Air France KLM : Résultats annuels 2018

20 février 2019

RESULTATS ANNUELS 2018

Bonne résistance des résultats malgré l'impact des grèves et la hausse de la facture carburant

ANNÉE 2018

•  Plus de 100 millions de passagers transportés par le Groupe, leader européen sur le long-courrier,

•  Recette unitaire par SKO en hausse de 1,1%,

•  Progression des revenus pour toutes les activités, avec une hausse à deux chiffres pour Transavia,

•  Coûts unitaires en hausse de 0,6% à change, carburant et charges de retraites constants1,

•  Résultat d'exploitation de 1.332 millions d'euros, grâce à une solide performance commerciale et à la bonne maîtrise des coûts, mais impacté par les grèves à Air France au premier semestre et par l'augmentation de la facture carburant1,

•  Poursuite de la réduction de la dette nette du Groupe, en recul de 195 millions d'euros à 6,2 milliards d'euros, et ratio Dette nette/EBITDA à 1,5x.

PERSPECTIVES POUR L'ANNEE 2019

•  Le Groupe continuera à travailler à l'amélioration de la recette dans un contexte de hausse attendue de sa facture pétrolière. Sur la base des données actuelles du réseau Passage :

  •  Les coefficients de réservations long-courrier sont stables en moyenne sur la période février-avril par rapport à l'année dernière, et orientés positivement en début d'été,

  •  La recette unitaire Passage est attendue en baisse à change constant au premier trimestre par rapport à l'an dernier, en partie en raison du décalage de la période de Pâques,

•  Réduction des coûts unitaires (CSKO) entre -1% et 0% à change et carburant constants,

•  Ratio Dette nette/EBITDA en-dessous de 1,5x.

Le Conseil d'Administration d'Air France-KLM, présidé par Anne-Marie Couderc, s'est réuni le 19 février 2019 pour approuver les comptes de l'année 2018.

«Avec le plus grand réseau long-courrier au départ de l'Europe, le Groupe Air France-KLM a franchi en 2018 le cap de 100 millions de passagers transportés » a commenté Benjamin Smith, Directeur général d'Air France-KLM. « La solide performance des équipes commerciales et la poursuite de la maîtrise des coûts ont permis de compenser en partie l'impact des grèves du premier semestre chez Air France ainsi que les effets négatifs de la hausse de la facture carburant. Au cours des cinq derniers mois, nous avons significativement avancé dans le renforcement de la confiance et du dialogue avec nos salariés chez Air France et KLM, permettant une approche stratégique commune pour accélérer le développement rentable du Groupe. Je suis particulièrement heureux que nous ayons franchi hier la dernière étape de cette séquence, la majorité des pilotes d'Air France ayant approuvé l'accord catégoriel qui leur était proposé. Nous avons également renforcé notre offre en simplifiant notre portefeuille de marques et en effectuant de premiers ajustements dans notre réseau et notre flotte. Ces avancées sont une première étape dans la reconquête d'une position de leader en Europe et dans le monde.»

1 Depuis le 1er janvier 2018, le groupe Air France-KLM applique les nouvelles normes IFRS 9,15 et 16. Les comptes consolidés du groupe ont été retraités au 1er Janvier 2017 afin de permettre la comparaison

2 Passage et Transavia, variation à change constant 1

Revue d'activité de l'année 2018

Activité Réseaux : Progression des revenus grâce à la hausse de la recette unitaire, résultat d'exploitation impacté par les grèves

Le chiffre d'affaires de l'activité Passage et Cargo a augmenté de 4,1% à change constant pour atteindre 22,9 milliards d'euros porté par la hausse des capacités et une recette unitaire positive. Le résultat d'exploitation s'est établi à 994 millions d'euros. Il marque un recul de 382 millions d'euros à change constant par rapport à l'an dernier, essentiellement en raison des grèves de 2018 et de la hausse du prix du carburant.

Activité Passage : le long-courrier et les hubs moyen-courrier contribuent à la performance positive de la recette unitaire

La capacité a augmenté de 2,1% en 2018, tirée principalement les réseaux Amérique du Sud, Atlantique Nord et Asie avec des croissances respectives de 8,6%, 3,0% et 2,1%.

Le réseau long-courrier a enregistré une solide performance avec un coefficient d'occupation en progression et une recette unitaire1 en augmentation de 1,2%. Une demande solide et la bonne performance des équipes commerciales ont permis d'absorber la hausse des capacités.

•  Le réseau Amérique du Nord a bénéficié d'une demande robuste sur le segment premium et a enregistré une recette unitaire en hausse de 2,9% pour l'année 2018.

•  Le réseau Asie a délivré une performance solide, avec une recette unitaire en progression de 2,0% sur l'année, induite notamment au second semestre par le Japon et la Corée du Sud.

•  L'augmentation de capacité additionnelle de 8,7% en Amérique du Sud provient de la croissance des routes Andines et de l'ouverture des liaisons vers Fortaleza. La performance des nouvelles routes est conforme aux attentes et la recette unitaire est stable sur l'année, malgré un second semestre en retrait en raison des difficultés économiques en Argentine et des incertitudes politiques au Brésil.

•  La performance des autres réseaux long-courriers a été relativement stable par rapport à l'an dernier.

1 A change constant 2

Le réseau moyen-courrier a enregistré une recette unitaire de 1,5% sur l'ensemble de l'année 2018: la recette unitaire a été en hausse de 2,8% sur le réseau hub moyen-courrier, et en baisse de 2,6% sur le réseau point-à-point principalement en raison de la pression concurrentielle du train.

Cargo : Progression des revenus de 6,4% à change constant avec une capacité stable

Avec des capacités Cargo stables, les revenus ont augmenté de 6,4% à change constant grâce à une solide performance de la recette unitaire. L'environnement commercial s'est avéré meilleur que prévu,

particulièrement pendant l'été, et les réseaux asiatiques et nord-américains ont fortement contribué à ces résultats. La hausse des tarifs dans les avions tout-cargo et les soutes a permis une progression globale de la recette unitaire de 5,2% à change constant pour l'ensemble de l'année 2018.

Transavia : Forte croissance et marge record

Transavia a transporté 15,8 millions de passagers en 2018, soit une augmentation de 7,1% par rapport à l'année dernière. L'année 2018 a été caractérisée par le lancement de plusieurs nouvelles routes et une forte hausse des capacités de 8,4%, avec une accélération au quatrième trimestre à 14,4%. La recette unitaire a augmenté de 3,6% par rapport à l'an dernier.

Le résultat d'exploitation s'établit à 139 millions d'euros en 2018, en hausse de 21 millions d'euros par

rapport à l'an dernier, et il s'agit du meilleur résultat depuis le lancement de Transavia. Transavia France enregistre une performance remarquable, avec une capacité en hausse de plus de 20% et une marge d'exploitation à 9,1%, en progression de 1,0 point par rapport à 2017.

Maintenance : poursuite de la hausse du carnet de commandes

Les revenus de l'activité Maintenance ont augmenté par rapport à l'année précédente, avec un chiffre d'affaires externe en hausse de 11,0% à change constant, grâce à de nouveaux contrats. Le carnet de commandes de la Maintenance s'est établi à 11,4 milliards de dollars à la fin de l'année 2018, en hausse de 0,6 milliard de dollars par rapport 2017 avec la signature de contrats Equipements et Moteurs nouvelle génération.

La marge d'exploitation, exprimée en pourcentage des revenus totaux, s'est élevée à 4,5%, en retrait de 1,4 point à change constant par rapport à l'an dernier, en raison d'éléments non récurrents et de la pression compétitive sur l'activité équipements.

Groupe Air France-KLM : Hausse des revenus de 5,0% à change constant, résultat d'exploitation de 1 332 millions d'euros

En 2018, le résultat d'exploitation du groupe Air France-KLM s'est établi à 1 332 millions d'euros, en recul de 591 millions d'euros comparé à 2017, incluant l'impact négatif des grèves chez Air France au premier semestre évalué à 335 millions d'euros.

La croissance des recettes unitaires a généré une contribution positive au résultat d'exploitation de 353 millions d'euros à change constant et a absorbé plus de la moitié de la hausse significative de la facture carburant.

La facture de carburant incluant les couvertures s'est élevée à 4 958 millions d'euros, en augmentation de 451 millions d'euros par rapport à 2017 et de 665 millions d'euros à change constant, en raison de la hausse du prix du carburant. Les couvertures carburant ont dégagé un gain de 649 millions d'euros.

Les variations de change ont eu un impact négatif de 623 millions d'euros sur le chiffre d'affaires et un impact positif sur les coûts de 440 millions d'euros incluant les couvertures de change. L'impact net a donc été négatif de 183 millions d'euros en 2018.

1 Eléments exceptionnels sur le Résutat net, part du groupe :

- Effet positif après impôts de 47m€ au T4 2017 et 386m€ en 2017 en raison du retraitement IFRS16 de la dette de location en dollars,

- Charge non courante de 223 m€ après impôts au T3 2017(Cabines) et 1 195 m€ après impôts au T4 2017 (Pilotes) en raison de la décomptabilisation des actifs de retraite du personnel KLM.

Si l'on exclut ces éléments exceptionnels, variation du Résultat net, part du groupe de -438m€ au T4 2018 et -796 m€ en 2018 par rapport à 2017.

Coût unitaire en hausse de 0,6%, en ligne avec l'objectif de variation de 0 à +1%

A change, prix du carburant et charges de retraite constants, le coût unitaire a baissé de -0,9% au quatrième trimestre 2018 malgré l'impact de 50 millions d'euros résultant des accords salariaux d'Air

France, entièrement comptabilisé sur ce trimestre.

Pour l'année 2018, le coût unitaire a été en hausse de 0,6%, en ligne avec l'objectif pour l'année compris entre 0 et +1%, et en baisse de -0,2% en excluant l'impact des grèves.

Amélioration de la productivité et mise en place des accords salariaux chez Air France au quatrième trimestre 2018

La productivité, mesurée en ESKO par ETP, a augmenté de 2,2% au quatrième trimestre 2018 tandis que la capacité a progressé de 3,7%.

Sur l'ensemble de l'année 2018, la productivité, mesurée en ESKO par ETP, a augmenté de 1,0% tandis que la capacité a progressé de 2,4%. Par rapport à l'an dernier, le nombre moyen de salariés en

Equivalent Temps Plein (ETP) a augmenté de 1 200 dont 250 pilotes et 450 personnels navigants commerciaux pour accompagner la croissance des capacités. Le personnel au sol a augmenté de 500 ETP, principalement dans les départements d'innovation informatique, les activités pour compte de tiers de la maintenance et les centres de service aux clients.

Les coûts salariaux nets ont progressé de 1,8% en 2018 par rapport à l'an dernier, en raison principalement de l'impact des accords salariaux chez Air France et KLM.

Cash-flow libre d'exploitation positif et réduction de la dette nette en 2018

* Somme des « Investissements corporels et incorporels » et « Produits de cession d'immobilisations corporelles et incorporelles » tels que présentés dans le tableau des flux de trésorerie consolidé.

** Le « Cash-flow libre d'exploitation ajusté » est le « Cash-flow libre d'exploitation » après déduction du remboursement des dettes de location.

Cash-flow libre d'exploitation ajusté : +115 millions d'euros en 2018

Le Groupe a généré un cash-flow libre d'exploitation ajusté positif de 115 millions d'euros en 2018, en diminution de 562 millions d'euros par rapport à 2018. Cette baisse par rapport à l'an dernier s'explique principalement par l'impact des grèves et par une hausse de 187 millions d'euros des investissements nets.

Réduction de la dette nette entrainée par la génération ajustée de cash-flow libre d'exploitation et le remboursement de dettes de location

En millions d'euros

31 déc 2018

31 déc 2017

Dette nette

EBITDA

6 164 4 217

6 359 4 763

Dette nette/EBITDA

1,5 x

1,3 x

Le Groupe a réduit sa dette nette à 6 164 millions d'euros au 31 décembre 2018 comparé à 6 359 millions d'euros au 31 décembre 2017 malgré l'impact négatif du rachat de 197 millions d'euros de titres

subordonnés hybrides en septembre 2018. Cette réduction de la dette de 195 millions d'euros a été obtenue grâce à la génération de cash-flow libre d'exploitation et au remboursement de dettes de locations.