 | -1 488 | -1 049 |
| Coût d'exploitation total (en m€) | 6 122 | 5 993 | 24 296 | 23 797 |
| Activité passage réseaux - autres recettes (en m€) | - 182 | - 200 | - 763 | - 833 |
| Activité cargo - autres recettes fret (en m€) | - 43 | - 46 | - 156 | - 165 |
| Chiffre d'affaires externe de la maintenance (en m€) | - 461 | - 486 | -1 823 | -1 834 |
| Transavia - autres recettes (en m€) | - 5 | - 4 | - 14 | - 12 |
| Chiffre d'affaires externe des autres activités (en m€) | - 11 | - 10 | - 42 | - 41 |
| Coût net (en m€) | 5 420 | 5 247 | 21 498 | 20 912 |
| Capacités produites, exprimées en ESKO * | 85 951 | 83 575 | 351 695 | 341 334 |
| Coût net à l'ESKO (en centimes d'€ par ESKO) | 6,30 | 6,28 | 6,11 | 6,13 |
| Variation brute | +0,4% | -0,2% | ||
| Effet change sur les coûts nets (en m€) | - 119 | 33 | ||
| Variation à change constant | +2,7% | -0,4% | ||
| Effet prix du carburant (en m€) | 53 | - 101 | ||
| Variation à change et prix du carburant constants | +1,7% | +0,1% | ||
| Variation des charges liées aux retraites (en m€) | 5 | - 2 | ||
| Coût unitaire à l'ESKO à change, prix du carburant et charges liées aux retraites constants (en centimes d'€ par ESKO) | 6,30 | 6,19 | 6,11 | 6,10 |
| Variation à change, prix du carburant et charges liées aux retraites constants | +1,7% | +0,1% | ||
*La capacité produite par les activités de transport est calculée en additionnant les capacités du réseaux passage (en SKO), de Transavia (en SKO) et du cargo (en TKO) convertie en ESKO basée sur un facteur fixe distinct pour Air France et KLM.
Résultats par compagnie
Air France
| Quatrième trimestre | Année | |||
| 2017 | Variation | 2017 | Variation | |
| Chiffre d'affaires (en m€) | 3 839 | +0,1% | 15 828 | +2,7% |
| EBITDA (en m€) | 366 | - 27 | 1 761 | + 247 |
| Résultat d'exploitation (en m€) | 43 | - 3 | 588 | + 216 |
| Marge d'exploitation (%) | 1,1% | -0,1 pt | 3,7% | +1,3 pt |
| Cash-flow d'exploitation avant variation du BFR et paiements liés aux plans de départs volontaires (en m€) | 264 | - 142 | 1 535 | + 94 |
| Marge du cash-flow d'exploitation (avant variation du BFR et plans de départs volontaires) | 6,9% | -3,7 pt | 9,7% | +0,3 pt |
KLM
| Quatrième trimestre | Année | |||
| 2017 | Variation | 2017 | Variation | |
| Chiffre d'affaires (en m€) | 2 509 | +5,9% | 10 340 | +5,5% |
| EBITDA (en m€) | 227 | + 50 | 1 496 | + 307 |
| Résultat d'exploitation (en m€) | 70 | + 18 | 910 | + 229 |
| Marge d'exploitation (%) | 2,8% | +0,6 pt | 8,8% | +1,9 pt |
| Cash-flow d'exploitation avant variation du BFR et paiements liés aux plans de départs volontaires (en m€) | 78 | - 88 | 1 251 | + 197 |
| Marge du cash-flow d'exploitation (avant variation du BFR et plans de départs volontaires) | 3,1% | -3,9 pt | 12,1% | +1,3 pt |
NB: Le résultat des deux compagnies n'est pas égal aux chiffres consolidés en raison des écritures intra-groupe
Flotte du groupe au 31 décembre 2017
| Type d'appareil | Air France Group | KLM Group | Transavia | Propriété | Crédit-bail | Loyers opérat. | Total | En exploit. | Ecart 31/12/16 |
| B747-400 | 14 | 14 | 14 | 13 | -4 | ||||
| B777-300 | 43 | 14 | 10 | 25 | 22 | 57 | 57 | 2 | |
| B777-200 | 25 | 15 | 19 | 10 | 11 | 40 | 40 | ||
| B787-9 | 5 | 10 | 1 | 2 | 12 | 15 | 15 | 7 | |
| A380-800 | 10 | 1 | 4 | 5 | 10 | 10 | |||
| A340-300 | 9 | 9 | 9 | 7 | -3 | ||||
| A330-300 | 5 | 5 | 5 | 5 | |||||
| A330-200 | 15 | 8 | 10 | 1 | 12 | 23 | 23 | ||
| Total long-courrier | 107 | 66 | 0 | 64 | 42 | 67 | 173 | 170 | 2 |
| B737-900 | 5 | 1 | 1 | 3 | 5 | 5 | |||
| B737-800 | 27 | 60 | 20 | 9 | 58 | 87 | 87 | 7 | |
| B737-700 | 18 | 8 | 3 | 8 | 15 | 26 | 26 | ||
| A321 | 20 | 11 | 9 | 20 | 20 | ||||
| A320 | 42 | 3 | 4 | 35 | 42 | 42 | 1 | ||
| A319 | 38 | 20 | 5 | 13 | 38 | 38 | |||
| A318 | 18 | 12 | 6 | 18 | 18 | ||||
| Total moyen-courrier | 118 | 50 | 68 | 70 | 33 | 133 | 236 | 236 | 8 |
| ATR72-600 | 6 | 6 | 6 | 1 | |||||
| ATR72-500 | 3 | 1 | 1 | 1 | 3 | 3 | -2 | ||
| ATR42-500 | 11 | 6 | 1 | 4 | 11 | 11 | -1 | ||
| Canadair Jet 1000 | 14 | 14 | 14 | 14 | |||||
| Canadair Jet 700 | 11 | 11 | 11 | 11 | |||||
| Embraer 190 | 10 | 30 | 6 | 13 | 21 | 40 | 40 | ||
| Embraer 175 | 12 | 1 | 11 | 12 | 12 | 8 | |||
| Embraer 170 | 15 | 8 | 2 | 5 | 15 | 15 | |||
| Embraer 145 | 18 | 14 | 4 | 18 | 13 | -2 | |||
| Fokker 70 | -11 | ||||||||
| Total Regional | 88 | 42 | 0 | 61 | 32 | 37 | 130 | 125 | -7 |
| B747-400ERF | 3 | 3 | 3 | 3 | |||||
| B747-400BCF | 1 | 1 | 1 | 1 | |||||
| B777-F | 2 | 2 | 2 | 2 | |||||
| Total Cargo | 2 | 4 | 0 | 6 | 0 | 0 | 6 | 6 | 0 |
| Total | 315 | 162 | 68 | 201 | 107 | 237 | 545 | 537 | 3 |
[1] Résultat d'exploitation ajusté de la part d'intérêt (1/3) des locations opérationnelles
[4] Sur la base des courbes à terme au 9 février 2018, prix moyen 2018 du Brent de 62 USD le baril et du jet fuel de 604 USD par tonne. Hypothèse d'EUR/USD à 1,22 sur 2018
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Source: AIR FRANCE - KLM via Globenewswire
