BNP PARIBAS : Goldman Sachs abaisse légèrement la valorisation
Le 11 août 2020 à 10:34
Partager
Goldman Sachs a réduit son objectif de cours de 54 euros à 53 euros et confirmé sa recommandation d’Achat sur BNP Paribas, qui est aussi sa banque française préférée. Même sur la base de ses prévisions les plus prudentes, la BNP continuerait à générer une rentabilité des capitaux propres tangibles d'environ 6 % en 2020 et à être l'une des banques les moins chères avec un PER 2020 de 7,6. L'analyste considère BNP comme l'un des candidats les plus probables à la reprise des dividendes, si les superviseurs le permettent.
BNP Paribas est le 1er groupe bancaire français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de détail (54%) : activité de banque de détail en France (24,1% du PNB), en Belgique (14,6%) et en Italie (10,2%). Le solde du PNB (51,1%) concerne les activités à l'international et les activités de prestations de services financiers spécialisés (crédit à la consommation, crédit immobilier, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, location d'actifs informatiques) ;
- banque de financement et d'investissement (34,4%) : activités de conseil et de marchés de capitaux (83,7% du PNB ; conseil en fusions-acquisitions, interventions sur les marchés actions, de taux, de change, etc.) et de financement (16,3% ; financements d'acquisitions, de projets, du négoce de matières premières, etc.) ;
- gestion institutionnelle et privée et assurance (11,6%) : activités de gestion d'actifs, de banque privée (n° 1 français), de prestations de services immobiliers, de courtage en ligne, d'assurance et de prestations de services titres (n° 1 européen de la conservation de titres).
A fin 2023, BNP Paribas gère 988,5 MdsEUR d'encours de dépôts et 859,2 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : Europe, Moyen Orient et Afrique (82,9%), Amérique (9,8%) et Asie-Pacifique (7,3%).
BNP PARIBAS 
