Berkshire Hathaway, la société de Warren Buffet, a acquis 34 millions d'actions de la Bank of America ces derniers jours à un prix moyen d'environ 24 dollars, soit un montant total de près de 816 M$. Elle porte ainsi sa participation dans le groupe bancaire à 11,4%.
Cet investissement intervient après une baisse de près de 31% de l'action Bank of America sur 2020. Célèbre pour son approche value, l’Oracle d’Omaha voit sans doute une décote dans l’établissement.
Mais quelle est la grande banque américaine la moins bien valorisée par les investisseurs ?
Si l’on regarde notre tableau, il s’agirait de Citigroup, dont les ratios de valorisations sont tous inférieurs à la moyenne et à la médiane de son secteur (banques américaines).
En regardant de plus près Bank of America, on remarque rapidement que ses ratios de valorisation sont très proches voire égaux à ceux de la médiane. Le PER et le ratio VE/CA sont légèrement supérieurs à la moyenne du groupe.
Rien ne montre une décote extrême sur Bank of America par rapport au groupe étudié. Berkshire Hathaway estime sûrement que c’est tout le secteur bancaire qui est sous-valorisé et plus largement le secteur financier. Le portefeuille de Warren Buffett est en effet exposé à hauteur de 35% sur des valeurs financières.
Si l’on examine les dix premières lignes de son portefeuille au 31 mars 2020, 22% sont représentés par des banques.
Précisons toutefois qu'au cours du mois de mars, Berkshire Hathaway a réduit sa position de 86% sur Goldman Sachs portant ainsi sa position à “seulement” 0,16% et de 3,02% sur JP Morgan Chase & Co.
Vous pourrez retrouvez le document de la transaction sur Bank of America directement sur le site de la Security Exchange Commission (SEC).
Pour en savoir plus sur la stratégie d’investissement de Warren Buffet, retrouvez notre décryptage à ce sujet.
Berkshire Hathaway Inc. est une société holding qui possède des filiales engagées dans diverses activités commerciales. Ses diverses activités comprennent des activités d'assurance menées à la fois sur une base primaire et sur une base de réassurance. Ses segments comprennent l'assurance, les chemins de fer (BNSF), Berkshire Hathaway Energy (BHE), Pilot Travel Centers (PTC), la fabrication, McLane Company (McLane), et les services et la vente au détail. Le secteur de l'assurance comprend GEICO, Berkshire Hathaway Primary Group et Berkshire Hathaway Reinsurance Group. Le segment BNSF comprend l'exploitation de réseaux ferroviaires en Amérique du Nord par l'intermédiaire de Burlington Northern Santa Fe, LLC. Le segment BHE propose des services publics réglementés d'électricité et de gaz. Le segment Manufacturing fabrique divers produits, notamment des produits industriels, de consommation et de construction. Le segment McLane est engagé dans la distribution en gros de produits alimentaires et non alimentaires. Le segment PTC est un opérateur de centres de voyage en Amérique du Nord et un distributeur de carburant en gros.
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