Oddo confirme son opinion à l'achat sur le titre et l'objectif de cours de 52 E.
Alten avait annoncé fin octobre une activité en forte progression de 12,2% à 1 139,8 millions d'euros à fin septembre 2015, principalement grâce à l'international, en hausse de 22,9%.
' L'Allemagne est toujours au coeur de la stratégie de la croissance ' indique Oddo.
Les analystes estiment que la valeur a encore du potentiel d'amélioration organique sur les marges.
La direction d'Alten a confirmé l'amélioration progressive au second semestre de la croissance organique qui devrait atteindre 4% ce semestre (à changes constants). Il confirme également l'amélioration sensible attendue au second semestre de sa marge opérationnelle par rapport à celle du premier.
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Alten est le leader européen de l'ingénierie et du conseil en hautes technologies. Les prestations du groupe sont assurées auprès des directions techniques et des directions de systèmes d'information des grands comptes industriels, télécoms et tertiaires. L'activité s'organise autour de 3 pôles :
- prestations d'ingénierie et de conseil en technologies : étude, conception et réalisation de projets de recherche et de développement de nouveaux produits/systèmes, prestations de conseil, d'assistance à maîtrise d'ouvrage, etc. ;
- développement d'architectures de réseaux : conception de terminaux et d'équipements de réseau, déploiement et exploitation de réseaux ;
- développement de systèmes d'information : mise en place ou refonte des systèmes d'information et développement d'applications spécifiques.
Le CA par marché se ventile entre automobile et ferroviaire (20%), commerce-services-médias-secteur public (18,4%), aéronautique et spatial (13,6%), banque-finance-assurance (10,4%), énergie (8,8%), sciences de la vie (8,7%), télécoms (5,6%), défense-sécurité-maritime (5,5%), industries (5,4%) et électronique (4,2%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (31,1%), Amérique du Nord (14,8%), Allemagne (8,7%), Espagne (8,6%), Asie-Pacifique (8,4%), Royaume Uni (7%), Italie (6,6%), Benelux (5,2%), Scandinavie (4,9%), Europe de l'Est (2,3%), Suisse (1,7%) et autres (0,7%).
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