Au lendemain de la publication de ses résultats décevants, BNP Paribas (+0,51% à 63,57 euros) surperforme les autres valeurs bancaires grâce au relèvement de la recommandation de Bank of America Merrill Lynch, de Neutre à Achat. L’objectif de cours a été relevé de 68 euros à 75 euros. Le bureau d’études a relevé de 8% ses estimations de bénéfice par action entre 2018 et 2020 afin de prendre en compte une croissance des revenus, organique et liée à des acquisitions, plus élevée dans les services financiers à l’international et la banque d’investissement.
BoA-Merrill Lynch juge par ailleurs attractive la valorisation, BNP Paribas affichant un PER de 9,5, une rentabilité des capitaux propres retraités des survaleurs de 9,5% et un rendement du dividende de 5,3% en 2019.
BNP Paribas est le 1er groupe bancaire français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de détail (54%) : activité de banque de détail en France (24,1% du PNB), en Belgique (14,6%) et en Italie (10,2%). Le solde du PNB (51,1%) concerne les activités à l'international et les activités de prestations de services financiers spécialisés (crédit à la consommation, crédit immobilier, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, location d'actifs informatiques) ;
- banque de financement et d'investissement (34,4%) : activités de conseil et de marchés de capitaux (83,7% du PNB ; conseil en fusions-acquisitions, interventions sur les marchés actions, de taux, de change, etc.) et de financement (16,3% ; financements d'acquisitions, de projets, du négoce de matières premières, etc.) ;
- gestion institutionnelle et privée et assurance (11,6%) : activités de gestion d'actifs, de banque privée (n° 1 français), de prestations de services immobiliers, de courtage en ligne, d'assurance et de prestations de services titres (n° 1 européen de la conservation de titres).
A fin 2023, BNP Paribas gère 988,5 MdsEUR d'encours de dépôts et 859,2 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : Europe, Moyen Orient et Afrique (82,9%), Amérique (9,8%) et Asie-Pacifique (7,3%).
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