Jefferies a relevé son objectif de cours de 54,20 euros à 62 euros et confirmé sa recommandation d’Achat sur BNP Paribas. Le bureau d’études a relevé ses estimations de bénéfice 0,9% pour 2020 et de 1,7% pour 2021 après avoir pris en compte les résultats du quatrième trimestre. Les messages clés de la récente tournée de présentation avec BNP confirment les tendances du quatrième trimestre, observe le bureau d’études, qui s’attend à ce que la bonne dynamique commerciale se maintienne en 2020. Ce qui, combiné à l'accent mis sur les coûts, donnera des effets de ciseaux positifs.
Il ajoute que la division International Financial Services continuera à être le moteur de croissance du groupe.
Dans le banque de financement et d'investissement, le broker explique que la combinaison de gains progressifs de parts de marché et d'un système intégré améliorant les ventes croisées entre les divisions, signifie que les revenus sous-jacents sont plus durables.
BNP Paribas est le 1er groupe bancaire français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de détail (54%) : activité de banque de détail en France (24,1% du PNB), en Belgique (14,6%) et en Italie (10,2%). Le solde du PNB (51,1%) concerne les activités à l'international et les activités de prestations de services financiers spécialisés (crédit à la consommation, crédit immobilier, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, location d'actifs informatiques) ;
- banque de financement et d'investissement (34,4%) : activités de conseil et de marchés de capitaux (83,7% du PNB ; conseil en fusions-acquisitions, interventions sur les marchés actions, de taux, de change, etc.) et de financement (16,3% ; financements d'acquisitions, de projets, du négoce de matières premières, etc.) ;
- gestion institutionnelle et privée et assurance (11,6%) : activités de gestion d'actifs, de banque privée (n° 1 français), de prestations de services immobiliers, de courtage en ligne, d'assurance et de prestations de services titres (n° 1 européen de la conservation de titres).
A fin 2023, BNP Paribas gère 988,5 MdsEUR d'encours de dépôts et 859,2 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : Europe, Moyen Orient et Afrique (82,9%), Amérique (9,8%) et Asie-Pacifique (7,3%).
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