BASF recule de 1,4% et sous-performe ainsi l'indice DAX de Francfort (-0,5%) sur fond d'une note plutôt défavorable d'UBS qui reste 'neutre' sur le titre du chimiste allemand, mais avec un objectif de cours ramené de 103 à 90 euros.
Le broker réduit sa cible dans le sillage d'un abaissement de ses estimations de bénéfices pour 2018 et 2019 de 5-6%, mais pense que le titre est soutenu par sa valorisation, après une faible performance depuis le début de l'année.
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BASF SE est le n° 1 mondial de l'industrie chimique. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits fonctionnels (44,1%) : catalyseurs (38,9% du CA), matériaux de performance (23,9%), monomères (22,7%), et revêtements (14,5%) ;
- matériaux hautes performances (21,6%) : produits chimiques de soins (33,1% du CA), dispersions et pigments (31,8%), produits chimiques de performance (20,8%) et produits de nutrition (14,3%) ;
- produits chimiques (15%) : produits pétrochimiques (71,5% du CA) et produits intermédiaires (28,5%) ;
- produits agrochimiques (14,6%) ;
- autres (4,7%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (9,9%), Europe (27,9%), Amérique du Nord (27,3%), Asie-Pacifique (25,4%) et Amérique du Sud-Afrique-Moyen Orient (9,5%).
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