Gilbert Dupont a relevé sa recommandation d'Alléger à Accumuler et son objectif de cours de 30,9 euros à 33,4 euros sur Alten après la publication des résultats semestriels du groupe. Le bureau d'études souligne que la marge d'Ebita est légèrement supérieure à ses attentes, 8,8% contre 8,6%. Il a par ailleurs relevé sa prévision de marge 2013 de 9,3% à 9,5%.
Il table sur une progression séquentielle de 140 points de base de la marge au second semestre grâce à l'effet calendaire favorable et à une politique de recrutement prudente au deuxième trimestre (elle devrait permettre d'améliorer le taux d'activité au-delà de 92%) couplée à des restructurations.
Alten est le leader européen de l'ingénierie et du conseil en hautes technologies. Les prestations du groupe sont assurées auprès des directions techniques et des directions de systèmes d'information des grands comptes industriels, télécoms et tertiaires. L'activité s'organise autour de 3 pôles :
- prestations d'ingénierie et de conseil en technologies : étude, conception et réalisation de projets de recherche et de développement de nouveaux produits/systèmes, prestations de conseil, d'assistance à maîtrise d'ouvrage, etc. ;
- développement d'architectures de réseaux : conception de terminaux et d'équipements de réseau, déploiement et exploitation de réseaux ;
- développement de systèmes d'information : mise en place ou refonte des systèmes d'information et développement d'applications spécifiques.
Le CA par marché se ventile entre automobile et ferroviaire (20%), commerce-services-médias-secteur public (18,4%), aéronautique et spatial (13,6%), banque-finance-assurance (10,4%), énergie (8,8%), sciences de la vie (8,7%), télécoms (5,6%), défense-sécurité-maritime (5,5%), industries (5,4%) et électronique (4,2%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (31,1%), Amérique du Nord (14,8%), Allemagne (8,7%), Espagne (8,6%), Asie-Pacifique (8,4%), Royaume Uni (7%), Italie (6,6%), Benelux (5,2%), Scandinavie (4,9%), Europe de l'Est (2,3%), Suisse (1,7%) et autres (0,7%).