Bryan Garnier relève sa recommandation de 'vente' à 'neutre' sur ASML et place sa valeur intrinsèque ('fair value') 'sous revue', à la suite des résultats trimestriels de l'équipementier pour l'industrie des semi-conducteurs.
L'intermédiaire financier note que le groupe néerlandais a dévoilé un bénéfice par action de 1,22 euro au titre de son quatrième trimestre 2016, un niveau bien supérieur au consensus qui n'était que de 97 centimes.
'La dynamique positive du quatrième trimestre est prête à se poursuivre avec un objectif de 1,8 milliard d'euros de ventes au premier trimestre 2017, supérieur de 6% au consensus', souligne Bryan Garnier, qui anticipe toutefois un profit opérationnel conforme aux attentes.
Le broker pointe aussi que, depuis son passage à 'vente' sur le titre en avril 2016, ASML a sous-performé l'indice des semi-conducteurs de 14%, ce qui l'amène à relever sa position à 'neutre' compte tenu de l'amélioration de la dynamique.
Copyright (c) 2017 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
ASML Holding N.V. figure parmi les 1ers fabricants mondiaux de matériel de lithographie destinés à l'industrie des semi-conducteurs. Les équipements du groupe sont destinés à l'impression des circuits intégrés sur des plaques très fines de silicium. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de matériel de lithographie (79,6%). Le groupe propose également des produits et des composants optiques de lithographie ;
- prestations de services (20,4%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays-Bas (0,1%), Europe-Moyen Orient-Afrique (4,4%), Taïwan (29,3%), Corée du Sud (25,2%), Chine (26,3%), Japon (2,2%), Singapour (1%), Asie (0,1%) et Etats-Unis (11,4%).