AtoS : Décryptage AOF du palmarès du CAC 40 à la clôture - Mardi 07 août 2018 La plus forte baisse
Le 07 août 2018 à 17:45
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ATOS (-10,41% à 99,94 euros) Atos a affiché de très loin la plus forte baisse du marché parisien, lesté par la dégradation de l'opinion de Credit Suisse de Neutre à Sous-performance. L'objectif de cours passe de 117 euros à 80 euros. La forte réaction de l'action s'explique par le motif de cette dégradation. Le bureau d'études se demande en effet si l'amélioration constatée au niveau du cash flow – qui a récemment fait taire les débats sur les pratiques comptables du groupe – s'explique par les fondamentaux ou plutôt par des "arrangements financiers". Après avoir étudié les nouveaux éléments d'information rendus obligatoires par la norme comptable IFRS 15 à propos des créances clients, Credit Suisse en conclut que les "arrangements financiers" représentent environ 30% du free cash flow ces dernières années, soit la majorité de sa récente amélioration. Ce qui, poursuit-il, soulève certaines questions sur la qualité du free cash flow.
AtoS SE figure parmi les 1ers groupes mondiaux de services informatiques. L'activité s'organise autour de 3 pôles :
- prestations d'infogérance ;
- intégration de systèmes et prestations de conseil ;
- prestations de services transactionnels : traitement des transactions électroniques de paiement, gestion des paiements à distance, développement de solutions de paiement, etc. Parallèlement, le groupe développe une activité d'externalisation des processus-métiers.