ALSTOM : Invest Securities abaisse sa recommandation à Neutre
Le 28 septembre 2017 à 11:23
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Invest Securities abaisse sa recommandation à Neutre contre Achat sur Alstom malgré un relèvement d'objectif de cours de 35 euros à 36 euros. Compte tenu des détails de mise en oeuvre de 15 mois pour le closing et 4 ans pour le plein effet de synergies, le courtier applique une décote d'exécution dans le but de refléter les risques d'exécution en raison des retards que pourraient prendre le rapprochement. L'augmentation de l'objectif de cours reflète le gain des deux dividendes exceptionnels que toucheront les actionnaires.
Alstom figure parmi les principaux fabricants mondiaux d'infrastructures destinées au secteur du transport ferroviaire. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- matériels roulants (53,2%) : trains, tramways et locomotives ;
- services ferroviaires (23,1%) : services de maintenance, de modernisation, de gestion des pièces détachées, de support et d'assistance technique ;
- systèmes de signalisation, d'information et de contrôle (14,7%) ;
- infrastructures ferroviaires (9%) : infrastructures dédiées à la pose des voies, systèmes d'alimentation électrique des lignes, équipements électromécaniques (dispositifs de télécommunication et d'information des voyageurs en station, bornes d'achats automatiques de billets, accès aux escalators, ascenseurs pour handicapés, portes palières automatiques sur les quais, systèmes de ventilation, de climatisation et d'éclairage).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,4%), Europe (44,8%), Amériques (17,2%), Asie-Pacifique (14,4%) et Moyen Orient-Afrique-Asie centrale (8,2%).
ALSTOM 
