Liberum réitère sa recommandation 'achat' et son objectif de cours de 90 euros sur Bayer, dans une note où il 'évalue les perspectives pour finerenone dans des études de phase III pour la maladie rénale diabétique avec de premières données au deuxième trimestre'.
'Le glyphosate a dominé le débat sur Bayer, mais il semble que l'issue est proche et nous nous attendons à ce que l'attention des investisseurs se dirige vers la division pharma et sa capacité à rafraichir le portefeuille de produits avant l'expiration du brevet sur Xarelto', juge-t-il.
Le broker se déclare optimiste sur les chances d'approbation du finerenone et le voit comme une 'opportunité de plusieurs milliards de dollars', mais il prévient que 'les SGLT2s ont modifié le paysage, présentant un défi commercial'.
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Bayer AG figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la production et de la commercialisation de produits pharmaceutiques et agrochimiques. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits agrochimiques (48,8%) : herbicides, fongicides, insecticides, etc. ;
- produits pharmaceutiques (38%) : destinés à la prévention et au traitement des maladies cardio-vasculaires et respiratoires, du diabète, des disfonctionnements du système nerveux, etc. ;
- produits OTC et suppléments nutritionnels (12,7%) ;
- autres (0,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (5,1%), Suisse (1,2%), Europe-Moyen Orient-Afrique (23,2%), Etats-Unis (30,6%), Amérique du Nord (3,5%), Chine (7,6%), Asie-Pacifique (10%), Brésil (10,4%) et Amérique latine (8,4%).