Tout en maintenant sa recommandation 'achat', Berenberg abaisse son objectif de cours sur BASF de 85 à 70 euros, pointant l'affaiblissement des perspectives de croissance macroéconomique en Chine.
Le broker y voit l'une des principales raisons pour lesquelles le groupe de chimie allemand a réduit ses objectifs annuels 2018. Pour rappel, BASF attend désormais un profit opérationnel en baisse de 15 à 20%, et non plus en repli de jusqu'à 10%.
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BASF SE est le n° 1 mondial de l'industrie chimique. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits fonctionnels (44,1%) : catalyseurs (38,9% du CA), matériaux de performance (23,9%), monomères (22,7%), et revêtements (14,5%) ;
- matériaux hautes performances (21,6%) : produits chimiques de soins (33,1% du CA), dispersions et pigments (31,8%), produits chimiques de performance (20,8%) et produits de nutrition (14,3%) ;
- produits chimiques (15%) : produits pétrochimiques (71,5% du CA) et produits intermédiaires (28,5%) ;
- produits agrochimiques (14,6%) ;
- autres (4,7%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (9,9%), Europe (27,9%), Amérique du Nord (27,3%), Asie-Pacifique (25,4%) et Amérique du Sud-Afrique-Moyen Orient (9,5%).