LATECOERE : Gilbert Dupont toujours à l’achat avant les résultats annuels
Le 04 mars 2019 à 10:11
Partager
Gilbert Dupont réitère sa recommandation Acheter sur le titre Latécoère, ainsi que son objectif de cours de 3,60 euros, alors que l’équipementier aéronautique doit publier ses résultats 2018 mercredi matin. Le consensus Factset vise un résultat net part du groupe de 3,9 millions d'euros et un résultat opérationnel courant de 20,2 millions d’euros. Gilbert Dupont estime que ce dernier devrait être plus élevé au second semestre qu’au premier principalement grâce au redressement de la division Aérostructure.
Au global, 2018 devrait être marqué par des marges positives mais sous pression liées à l'accélération de la mise en place du plan Transformation 2020 et aux problèmes opérationnels générés par la nécessité de remplacer rapidement un fournisseur important, conclut l'analyste.
Latécoère est spécialisé dans la fabrication et la commercialisation de structures destinées au secteur aéronautique. Le groupe produit également des systèmes et des câblages embarqués. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- aérostructures (55,3%) : notamment tronçons de fuselage, portes et issues de secours ;
- équipements et systèmes embarqués (44,7%) : harnais électriques (n° 1 européen), câblage embarqué (n° 2 mondial), meubles avionique, équipements et systèmes vidéo aéroportés, bancs de test, etc.
Le CA par marché se ventile entre domaine civil (93,3%) et militaire (6,7%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (43,4%), Europe (24,5%), Amérique (30,1%), Asie (1,3%) et autres (0,7%).
LATÉCOÈRE 
