Air France-KLM voit son titre fortement reculer en Bourse aujourd’hui, plombé par les inquiétudes de Morgan Stanley sur la rentabilité de la compagnie aérienne, avant de se reprendre. Ainsi, vers 15h45, le titre avance de 0,6% à 13,14 euros. L’action a cependant perdu jusqu’à 3,7% (12,57 euro) à son plus bas de la séance.

Pour le bureau d'études américain, Air France-KLM semble plus sensible à la hausse des cours du pétrole que ses concurrents. Les cours du pétrole se sont inscrits dans une tendance haussière ces dernières années et atteignent actuellement 63,10 dollars pour le baril de WTI et 68 dollars pour le baril de Brent.

Dans ce contexte de cours du pétrole élevés, Morgan Stanley anticipe un recul de 10,4% de l'EBIT 2018 d'Air France-KLM et à l'inverse une progression de 8,9% pour easyJet.

Enfin, l'analyste américain souligne qu'Air France-KLM fait face à des risques spécifiques portant sur les négociations en cours sur les conditions de travail, qui pourraient altérer ses bénéfices.

Prenant de la hauteur sur l'ensemble du secteur, Morgan Stanley explique que, outre les prix grandissants du pétrole, différents types de pressions sur les capacités des appareils changent la géométrie des bénéfices en 2018 pour les compagnies aériennes européennes. Cela se traduit par une préférence de Morgan Stanley pour les compagnies à bas coûts, à l'image d'easyJet sur laquelle il passe de Pondérer en ligne à Surpondérer, une recommandation qu'il assortit d'un objectif de cours de 1 725 pence (contre 1 490 auparavant) ou encore de RyanAir (Surpondérer, 20 euros).