AIR FRANCE-KLM 31 octobre 2019
| RESULTATS AU 30 SEPTEMBRE 2019 Résultat d’exploitation résilient à 900 millions d’euros dans un contexte macro-économique difficile |
TROISIÈME TRIMESTRE 2019
- Nombre de passagers en hausse de +2,1% et coefficient d’occupation en hausse de 0,2 point.
- Recette unitaire passage en légère baisse de -0,6%, en conséquence du contexte macro-économique.
- Coûts unitaires en légère hausse de 0,4% à change et carburant constants, coûts unitaires annuels en ligne avec les perspectives annuelles.
- Résultat d’exploitation à 900 millions d’euros, en baisse de 165 millions d’euros par rapport au troisième trimestre 2018, avec des revenus en hausse de 2% et des dépenses carburants en hausse de 135 millions d’euros.
- Résultat net à 366 millions d’euros, en baisse de 420 millions d’euros, impacté par un renforcement du dollar fin septembre et l’impact financier de la sortie des Airbus A380 de 100 millions d’euros.
- Réduction de la dette nette du groupe de 253 millions d’euros, à 5,9 milliards d’euros et ratio Dette nette/EBITDA de 1,5x, stable par rapport au 31 décembre 2018.
PERSPECTIVES 2019
- Sur la base des prévisions actuelles pour l’activité Réseaux passage :
- Les coefficients de réservation long-courrier sont en moyenne en hausse sur la période novembre - mars par rapport à l’année dernière.
- Les recettes unitaires Réseaux passage sont attendues en légère baisse à change constant sur le quatrième trimestre par rapport à l’an dernier.
- Perspectives annuelles actualisées :
- Le Groupe va continuer ses initiatives pour réduire les coûts unitaires, avec une cible entre -1% et 0% à change et carburant constants en 2019.
- La facture carburant 2019 est attendue en hausse de 600 millions d’euros par rapport à 2018 à 5,5 milliards d’euros, sur la base de la courbe à terme du 25 octobre 2019.
- Ratio dette nette/EBITDA à/inférieur à 1,5x.
Benjamin Smith, Directeur Général du groupe Air France-KLM, a déclaré : « La performance du groupe Air France-KLM au troisième trimestre est résiliente malgré les incertitudes géopolitiques et le ralentissement de l'environnement macro-économique. Sur le plan opérationnel, nous avons réalisé une solide performance durant la période de pointe estivale. Air France et KLM se classent parmi les tout premiers transporteurs européens en termes de ponctualité. Sur la base des réservations long-courrier en moyenne en hausse par rapport à l'année dernière et grâce à la poursuite d’une stricte discipline de coûts, nous sommes confiants dans notre capacité à atteindre nos objectifs annuels de réduction des coûts unitaires et de stabilité de l’effet de levier. Tous les salariés du Groupe sont mobilisés pour assurer la mise en œuvre et la réussite de nos orientations stratégiques qui seront détaillées à l'occasion de la Journée Investisseurs la semaine prochaine.»
| Groupe Air France-KLM | Troisième trimestre | Neuf mois | ||
| 2019 | Variation | 2019 | Variation | |
| Passagers (en milliers) | 29 119 | +2,1% | 79 593 | +3,4% |
| Recette unitaire passage par SKO1 (cts €) | 7,08 | -0,6% | 6,69 | -0,5% |
| Résultat d’exploitation (m€) | 900 | - 165 | 997 | - 295 |
| Résultat net – part du groupe (m€) | 366 | - 420 | 126 | - 501 |
| Cash flow libre d’exploitation ajusté (m€) | - 235 | - 221 | 116 | - 11 |
| Dette nette en fin de période (m€) | 5 911 | - 253 | ||
Revue d’activité du troisième trimestre 2019
Activité Réseaux : Ralentissement de la demande passage, l’activité cargo toujours sous pression
| Réseaux | Troisième trimestre | Neuf mois | ||||
| 2019 | Variation | Variation à change constant | 2019 | Variation | Variation à change constant | |
| Chiffre d’affaires total (m€) | 6 460 | +0,5% | -0,7% | 17 651 | +2,5% | +1,4% |
| Chiffre d’affaires Réseaux régulier (m€) | 6 151 | +0,9% | -0,4% | 16 752 | +2,6% | +1,3% |
| Résultat d’exploitation (m€) | 649 | - 161 | - 180 | 660 | - 300 | - 249 |
Le chiffre d’affaires a diminué de -0,7% à change constant au troisième trimestre 2019 pour atteindre 6,5 milliards d’euros, principalement en raison du contexte difficile sur le marché du fret. Le résultat d’exploitation s’est établi à 649 millions d’euros. Il est en baisse de 180 millions d’euros à change constant par rapport à l’an dernier, essentiellement expliqué par la hausse des dépenses carburant en plus de la pression sur les recettes.
Réseaux passage : La recette unitaire du domestique France est poussée par les réductions de capacité, et le long-courrier est impacté par l’environnement économique et une base de comparaison élevée
| Troisième trimestre | Neuf mois | |||||
| Réseaux passage | 2019 | Variation | Variation à change constant | 2019 | Variation | Variation à change constant |
| Passagers (en milliers) | 23 627 | +1,1% | 66 278 | +2,7% | ||
| Capacité (millions de SKO) | 79 450 | +1,6% | 224 889 | +2,6% | ||
| Trafic (millions de PKT) | 71 317 | +1,8% | 198 558 | +3,1% | ||
| Coefficient occupation | 89,8% | +0,2 pt | 88,3% | +0,4 pt | ||
| Chiffre d’affaires total (m€) | 5 947 | +1,4% | +0,3% | 16 057 | +3,2% | +2,1% |
| Chiffre d’affaires passage régulier (m€) | 5 714 | +1,9% | +0,6% | 15 388 | +3,3% | +2,1% |
| Recette unitaire au SKO (cts €) | 7,19 | +0,3% | -0,9% | 6,84 | +0,7% | -0,5% |
La capacité a modérément augmenté de 1,6% au troisième trimestre, tirée principalement par les réseaux Amérique du Sud, Atlantique Nord et Asie avec des croissances respectives de 4,2%, 4,1% et 3,0%.
- Le réseau Amérique du Nord a affiché une recette unitaire en baisse par rapport à l’an dernier à -1,8%, dans un environnement de volumes de réservation plus faible et de pression concurrentielle accrue. Le développement du yield dans les points de ventes américains est toujours positif et plus solide que dans les points de ventes européens.
- La recette unitaire Asie du troisième trimestre 2019 est en baisse de 2,8%, notamment impactée par un faible trafic de/vers la Chine et de Hong-Kong.
- Les réseaux Caraïbes et Océan Indien ont poursuivi leurs résultats solides, avec une recette unitaire en hausse de 5,3% grâce à la demande loisir de la pointe été.
- La recette unitaire du réseau Afrique et Moyen-Orient est en hausse de +1,9%, grâce aux résultats positifs des lignes d’Afrique de l’Ouest engagées dans le pétrole et le gaz et à une rationalisation des routes Moyen-Orient.
- La pression sur la recette unitaire en Amérique du Sud se poursuit en raison du contexte économique en Argentine et au Brésil.
Le réseau moyen-courrier hubs enregistre une performance résistante malgré une forte hausse des capacités. Le réseau domestique France affiche une recette unitaire en hausse de 4,0%, poussée par les réductions de capacités.
Activité Cargo : Recette unitaire toujours impactée par un contexte difficile sur le marché du fret
| Troisième trimestre | Neuf mois | |||||
| Cargo business | 2019 | Variation | Variation à change constant | 2019 | Variation | Variation à change constant |
| Tonnage (en milliers) | 274 | -5,3% | 823 | -1,3% | ||
| Capacité (millions de TKO) | 3 816 | +0,8% | 10 895 | +1,5% | ||
| Trafic (millions de TKT) | 2 091 | -5,1% | 6 259 | -1,2% | ||
| Coefficient d’occupation | 54,8% | -3,4 pt | 57,4% | -1,6 pt | ||
| Chiffre d’affaires total (m€) | 514 | -9,3% | -10,7% | 1 594 | -3,6% | -5,5% |
| Chiffre d’affaires transport de fret (m€) | 437 | -11,0% | -12,3% | 1 364 | -4,9% | -6,8% |
| Recette unitaire par TKO (cts €) | 11,44 | -11,8% | -13,1% | 12,52 | -6,3% | -8,2% |
Les capacités du fret aérien sont de nouveau sensiblement supérieures au développement de la demande, mettant la pression sur les coefficients d’occupation et les yields.
La demande souffre d’une faiblesse des échanges mondiaux, conduisant à une recette unitaire en baisse de -13,1% à change constant. La stratégie cargo du groupe est de maintenir ou même augmenter les coefficients d’occupation et d’avoir une approche proactive pour saisir de nouvelles opportunités.
Transavia: Forte hausse des capacités et recette unitaire positive
| Troisième trimestre | Neuf mois | |||
| Transavia | 2019 | Variation | 2019 | Variation |
| Passagers (en milliers) | 5 492 | +6,4% | 13 315 | +6,7% |
| Capacité (millions de SKO) | 10 874 | +7,9% | 26 227 | +9,1% |
| Trafic (millions de PKT) | 10 117 | +8,1% | 24 239 | +9,2% |
| Coefficient d’occupation | 93,0% | +0,2 pt | 92,4% | +0,1 pt |
| Chiffre d’affaires total (m€) | 683 | +11,1% | 1 431 | +9,9% |
| Recette unitaire au SKO (cts €) | 6,28 | +3,0% | 5,43 | +1,1% |
| Coût unitaire au SKO (cts €) | 4,69 | +8,4% | 4,84 | +4,9% |
| Résultat d’exploitation (m€) | 173 | - 5 | 154 | - 27 |
Les capacités ont fortement progressé de 7,9% au troisième trimestre 2019. La marge d’exploitation du troisième trimestre s’établit à 25,3%, avec un résultat d’exploitation total de 173 millions d’euros, en baisse de 5 millions d’euros par rapport à l’an passé. La recette unitaire est en hausse de 3,0% par rapport à l’an dernier, soutenue par la forte demande à travers le réseau et une bonne performance des recettes annexes. Les coûts unitaires au troisième trimestre sont en hausse de 8,4% par rapport à l’an dernier, et de +6,0% à change et carburant constant, expliqué par les dépenses temporaires de flotte et de non performance.
Maintenance: Forte hausse des revenus externes et marge opérationnelle stable
| Troisième trimestre | Neuf mois | |||||
| Maintenance | 2019 | Variation | Variation à change constant | 2019 | Variation | Variation à change constant |
| Chiffre d’affaires total (m€) | 1 163 | +9,6% | 3 453 | +9,9% | ||
| Chiffre d’affaires externe (m€) | 543 | +11,0% | +7,2% | 1 623 | +13,5% | +7,4% |
| Résultat d’exploitation (m€) | 75 | - 2 | - 6 | 177 | + 28 | + 13 |
| Marge d’exploitation (%) | 6,4% | -0,8 pt | -1,0 pt | 5,1% | +0,4 pt | +0,1 pt |
Les revenus de l’activité Maintenance ont augmenté par rapport à l’année précédente, avec un chiffre d’affaires externe en hausse de 11,0% et 7,2% à change constant, poursuivant sa tendance haussière grâce à la signature de nouveaux contrats. Le carnet de commandes de la maintenance était de 11,5 milliards de dollars au 30 septembre 2019, stable par rapport à fin 2018.
La marge d’exploitation, exprimée en pourcentage des revenus totaux, s’est élevée à 6,4%, en baisse de 0,8 point par rapport à l’an dernier, impacté par la faillite de compagnies aériennes.
Groupe Air France-KLM : Résultat d’exploitation de 900 millions d’euros avec des recettes en hausse de +2% et des dépenses carburant en hausse de 135 millions d’euros
| Troisième trimestre | Neuf mois | |||||
| 2019 | Variation | Variation à change constant | 2019 | Variation | Variation à change constant | |
| Capacité (SKO m) | 90 323 | +2,3% | 251 116 | +3,2% | ||
| Trafic (PKT m) | 81 434 | +2,6% | 222 797 | +3,7% | ||
| Recette unitaire Passage au SKO (cts €) | 7.08 | +0,5% | -0,6% | 6.69 | +0,6% | -0,5% |
| Recette unitaire Groupe au SKO (cts €) | 7.57 | -0,5% | -1,6% | 7.24 | -0,1% | -1,3% |
| Coût unitaire Groupe au SKO à carburant constant (cts €) | 6.57 | +1,4% | +0,4% | 6.84 | +0,8% | -0,7% |
| Chiffre d’affaires total (m€) | 7 696 | +2,0% | +0,8% | 20 732 | +3,8% | +2,3% |
| EBITDA (m€) | 1 647 | -7,0% | -8,2% | 3 218 | -6,5% | -5,3% |
| Résultat d’exploitation (m€) | 900 | -15,5% | -17,4% | 997 | -22,8% | -20,5% |
| Marge d’exploitation(%) | 11,7% | -2,4 pt | -2,6 pt | 4,8% | -1,7 pt | -1,4 pt |
| Résultat net, part du groupe (m€) | 366 | - 420 | 126 | - 501 | ||
Au troisième trimestre 2019, le groupe Air France-KLM a enregistré un résultat d’exploitation de 900 millions d’euros, en baisse de 165 millions d’euros par rapport à l’an dernier, impacté par l’environnement commercial et la hausse de la facture carburant.
Le résultat net s’établit à 366 millions d’euros au troisième trimestre 2019, une baisse de 420 millions d’euros par rapport à l’an dernier, incluant des coût non courants liés à la sortie des Airbus A380 pour 100 millions d’euros et des effets change sur le portefeuille de couverture liés au renforcement du dollar et du yen japonais.
La facture carburant incluant les couvertures s’est élevée à 1 512 millions d’euros au troisième trimestre 2019, en augmentation de 135 millions d’euros. Cette hausse s’explique principalement par une perte sur les couvertures de 50 millions d’euros ce trimestre par rapport au gain de couverture de 100 millions d’euros l’an dernier, et un effet change négatif sur la facture carburant pour 48 millions d’euros en raison du renforcement du dollar.
Les variations de change ont eu un impact positif de 92 millions d’euros sur le chiffre d’affaires et un impact négatif de 20 millions d’euros sur les coûts (hors carburant) incluant les couvertures de change.
Coûts unitaires du troisième trimestre 2019 à +0,4%, coûts unitaires annuels en ligne avec les perspectives annuelles
A change et prix de carburant constants, les coûts unitaires ont augmenté de +0,4% au troisième trimestre 2019. Le groupe a procédé à une accélération des embauches pilotes sur les 12 derniers mois, afin de soutenir le plan de croissance 2020.
Pour l’ensemble du groupe, les coûts nets salariaux ont augmenté de 5,0% sur le trimestre par rapport à l’an dernier, en raison des embauches accompagnant la hausse des capacités et des accords salariaux pour les personnels d’Air France et de KLM. Par rapport à l’an dernier, le nombre moyen de salariés a augmenté au troisième trimestre 2019 de 1 600 ETP (Equivalent Temps Plein), dont 600 pilotes et 850 personnels navigants commerciaux. Toutefois, la productivité, mesurée en SKO par ETP a augmenté de 0,4% au troisième trimestre.
Baisse de la dette nette, effet de levier stable, en ligne avec l’objectif annuel à/inférieur à 1,5x
| Troisième trimestre | Neuf mois | |||
| En millions d’euros | 2019 | Variation | 2019 | Variation |
| Cash-flow avant variation du BFR et plans de départs volontaires, activités poursuivies | 1 514 | - 80 | 2 979 | - 49 |
| Paiements liés aux plans de départs volontaires | - 22 | - 10 | - 33 | + 100 |
| Variation du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) | - 715 | + 108 | 72 | + 62 |
| Cash-flow net provenant de l’exploitation | 777 | 18 | 3 018 | 113 |
| Investissements nets * | - 765 | - 211 | -2 154 | - 112 |
| Cash-flow libre d’exploitation | 12 | - 193 | 864 | 1 |
| Remboursement des dettes de loyer | - 247 | - 28 | - 748 | - 12 |
| Cash-flow libre d’exploitation ajusté ** | - 235 | - 221 | 116 | - 11 |
* Somme des «Investissements corporels et incorporels» et «Produits de cession d’immobilisations corporelles et incorporelles» tels que présentés dans le tableau des flux de trésorerie consolidé.
** Le «Cash-flow libre d’exploitation ajusté» est le cash-flow libre d’exploitation après déduction du remboursement des dettes de location.
Une réduction des dettes de loyer de 247 millions d’euros et un cash-flow libre d’exploitation ajusté négatif de -235 millions d’euros
Le groupe a généré un cash-flow libre d’exploitation ajusté négatif de -235 millions d’euros, en baisse de 221 millions d’euros par rapport à l’année dernière. Cette diminution s’explique principalement par des investissements plus importants au troisième trimestre, comparé à 2018.
Les dettes de loyers sur les neuf premiers mois s’établissent à 4 399 millions d’euros, en baisse de 136 millions d’euros par rapport à fin 2018.
Effet de levier en bonne voie pour la perspective annuelle à/inférieur à 1,5x
| In € million | 30 sep 2019 | 31 déc 2018 |
| Dette nette | 5 911 | 6 164 |
| EBITDA, 12 mois glissants | 3 994 | 4 217 |
| Dette nette/EBITDA, 12 mois glissants | 1,5 x | 1,5 x |
Le Groupe a réduit sa dette nette à 5 911 millions d’euros au 30 septembre 2019 comparé à 6 164 millions d’euros au 31 décembre 2018. Cette réduction de 253 millions d’euros a été principalement obtenue grâce au remboursement des dettes de loyers.
Le ratio dette nette / EBITDA s’établit à 1,5x au 30 septembre 2019, une situation stable expliquée par la réduction de la dette nette et de l’EBITDA.
Air France et KLM impactés par des recettes unitaires en baisse et la hausse des dépenses de carburant
| Troisième trimestre | Neuf mois | |||
| 2019 | Variation | 2019 | Variation | |
| Résultat d’exploitation Groupe Air France Group (€m) | 383 | - 110 | 270 | - 58 |
| Marge d’exploitation (%) | 8,2% | -2,5 pt | 2,1% | -0,6 pt |
| Résultat d’exploitation Groupe KLM Group (€m) | 512 | - 61 | 714 | - 246 |
| Marge d’exploitation (%) | 16,2% | -2,2 pt | 8,5% | -3,1 pt |
Perspectives
Le contexte mondial demeure incertain en matière économique et géopolitique, et le groupe évolue dans un marché très concurrentiel.
Sur la base des prévisions actuelles de l’activité Réseaux :
- Le coefficient d’occupation d’octobre 2019 est attendu stable par rapport à l’an dernier.
- Les coefficients de réservation long-courrier sont en moyenne en hausse sur la période novembre - mars par rapport à l’année dernière.
- Les recettes unitaires Réseaux passage sont attendues légèrement en baisse à change constant au quatrième trimestre 2019 par rapport à l’an dernier.
Actualisation des prévisions de croissance de capacités :
- Avec un développement de Transavia France légèrement ajusté à la baisse, Transavia devrait croître au rythme soutenu de 6 à 8% sur l’année 2019.
- Le plan du réseaux passage reste inchangé avec une croissance modérée de 2 à 3% pour 2019 par rapport à l’an dernier.
Les perspectives annuelles sont confirmées :
- Le Groupe va poursuivre ses démarches de réduction de coûts2, avec un objectif de diminution pour 2019 entre -1% et 0% à change et carburant constants.
- La facture carburant 2019 est prévue en augmentation de 600 millions d’euros comparé à 2018 à 5,5 milliards d’euros3, sur la base des courbes à terme au 25 octobre 2019.
- Le Groupe prévoit un plan d’investissement de 3,3 milliards d’euros pour l’année 2019, en légère hausse par rapport à la perspective précédente incluant un changement de traitement comptable pour certains actifs, le paiement avant livraison d’Airbus A220 et l’achat plutôt que la location de moteurs de rechange.
- Air France-KLM prévoit un ratio Dette nette/EBITDA à/inférieur à 1,5x.
*****
La présentation des résultats sera disponible le 31 octobre 2019 sur www.airfranceklm.com, à partir de 7h15 CET.
Une conférence téléphonique animée par M. Gagey (CFO) aura lieu le 31 octobre 2019 à 08h30.
Pour vous connecter à la téléconférence, veuillez composer le:
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Olivier Gall Wouter van Beek
+33 1 49 89 52 59 +33 1 49 89 52 60 +33 1 41 56 56 00
olgall@airfranceklm.com Wouter-van.Beek@airfranceklm.com
Compte de résultat
| Troisième trimestre | Neuf mois | |||||
| En millions d’euros | 2019 | 2018 | Variation | 2019 | 2018 | Variation |
| Chiffre d’affaires | 7 696 | 7 544 | +2,0% | 20,732 | 19,976 | +3,8% |
| Autres produits de l’activité | 0 | 1 | -100,0% | 0 | 1 | -100,0% |
| Chiffre d’affaires | 7 696 | 7 545 | +2,0% | 20,732 | 19,977 | +3,8% |
| Carburant avions | -1 512 | -1 377 | +9,8% | -4,117 | -3,622 | +13,7% |
| Affrètements aéronautiques | - 138 | - 158 | -12,7% | -407 | -434 | -6,2% |
| Redevances aéronautiques | - 530 | - 513 | +3,3% | -1,471 | -1,419 | +3,7% |
| Commissariat | - 222 | - 211 | +5,2% | -617 | -586 | +5,3% |
| Achats d’assistance en escale | - 531 | - 501 | +6,0% | -1,440 | -1,481 | -2,8% |
| Achats et consommations d’entretien aéronautiques | - 625 | - 586 | +6,7% | -1,923 | -1,769 | +8,7% |
| Frais commerciaux et de distribution | - 266 | - 266 | +0,0% | -783 | -776 | +0,9% |
| Autres frais | - 420 | - 399 | +5,3% | -1,292 | -1,223 | +5,6% |
| Frais de personnel | -2 011 | -1 916 | +5,0% | -6,031 | -5,728 | +5,3% |
| Impôts et taxes | - 26 | - 40 | -35,0% | -119 | -127 | -6,3% |
| Autres produits et charges | 232 | 193 | +20,2% | 686 | 629 | +9,1% |
| EBITDA | 1 647 | 1 771 | -7,0% | 3,218 | 3,441 | -6,5% |
| Amortissements, dépréciations et provisions | - 747 | - 707 | +5,7% | -2,221 | -2,149 | +3,4% |
| Résultat d’exploitation | 900 | 1 065 | -15,5% | 997 | 1,292 | -22,8% |
| Cessions de matériel aéronautique | 1 | 3 | -66,7% | 24 | -1 | na |
| Autres produits et charges non courants | - 103 | 18 | na | -133 | -5 | + 2 560,0% |
| Résultat des activités opérationnelles | 798 | 1 085 | -26,5% | 888 | 1,286 | -30,9% |
| Coût de l'endettement financier brut | - 111 | - 118 | -5,9% | -332 | -354 | -6,2% |
| Produits de la trésorerie et équivalents de trésorerie | 13 | 9 | +44,4% | 40 | 29 | +37,9% |
| Coût de l'endettement financier net | - 98 | - 109 | -10,1% | -292 | -325 | -10,2% |
| Autres produits et charges financiers | - 236 | - 61 | +286,9% | -346 | -135 | +156,3% |
| Résultat avant impôt des entreprises intégrées | 464 | 915 | -49,3% | 250 | 826 | -69,7% |
| Impôts | - 103 | - 136 | -24,3% | -136 | -203 | -33,0% |
| Résultat net des entreprises intégrées | 361 | 780 | -53,7% | 114 | 623 | -81,7% |
| Part dans les résultats des entreprises mises en équivalence | 6 | 7 | -14,3% | 14 | 6 | +133,3% |
| Résultat de l’exercice | 367 | 787 | -53,4% | 128 | 629 | -79,7% |
| Intérêts minoritaires | 1 | 1 | +0,0% | 2 | 2 | +0,0% |
| Résultat net (Part du groupe) | 366 | 786 | -53,4% | 126 | 627 | -79,9% |
Bilan consolidé
| Actifs | 30 sep 2019 | 31 déc 2018 |
| En millions d’euros | ||
| Goodwill | 218 | 217 |
| Immobilisations incorporelles | 1 263 | 1 194 |
| Immobilisations aéronautiques | 10 619 | 10 167 |
| Autres immobilisations corporelles | 1 554 | 1 503 |
| Droits d'utilisation | 4 921 | 5 243 |
| Titres mis en équivalence | 310 | 311 |
| Actifs de retraite | 132 | 331 |
| Autres actifs financiers | 1 390 | 1 487 |
| Impôts différés | 501 | 544 |
| Autres débiteurs | 354 | 264 |
| Actif non courant | 21 262 | 21 261 |
| Autres actifs financiers | 499 | 325 |
| Stocks et en-cours | 704 | 633 |
| Créances clients | 2 397 | 2 191 |
| Autres débiteurs | 1 324 | 1 062 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 4 109 | 3 585 |
| Actif courant | 9 033 | 7 796 |
| Total actif | 30 295 | 29 057 |
| Passif | 30 sep 2019 | 31 déc 2018 |
| En millions d’euros | ||
| Capital | 429 | 429 |
| Primes d’émission et de fusion | 4 139 | 4 139 |
| Actions d’autocontrôle | - 67 | - 67 |
| Titres subordonnés | 403 | 403 |
| Réserves et résultat | -3 144 | -3 051 |
| Capitaux propres (Propriétaires de la société mère) | 1 760 | 1 853 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 13 | 12 |
| Capitaux propres | 1 773 | 1 865 |
| Provisions retraite | 2 255 | 2 098 |
| Passifs de restitution et autres provisions | 3 246 | 3 035 |
| Dettes financières | 6 006 | 5 733 |
| Dettes de loyers | 3 400 | 3 546 |
| Impôts différés | 0 | 4 |
| Autres créditeurs | 423 | 459 |
| Passif non courant | 15 330 | 14 875 |
| Passifs de restitution et autres provisions | 623 | 492 |
| Dettes financières | 1 027 | 826 |
| Dettes de loyers | 999 | 989 |
| Dettes fournisseurs | 2 594 | 2 460 |
| Titres de transport émis et non utilisés | 3 455 | 3 153 |
| Programme de fidélisation | 850 | 844 |
| Autres créditeurs | 3 628 | 3 548 |
| Concours bancaires | 16 | 5 |
| Passif courant | 13 192 | 12 317 |
| Total capitaux propres et passifs | 30 295 | 29 057 |
Tableau des flux de trésorerie consolidés du 1er janvier au 30 septembre 2019
| En millions d’euros | 30 sep 2019 | 30 sep 2018 |
| Résultat net des activités poursuivies | 128 | 629 |
| Dotations aux amortissements et provisions d’exploitation | 2 221 | 2 149 |
| Dotations nettes aux provisions financières | 133 | 93 |
| Résultat sur cessions d’actifs corporels et incorporels | - 34 | - 18 |
| Résultat sur cessions de filiales et participations | 0 | 1 |
| Résultats non monétaires sur instruments financiers | 15 | 25 |
| Ecart de Variation non réalisé | 207 | 118 |
| Autres éléments non monétaires | 218 | - 283 |
| Résultats des sociétés mises en équivalence | - 14 | - 6 |
| Impôts différés | 72 | 187 |
| Capacité d'autofinancement | 2 946 | 2 895 |
| (Augmentation) / diminution des stocks | - 83 | - 102 |
| (Augmentation) / diminution des créances clients | - 147 | - 471 |
| Augmentation / (diminution) des dettes fournisseurs | 42 | 222 |
| Variation des autres débiteurs et créditeurs | 260 | 361 |
| Variation du besoin en fonds de roulement | 72 | 10 |
| Flux net de trésorerie provenant de l’exploitation | 3 018 | 2 905 |
| Investissements corporels et incorporels | -2 238 | -2 138 |
| Produits de cession d’immobilisations corporelles et incorporelles | 84 | 96 |
| Perte de contrôle de filiales, cession de titres de sociétés non contrôlées | 8 | 5 |
| Prise de contrôle de filiales et participations, achats de parts dans les sociétés non contrôlées | - 1 | - 9 |
| Dividendes reçus | 10 | 4 |
| Diminution / (augmentation) nette des placements de plus de 3 mois | - 9 | 5 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissement | -2 146 | -2 037 |
| Augmentation de capital suite à la nouvelle obligation convertible | 54 | 0 |
| Titres subordonnés (dont prime) | 0 | - 211 |
| Emission de nouveaux emprunts | 904 | 532 |
| Remboursement de dettes financières | - 560 | -1 182 |
| Remboursement de dettes de loyers | - 748 | - 736 |
| Diminution / (augmentation) nette des prêts | - 17 | - 52 |
| Dividendes et coupons sur dettes subordonnées distribués | - 1 | - 12 |
| Flux net de trésorerie lié aux activités de financement | - 368 | -1 661 |
| Effet des variations de Variation sur la trésorerie, équivalents de trésorerie et les concours bancaires courants | 9 | 2 |
| Variation de la trésorerie nette | 513 | - 791 |
| Trésorerie, équivalents de trésorerie et concours bancaires à l’ouverture | 3 580 | 4 667 |
| Trésorerie, équivalents de trésorerie et concours bancaires à la clôture | 4 093 | 3 876 |
| Variation de la trésorerie nette des activités non poursuivies | 0 | 0 |
Indicateurs financiers
EBITDA
| Troisième trimestre | Neuf mois | |||
| En millions d’euros | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 |
| Résultat d’exploitation courant | 900 | 1 065 | 997 | 1 292 |
| Amortissements, dépréciations et provisions | 747 | 707 | 2 221 | 2 149 |
| EBITDA | 1 647 | 1 771 | 3 218 | 3 441 |
Résultat net - part du groupe, retraité
| Troisième trimestre | Neuf mois | |||
| En millions d’euros | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 |
| Résultat net, part groupe | 366 | 786 | 126 | 627 |
| Résultat de change non réalisé | 155 | -157 | 207 | -49 |
| Variation de la juste valeur des actifs et passifs financiers (dérivés) | 11 | -14 | -9 | -74 |
| Produits et charges non courants | 102 | -21 | 109 | 6 |
| Impact des taxes sur les retraitements du résultat net ajusté | -79 | 57 | -91 | 35 |
| Résultat net - part du groupe, retraité | 555 | 651 | 342 | 545 |
| Coupons sur titres subordonnés | -4 | -6 | -12 | -18 |
| Résultat net - part du groupe, retraité incluant les coupons sur titres subordonnés (utilisé pour calculer le bénéfice par action) | 551 | 645 | 330 | 527 |
| Résultat net retraité par action (en €) | 1,29 | 1,51 | 0,77 | 1,23 |
Retour sur capitaux employés (ROCE)1
| En millions d’euros | 30 sep 2019 | 30 sep 2018 | 30 sep 2018 | 30 sep 2017 |
| Ecart d’acquisition et immobilisations incorporelles | 1 481 | 1 390 | 1 390 | 1 329 |
| Immobilisations aéronautiques | 10 619 | 10 187 | 10 187 | 9 740 |
| Autres immobilisations corporelles | 1 554 | 1 462 | 1 462 | 1 377 |
| Droits d'utilisation | 4 921 | 5 361 | 5 361 | 5 744 |
| Titres mis en équivalence | 310 | 299 | 299 | 303 |
| Autres actifs financiers, valeurs mobilières de placement et dépôts liés aux dettes financières | 136 | 123 | 123 | 105 |
| Provisions, hors retraites, litige cargo et restructuration | -3 457 | -3 002 | -3 002 | -2 715 |
| BFR, hors valeur de marché des instruments dérivés | -6 287 | -5 865 | -5 865 | -5 805 |
| Capitaux employés au bilan | 9 277 | 9 955 | 9 955 | 10 078 |
| Capitaux employés moyens (A) | 9 617 | 10 017 | ||
| Résultat d’exploitation courant | 1 037 | 1 533 | ||
| - Dividendes reçus | - 1 | - 2 | ||
| - Part dans les résultats des entreprises mises en équivalence | 5 | 10 | ||
| - Charge d’impôt reconnue dans le résultat net ajusté | - 309 | - 458 | ||
| Résultat ajusté après impôt, 12 mois glissants (B) | 732 | 1 083 | ||
| ROCE, 12 mois glissants (B/A) | 7,6% | 10,8% | ||
Dette nette
| Bilan au | ||
| En millions d’euros | 30 sep 2019 | 31 déc 2018 |
| Dettes financières | 6 687 | 6 216 |
| Dettes de loyers | 4 306 | 4 450 |
| Couvertures de juste valeur sur les dettes | - 11 | 7 |
| Intérêts courus non échus | - 60 | - 67 |
| Dettes financières brutes (A) | 10 922 | 10 606 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 4 109 | 3 585 |
| Valeurs mobilières de placement à plus de 3 mois | 79 | 74 |
| Trésorerie nantie | 269 | 265 |
| Dépôts (obligations) | 568 | 522 |
| Concours bancaires courant | - 16 | - 5 |
| Autre | 2 | 1 |
| Liquidités nettes (B) | 5 011 | 4 442 |
| Dette nette (A) – (B) | 5 911 | 6 164 |
Cash-flow libre d’exploitation ajusté
| Troisième trimestre | Neuf mois | |||
| En millions d’euros | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 |
| Flux net de trésorerie provenant de l’exploitation, activités poursuivies | 777 | 759 | 3 018 | 2 905 |
| Investissements corporels et incorporels | - 774 | - 604 | -2 238 | -2 138 |
| Produits de cession d’immobilisations corporelles et incorporelles | 9 | 50 | 84 | 96 |
| Cash-flow libre d’exploitation | 12 | 205 | 864 | 863 |
| Remboursement de la dette de location | - 247 | - 219 | - 748 | - 736 |
| Cash flow libre d'exploitation ajusté | - 235 | - 14 | 116 | 127 |
Coût net à l’SKO
| Troisième trimestre | Neuf mois | |||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |
| Chiffre d’affaires (en m€) | 7 696 | 7 545 | 20 732 | 19 977 |
| Résultat d’exploitation courant (en m€) -/- | - 900 | -1 065 | - 997 | -1 292 |
| Coût d’exploitation total (en m€) | 6 796 | 6 480 | 19 735 | 18 685 |
| Activité passage réseaux – autres recettes (en m€) | - 233 | - 255 | - 669 | - 669 |
| Activité cargo – autres recettes fret (en m€) | - 77 | - 76 | - 231 | - 219 |
| Chiffre d’affaires externe de la maintenance (en m€) | - 543 | - 489 | -1 623 | -1 430 |
| Transavia - autres recettes (en m€) | 0 | 0 | - 7 | - 11 |
| Chiffre d’affaires externe des autres activités (en m€) | - 10 | - 10 | - 26 | - 28 |
| Coût net (en m€) | 5 933 | 5 650 | 17 179 | 16 328 |
| Capacités produites, exprimées en SKO | 90 323 | 88 300 | 251 116 | 243 241 |
| Coût net à l’SKO (en centimes d’€ par SKO) | 6,57 | 6,40 | 6,84 | 6,71 |
| Variation brute | +2,7% | +1,9% | ||
| Effet Variation sur les coûts nets (en m€) | 54 | 251 | ||
| Variation à change constant | +1,7% | +0,4% | ||
| Effet prix du carburant (en m€) | 74 | 194 | ||
| Variation à change à change et carburant constant | +0,4% | -0,7% | ||
| Coût unitaire à l’SKO à change et prix du carburant constants (en centimes d’€ par SKO) | 6,57 | 6,54 | 6,84 | 6,89 |
| Variation à change et prix du carburant constants | +0,4% | -0,7% | ||
*La capacité produite par les activités de transport est calculée en additionnant les capacités du réseaux passage (en SKO), de Transavia (en SKO).
Résultats par groupe
Groupe Air France
| Troisième trimestre | Neuf mois | |||
| 2019 | Variation | 2019 | Variation | |
| Chiffre d’affaires (en m€) | 4 650 | +1,5% | 12 632 | +4,8% |
| EBITDA (en m€) | 850 | - 101 | 1 663 | - 32 |
| Résultat d’exploitation (en m€) | 383 | - 110 | 270 | - 58 |
| Marge d’exploitation (%) | 8,2% | -2,5 pt | 2,1% | -0,6 pt |
| Cash-flow d’exploitation avant variation du BFR et paiements liés aux plans de départs volontaires (en m€) | 803 | - 80 | 1 567 | + 48 |
| Marge du cash-flow d’exploitation (avant variation du BFR et plans de départs volontaires) | 17,3% | -2,0 pt | 12,4% | -0,2 pt |
| Groupe KLM | Troisième trimestre | Neuf mois | ||
| 2019 | Variation | 2019 | Variation | |
| Chiffre d’affaires (en m€) | 3 160 | +1,6% | 8 444 | +1,8% |
| EBITDA (en m€) | 791 | - 27 | 1 535 | - 199 |
| Résultat d’exploitation (en m€) | 512 | - 61 | 714 | - 246 |
| Marge d’exploitation (%) | 16,2% | -2,2 pt | 8,5% | -3,1 pt |
| Cash-flow d’exploitation avant variation du BFR et paiements liés aux plans de départs volontaires (en m€) | 687 | - 17 | 1 378 | - 113 |
| Marge du cash-flow d’exploitation (avant variation du BFR et plans de départs volontaires) | 21,7% | -0,9 pt | 16,3% | -1,7 pt |
NB: Le résultat des deux compagnies n’est pas égal aux chiffres consolidés en raison des écritures intra-groupe
Flotte du groupe au 30 septembre 2019
| Type d'appareil | AF (dont HOP) | KLM (dont KLC & MP) | Transavia | Propriété | Crédit-bail | Location | Total | En exploit. | Ecart 31/12/18 |
| B747-400 | 10 | 10 | 10 | 10 | -1 | ||||
| B777-300 | 43 | 14 | 12 | 23 | 22 | 57 | 57 | ||
| B777-200 | 25 | 15 | 24 | 1 | 15 | 40 | 40 | ||
| B787-9 | 9 | 13 | 7 | 3 | 12 | 22 | 22 | 2 | |
| B787-10 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | ||||
| A380-800 | 10 | 1 | 4 | 5 | 10 | 10 | |||
| A350-900 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | ||||
| A340-300 | 4 | 4 | 4 | 4 | -2 | ||||
| A330-300 | 5 | 5 | 5 | 5 | |||||
| A330-200 | 15 | 8 | 11 | 12 | 23 | 23 | |||
| Total long-courrier | 107 | 66 | 0 | 70 | 32 | 71 | 173 | 173 | 1 |
| B737-900 | 5 | 2 | 3 | 5 | 5 | ||||
| B737-800 | 30 | 73 | 29 | 10 | 64 | 103 | 102 | 9 | |
| B737-700 | 16 | 7 | 3 | 5 | 15 | 23 | 23 | -2 | |
| A321 | 20 | 11 | 9 | 20 | 20 | ||||
| A320 | 43 | 3 | 5 | 35 | 43 | 43 | |||
| A319 | 33 | 20 | 13 | 33 | 33 | -1 | |||
| A318 | 18 | 17 | 1 | 18 | 18 | ||||
| Total moyen-courrier | 114 | 51 | 80 | 85 | 21 | 139 | 245 | 244 | 6 |
| ATR72-600 | 6 | 6 | 6 | 4 | |||||
| ATR72-500 | -1 | ||||||||
| ATR42-500 | 2 | 2 | 2 | -4 | |||||
| Canadair Jet 1000 | 14 | 14 | 14 | 14 | |||||
| Canadair Jet 700 | 11 | 11 | 11 | 10 | |||||
| Embraer 190 | 14 | 32 | 7 | 14 | 25 | 46 | 46 | 3 | |
| Embraer 175 | 17 | 3 | 14 | 17 | 17 | ||||
| Embraer 170 | 15 | 9 | 1 | 5 | 15 | 15 | |||
| Embraer 145 | 17 | 14 | 3 | 17 | 13 | -1 | |||
| Total Regional | 79 | 49 | 0 | 58 | 32 | 38 | 128 | 119 | -3 |
| B747-400ERF | 3 | 3 | 3 | 3 | |||||
| B747-400BCF | 1 | 1 | 1 | 1 | |||||
| B777-F | 2 | 2 | 2 | 2 | |||||
| Total Cargo | 2 | 4 | 0 | 6 | 0 | 0 | 6 | 6 | 0 |
| Total | 302 | 170 | 80 | 219 | 85 | 248 | 552 | 542 | 4 |
1 La recette unitaire passage est l’aggrégation des recettes unitaires Réseaux passage et Transavia, variation à change constant
2 Pour s’aligner avec les pratiques de l’industrie, l’indicateur ESKO ne sera plus utilisé en 2019.
Nouvelle définition du Coût unitaire : Coût net par Siège Kilomètre Offert à change et carburant constants. L’impact de ce changement devrait être d’environ -0,1 pt en 2019.
3 Sur la base des courbes à terme au 25 octobre 2019, prix moyen du Brent de 64 USD le baril en 2019 et prix du jet fuel, coûts de mise à bord inclus de 683 USD par tonne en 2019. Hypothèse d’EUR/USD à 1,12 en 2019
1 La définition du ROCE a été revue dans le cadre de la mise en place de la norme IFRS 16. La valeur des actifs liés aux contrats de location des avions correspond à présent à la valeur nette comptable des droits d’utilisation de l’ensemble des contrats de location. De même, le « résultat d’exploitation ajusté des locations opérationnelles » a été remplacé par le « résultat d’exploitation courant » qui, du fait de l’application de la norme IFRS 16, ne comprend plus le coût financier des contrats de location. Enfin, le groupe utilise à présent un taux d’impôt normatif, calculé en fonction des taux d’impôt en vigueur en France et aux Pays-Bas.
Pièce jointe
- Q3_2019 Press release FR
