BENETEAU : Gilbert Dupont maintient sa recommandation Alléger
Le 21 octobre 2016 à 13:25
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Gilbert Dupont maintient sa recommandation Alléger et son objectif de cours de 9,5 euros sur Bénéteau qui a annoncé son projet de reconversion de sa filiale BH Habitat. Le broker salue cette décision stratégique au vu des pertes accumulées depuis 2012 par cette activité et au business model (habitat résidentiel en bois) trop éloigné du core business du groupe. L'analyste estime que le coût de cette restructuration ne devrait pas être considérable et cette perspective de reconversion dans les mobile-homes est opportun puisque ce marché est dynamique.
Selon le bureau d'études, l'impact relutif devrait être de l'ordre de 3% sur le BPA 2017.
Bénéteau figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la construction et de la commercialisation de bateaux de plaisance. Le groupe produit et commercialise également des maisons mobiles de loisirs. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- bateaux (82,9%) : bateaux à voile (n° 1 mondial) et à moteur (marques Bénéteau, Jeanneau, Prestige), yachts (CNB, Prestige Yachts, Monte Carlo Yachts), catamarans (Lagoon), bateaux de pêche (Bénéteau Pêche) et bateaux de services ;
- maisons mobiles de loisirs (17,1%) : marques O'Hara, IRM et Coco Sweet. Le groupe propose également des séjours en résidences mobiles.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (25,7%), Europe (35,9%), Amériques (28,9%) et autres (9,5%).
BÉNÉTEAU 
