ARKEMA : Oddo BHF maintient sa recommandation Achat
Le 02 août 2017 à 13:24
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Oddo BHF maintient sa recommandation Achat sur Arkema avec un objectif de cours de 115 euros. Le courtier note des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes avec une impressionnante performance des Spécialités industrielles. L'analyste se montre confiant sur la valeur et devrait relever ses prévisions de résultats (+2% en première approche pour l'Ebitda en moyenne sur la période 2017/2019). La recommandation Achat est motivée par le succès du repositionnement du groupe, toujours mal valorisé par rapport à ses comparables.
Arkema figure parmi les leaders mondiaux du développement, de la fabrication et de la commercialisation de produits chimiques. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- matériaux avancés (37,4%) : polymères de haute performance, tensioactifs de spécialités, tamis moléculaires, peroxydes organiques, produits oxygénés, etc. ;
- adhésifs (28,5%) : mastics, collages pour sols et carrelages, produits d'étanchéité, etc. ;
- solutions de revêtements (25,3%) : résines, émulsions pour adhésifs, produits de revêtements de surfaces, absorbants, etc. ;
- produits intermédiaires (8,4%) : polymères thermoplastiques (PMMA), produits acryliques, gaz fluorés, etc. ;
- autres (0,4%).
A fin 2023, le groupe dispose de 148 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,8%), Europe (26,6%), Etats-Unis-Canada-Mexique (36,5%), Chine (11%), Asie (12,6%) et autres (5,5%).
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