AIR LIQUIDE : bien orienté, nouvelle amélioration de la rentabilité en vue en 2020
Le 11 février 2020 à 16:04
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Air Liquide (+2,98% à 138,65 euros) figure parmi les principales hausses du CAC 40, les investisseurs retenant des résultats 2019 une performance opérationnelle élément meilleure que prévu. L’année dernière, le spécialiste des gaz industriels a généré un résultat net part du groupe de 2,242 milliards d’euros, en hausse de 6,1 % et un résultat opérationnel courant de 3,794 milliard d’euros, en hausse de 10%. Ce dernier est supérieur d’environ 1% aux attentes.
La marge opérationnelle courante a ainsi progressé de 90 points de base à 17,3%. Selon Goldman Sachs, la rentabilité d'Air Liquide a été soutenue par la hausse des prix et son programme d'économies. Ses gains d'efficacité ont augmenté de 23,4% cette année à 433 millions d'euros, représentant une économie de 2,7 % de la base des coûts. Air Liquide visait plus de 400 millions d'euros.
Le chiffre d'affaires est pour sa part ressorti à 21,920 milliards d'euros, en progression de 4,3%. Sa progression retombe à 3,2% en données comparables. L'activité au dernier trimestre a déçu, les revenus ayant reculé de 1,1% (-0,1% en données comparables) à 5,51 milliards d'euros. Goldman Sachs et UBS mettent en cause les deux principales branches du groupe, Grande industrie et Industriel Marchand.
Fidèle à son habitude, le spécialiste des gaz industriels ne communique pas d'objectifs 2020 chiffrés. Air Liquide s'est dit confiant " à réaliser une croissance du résultat net, à change constant ", tout en apportant cette année une précision supplémentaire. Il a ainsi ajouté être " confiant dans sa capacité à augmenter à nouveau sa marge opérationnelle ".
Benoît Potier, PDG du groupe, a conditionné l'atteinte des objectifs " à un contexte de maîtrise de la situation sanitaire internationale ", faisant allusion de façon transparente au coronavirus.
L'Air Liquide figure parmi les leaders mondiaux de la production de gaz industriels et médicaux. Le CA par activité se répartit comme suit :
- production de gaz industriels et médicaux (95,5%) : oxygène, azote, hydrogène, gaz de synthèse. En outre, le groupe fournit des équipements et des services de contrôle des systèmes de fluides, de gestion des gaz et des liquides chimiques, des services de soins à domicile et d'hygiène hospitalière et des équipements de salles d'opération. Le CA par marché se ventile entre industries (75,1%), santé (15,5%) et électronique (9,4%) ;
- autres (4,5%) : activités d'ingénierie et de construction d'usines de production de gaz et de fabrication de produits à technologie avancée.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (12,4%), Europe (25,9%), Etats-Unis (32,3%), Amérique (5,6%), Asie-Pacifique (20%), Afrique et Moyen Orient (3,8%).