Zurich (awp) - L'action AMS a lourdement chuté dès l'ouverture de la Bourse suisse mardi, après la publication de sa performance au 4e trimestre 2018. Si le net tassement des ventes du fabricant autrichien de capteurs était attendu, les experts se sont montrés déçus par le renoncement au versement d'un dividende ainsi que par des anticipations bien faibles pour le 1er trimestre 2019.

Ouvrant la séance de la Bourse suisse sur une dégringolade de plus de 10%, le titre AMS accentuait encore ses pertes et lâchait pas moins de 12% à 23,56 francs suisses vers 10h41, abandonnant ainsi les quelques gains enregistrés ces derniers jours. Reste que l'action de la firme de Premstätten, près de Graz, a perdu l'an dernier près des trois quarts de sa valeur, consécutivement au ralentissement des ventes d'iPhone, Apple représentant un de ses gros clients.

Sur le trimestre sous revue, le chiffre d'affaires trimestriel s'est monté à 491,38 millions de dollars (quasiment autant en francs suisses), en net repli au regard des 536,63 millions affichés douze mois auparavant. Le groupe autrichien coté à la Bourse suisse avait publié mi-novembre, en seconde partie de son quatrième trimestre, un avertissement sur résultats en raison des difficultés chez l'un de ses principaux clients, Apple, tablant alors sur des ventes de 480 à 520 millions.

Le résultat d'exploitation (Ebit) ajusté des éléments exceptionnels a lui dépassé les attentes des experts. Cependant ces derniers, à l'image des analystes d'UBS, se sont montrés déçus des attentes d'AMS pour le premier trimestre 2019, la firme autrichienne tablant sur un chiffre d'affaires de 350 à 390 millions de dollars et une marge Ebit entre 1 et 5%. Les spécialistes attendaient eux des valeurs de 7% pour cette dernière et de 416 millions pour les revenus.

Les spécialistes notent cependant que le début de l'année représente habituellement la période la plus faible de l'année. Les analystes évoquent aussi le fait qu'AMS renonce à verser un dividende au titre de l'exercice 2018, ce qui ne les surprend au final guère vu la forte hausse de l'endettement de la firme.

Les analystes de la banque Vontobel soulignent la bonne tenue du flux de trésorerie ainsi que de l'endettement sous contrôle. En revanche, l'établissement privé zurichois déduit de la faible prévision en matière de revenus pour le 1er trimestre que la demande pour les derniers modèles de smartphones, notamment l'iPhone, connaît toujours un ralentissement.

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) estime pour sa part que la valorisation actuelle du titre tient compte des mauvaises nouvelles. Celle-ci maintient sa recommandation à surpondérer l'action AMS. Vontobel la recommande pour sa part à l'achat, alors qu'UBS fait montre de plus de réserve, en restant neutre.

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