Biomérieux : l'avis et les prévisions d'un analyste
Le 27 février 2020 à 16:19
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Le titre perd près de -2% cet après-midi après l'analyse d'Invest Securities. Le bureau d'études indique que le marché a principalement sanctionné hier (-6,5%) les perspectives 2020 après la publication des résultats, affectées par le COVID-19, d'une croissance lfl de +5/+7% (contre +7,4% lfl attendu) et d'un EBITA de 395/415 ME (contre 436 ME attendu).
' L'atteinte du haut de fourchette impliquerait une marge d'EBITA stable. Suite à la publication, nous révisons à la baisse nos BNA 2020/21/22e de -9%/-6%/-4% ' indique le bureau d'analyses.
Invest Securities relève son objectif de cours à 63E (contre 61E) et confirme son opinion à la vente sur la valeur.
' La valorisation actuelle (PE 20 de 40x et PEG de 4,2x) nous paraît toujours excessive au regard du ralentissement anticipé de la croissance et des difficultés du groupe à améliorer durablement sa rentabilité ' rajoutent les analystes.
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bioMérieux conçoit, développe, produit et commercialise des systèmes permettant dans le domaine clinique, à partir d'un prélèvement biologique (sang, salive, urine, etc.), le diagnostic de maladies infectieuses (notamment VIH, tuberculose et infections respiratoires), de cancers et de pathologies cardio-vasculaires. Le CA par domaine d'application se répartit comme suit :
- applications cliniques (84,7%) : dans le domaine industriel, le contrôle microbiologique d'échantillons de produits finis ou en cours de fabrication ou de l'environnement, principalement dans les secteurs agroalimentaire, pharmaceutique et cosmétique ;
- applications industrielles (15,3%).
Les systèmes de diagnostic du groupe sont composés de trois éléments et de services associés : des réactifs, des instruments (ou plateformes ou automates), des logiciels et des services.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (31,3%), Amérique du Nord (45,4%), Asie-Pacifique (17,4%) et Amérique latine (5,9%).