Le titre est en hausse à la Bourse d'Amsterdam. Liberum réaffirme sa recommandation 'achat' sur la valeur avec un objectif de cours relevé de 215 à 254 euros, considérant que 'les conditions de marché actuelles présentent un moment opportun' pour se positionner sur le titre du groupe néerlandais de lithographie.
'Avec des prix de DRAM qui ont chuté sous 4% du coût moyen des PC, nous nous attendons à ce que l'élasticité prix, des ventes de serveurs en renforcement et une croissance de capacités réduite se traduisent par un déséquilibre d'offre favorable', estime le broker.
Outre une hausse des prix des DRAM qui devrait en résulter à partir du dernier trimestre 2019, Liberum souligne que la demande en produits logiques demeure forte et pense que la marge brute d'ASML progressera fermement vers 50-55% dans les prochaines années.
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ASML Holding N.V. figure parmi les 1ers fabricants mondiaux de matériel de lithographie destinés à l'industrie des semi-conducteurs. Les équipements du groupe sont destinés à l'impression des circuits intégrés sur des plaques très fines de silicium. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de matériel de lithographie (79,6%). Le groupe propose également des produits et des composants optiques de lithographie ;
- prestations de services (20,4%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays-Bas (0,1%), Europe-Moyen Orient-Afrique (4,4%), Taïwan (29,3%), Corée du Sud (25,2%), Chine (26,3%), Japon (2,2%), Singapour (1%), Asie (0,1%) et Etats-Unis (11,4%).
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