ALCATEL LUCENT Alcatel-Lucent évolue désormais en Bourse sous les niveaux qui étaient les siens avant la dernière rumeur à propos d'un intérêt du groupe finlandais.
Premier actionnaire à faire connaître son mécontentement vis-à-vis de l'offre de Nokia, Odey Asset Management juge celle-ci « inacceptable ». Deuxième actionnaire du groupe français avec un peu plus de 5% du capital, il a décidé de ne pas apporter ses titres à l'offre. Il ne risque cependant guère de faire capoter l'opération, Nokia n'ayant besoin que d'un peu plus de 50% des titres Alcatel-Lucent.
La contreperformance de Nokia au premier trimestre s'explique par les mauvais résultats de son activité "équipements pour réseaux", qui représente l'essentiel de ses ventes. Entre janvier et mars, son résultat opérationnel, hors éléments exceptionnels, s'est effondré de 61% à 85 millions d'euros. Le groupe a ainsi affiché une marge opérationnelle de 3,2% contre 9,3% au premier trimestre 2014. Le consensus Reuters était bien plus optimiste, s'élevant à respectivement 226 millions d'euros et 8,7%.
En revanche, les ventes d'équipements pour réseaux ont augmenté de 15% à 2,67 milliards d'euros. Un niveau supérieur au consensus Reuters de 2,59 milliards d'euros.
Nokia a expliqué la dégradation de ses comptes principalement par un mix produits défavorable : les ventes de logiciels, fortement margées, ont représenté une portion plus faible de l'activité, et le déploiement de réseaux, moins rentable, une part plus importante.
S'agissant des perspectives de cette division pour 2015, Nokia prévoit une marge opérationnelle dans le milieu de sa fourchette d'objectifs de long terme de 8% à 11%. Là encore, les attentes du marché étaient plus élevées à 11%.
(C.J)
Valeurs citées dans l'article : Alcatel Lucent, NOKIA
