UBS a annoncé mercredi avoir dégradé à 'neutre', contre 'achat' précédemment, sa recommandation sur Amazon, avec un objectif de cours ramené de 450 à 375 dollars.
Dans une note de recherche, le broker rappelle que son relèvement à l'achat sur le titre, en date d'octobre dernier, partait du principe d'une accélération de la croissance du groupe en 2014, un scénario qu'il juge remis en cause par les résultats de 4ème trimestre.
UBS cite également les résultats négatifs d'une enquête qu'il a conduite avec le bureau d'études Consumer Intelligence Research Partners (CIRP) au début du mois de février.
Si l'étude montre que 94% des abonnés au service de livraison rapide 'Prime', qui permet également d'accéder à des films et séries, sont prêts à renouveler leur abonnement au prix actuel de 79 dollars par an, cette proportion chute à respectivement 58% et 24% dans l'hypothèse de hausses de prix de 20 ou 40 dollars.
'Ces conclusions remettent en question notre point de vue qui consistait à penser que bon nombre de consommateurs attribuaient de la valeur au renouvellement du service Prime', souligne le courtier.
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Amazon.com, Inc. figure parmi les leaders mondiaux de la distribution en ligne de produits grand public. En outre, le groupe développe une activité de place de marché permettant aux particuliers et aux sociétés de distribution d'effectuer leurs transactions d'achat et de vente de biens et de services. L'activité s'organise autour de 3 familles de produits et services :
- produits électroniques et informatiques : jeux, appareils photo, PC, ordinateurs portables et périphériques, télévisions, chaînes hi-fi, lecteurs, produits de communication sans fil, etc. Amazon.com propose également des équipements de cuisine et de jardin, des vêtements, des produits de beauté, etc. ;
- produits culturels : livres, produits musicaux, jeux vidéos et DVD ;
- autres : notamment services de développement d'interfaces et d'applications d'Internet.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de services (55,5%) et de produits (44,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (68,8%), Allemagne (6,5%), Royaume Uni (5,9%), Japon (4,5%) et autres (14,3%).