Alstom : en repli de -2,5%, un analyste reste confiant
Le 16 juillet 2018 à 16:21
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Le titre abandonne près de 2,5% à la Bourse de Paris après l'annonce par la Commission européenne d'une enquête approfondie sur l'acquisition d'Alstom par Siemens.
Suite à cette annonce, Oddo confirme son conseil à l'achat sur la valeur et son objectif de 47 E. La commission mentionne le risque d'un choix réduit de fournisseurs pour les opérateurs ferroviaires et potentiellement des dommages pour l'utilisateur final (produits moins innovants, coût supérieur).
' La similitude apparente des activités d'Alstom et de Siemens Mobility rend cette phase 2 logique, même si dans la pratique les deux entreprises affirment ne pas être concurrents frontaux plus d'une fois sur sept ' explique Oddo.
' Ces dernières nouvelles ont été attendues et nous allons désormais voir comment évoluent les discussions de phase 2 sur chaque point évoqué ; nous estimons que l'opération devrait se réaliser ' rajoute Oddo.
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Alstom figure parmi les principaux fabricants mondiaux d'infrastructures destinées au secteur du transport ferroviaire. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- matériels roulants (53,2%) : trains, tramways et locomotives ;
- services ferroviaires (23,1%) : services de maintenance, de modernisation, de gestion des pièces détachées, de support et d'assistance technique ;
- systèmes de signalisation, d'information et de contrôle (14,7%) ;
- infrastructures ferroviaires (9%) : infrastructures dédiées à la pose des voies, systèmes d'alimentation électrique des lignes, équipements électromécaniques (dispositifs de télécommunication et d'information des voyageurs en station, bornes d'achats automatiques de billets, accès aux escalators, ascenseurs pour handicapés, portes palières automatiques sur les quais, systèmes de ventilation, de climatisation et d'éclairage).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,4%), Europe (44,8%), Amériques (17,2%), Asie-Pacifique (14,4%) et Moyen Orient-Afrique-Asie centrale (8,2%).