Arkema cède 0,91% à 91 euros malgré des résultats supérieurs aux attentes au quatrième trimestre. Les investisseurs semblent profiter de cette bonne publication pour prendre une partie de leurs bénéfices sur un titre qui affiche un bond de plus de 60% en un an. Au quatrième trimestre 2016, le groupe de chimie a réalisé un résultat net en hausse de 76% à 86 millions d'euros pour un Ebitda en progression de 14% à 243 millions. Les analystes étaient plus prudents. Oddo tablait par exemple sur un Ebitda de 216 millions. Le chiffre d'affaires a lui grimpé de 5% à 1,852 milliard.
Sur l'exercice 2016, le résultat net est ressorti en hausse de 49,8% à 427 millions d'euros. L'Ebitda a lui grimpé de 12,5% pour atteindre un plus historique à 1,189 milliard. La marge d'Ebitda s'est appréciée, passant de 13,8% à 15,8%. Le ratio d'endettement sur fonds propres s'est établi à 35 %, identique à l'an dernier malgré l'acquisition de Den Braven. Le chiffre d'affaires s'établit pour sa part à 7,535 milliards d'euros en baisse de 1,9%.
Dans un environnement de croissance globalement modérée, les volumes sont en hausse de 3,2%. Ils progressent sur l'ensemble des trois pôles soutenus par l'innovation dans les Polymères Techniques, l'expansion géographique dans les Adhésifs, une demande plus soutenue dans les monomères acryliques et la montée en puissance de l'usine de thiochimie en Malaisie.
En 2017, l'environnement macro-économique devrait rester marqué par une croissance mondiale modérée, des dynamiques contrastées entre les différentes régions du monde et par la volatilité du prix de l'énergie, des matières premières et des devises. Les conditions de marché devraient s'améliorer graduellement dans les monomères acryliques et le PMMA commencer à se normaliser sur la deuxième partie de l'année.
Fort de ces différents éléments et supposant un contexte macro-économique comparable à celui de 2016, le groupe confirme son ambition annoncée en 2014 de réaliser un Ebitda d'1,3 milliard d'euros en 2017.
Le groupe de chimie a relevé son dividende de 8% à 2,05 euros par action.
Selon une source de marché, Oddo a confirmé sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 100 euros sur le titre. Le broker a maintenu ses prévisions au niveau opérationnel.
Arkema figure parmi les leaders mondiaux du développement, de la fabrication et de la commercialisation de produits chimiques. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- matériaux avancés (37,4%) : polymères de haute performance, tensioactifs de spécialités, tamis moléculaires, peroxydes organiques, produits oxygénés, etc. ;
- adhésifs (28,5%) : mastics, collages pour sols et carrelages, produits d'étanchéité, etc. ;
- solutions de revêtements (25,3%) : résines, émulsions pour adhésifs, produits de revêtements de surfaces, absorbants, etc. ;
- produits intermédiaires (8,4%) : polymères thermoplastiques (PMMA), produits acryliques, gaz fluorés, etc. ;
- autres (0,4%).
A fin 2023, le groupe dispose de 148 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,8%), Europe (26,6%), Etats-Unis-Canada-Mexique (36,5%), Chine (11%), Asie (12,6%) et autres (5,5%).