UBS a confirmé sa recommandation Neutre et son objectif de cours de 67 euros sur BNP Paribas après la publication des résultats du troisième trimestre. Le bureau d’études souligne que le bénéfice net ajusté de 2,04 milliards d’euros est en ligne avec le consensus tandis que les revenus sont inférieurs de 2% en raison de la contreperformance en banque de financement et d’investissement. Le produit net bancaire de cette activité est inférieur de 8% au consensus.
Selon le broker, l'activité plus faible que prévu a été compensée au niveau du résultat par une baisse du coût du risque plus importante qu'anticipé et par l'impact des programmes de réduction des coûts.
BNP Paribas est le 1er groupe bancaire français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de détail (54%) : activité de banque de détail en France (24,1% du PNB), en Belgique (14,6%) et en Italie (10,2%). Le solde du PNB (51,1%) concerne les activités à l'international et les activités de prestations de services financiers spécialisés (crédit à la consommation, crédit immobilier, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, location d'actifs informatiques) ;
- banque de financement et d'investissement (34,4%) : activités de conseil et de marchés de capitaux (83,7% du PNB ; conseil en fusions-acquisitions, interventions sur les marchés actions, de taux, de change, etc.) et de financement (16,3% ; financements d'acquisitions, de projets, du négoce de matières premières, etc.) ;
- gestion institutionnelle et privée et assurance (11,6%) : activités de gestion d'actifs, de banque privée (n° 1 français), de prestations de services immobiliers, de courtage en ligne, d'assurance et de prestations de services titres (n° 1 européen de la conservation de titres).
A fin 2023, BNP Paribas gère 988,5 MdsEUR d'encours de dépôts et 859,2 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : Europe, Moyen Orient et Afrique (82,9%), Amérique (9,8%) et Asie-Pacifique (7,3%).
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