Connexion
E-mail
Mot de passe
Retenir
Mot de passe oublié ?
Devenir membre gratuitement
Inscription
Inscription
Devenir membre
Inscription gratuite
Devenir client
Découvrez nos services
Paramètres
Paramètres
Cotations dynamiques 
OFFON

Accueil Zonebourse  >  Actions  >  Euronext Paris  >  BNP Paribas    BNP   FR0000131104

BNP PARIBAS

(BNP)
  Rapport
SynthèseCotationsGraphiquesActualitésNotationsAgendaSociétéFinancesConsensusRévisionsDérivésFondsCommunauté 
SynthèseToute l'actualitéCommuniquésPublications officiellesActualités du secteurAnalyses ZonebourseRecommandations des analystes

BNP Paribas : ENTRETIEN Marchés-Le climat devrait rester favorable aux actions-BNPP AM

share with twitter share with LinkedIn share with facebook
22/05/2020 | 07:00

par Patrick Vignal

PARIS, 22 mai (Reuters) - L'environnement de marché devrait demeurer favorable aux actifs risqués, actions en tête, en raison des injections massives de liquidité par les banques centrales et des avancées vers un vaccin ou un traitement du Covid-19, dit-on chez BNP Paribas Asset Management.

Les indices boursiers, qui ont repris plus de la moitié de ce qu'ils avaient perdu lors de l'effondrement des marchés en mars, devraient donc rester bien orientés à moyen terme même si des risques importants demeurent, selon Guillermo Fellices, responsable de la recherche et de la stratégie pour le pôle MAQS (multi-actifs, quantitatif et solutions) de BNPP AM.

"La raison principale pour laquelle les marchés d'actions ont rebondi si rapidement est la réponse monétaire massive, qui a supprimé le risque extrême d'une crise financière et soutient les valorisations des actifs risqués avec la promesse d'une liquidité abondante dans le système", a-t-il dit à Reuters.

Les marchés intègrent en outre la probabilité d'un traitement ou d'un vaccin qui stopperaient l'épidémie de coronavirus, avec un flux de nouvelles positives en ce sens ces dernières semaines, ajoute-t-il.

"Ces deux facteurs vont vraisemblablement continuer de favoriser la reprise économique", ajoute-t-il. "Notre scénario de base est que nous allons nous rapprocher d'un vaccin ou d'un traitement et assister à une reprise graduelle favorisée par le soutien monétaire, le principal risque pesant sur ce scénario étant une deuxième vague de l'épidémie qui favoriserait un scénario plus baissier."

Certains analystes prédisent une rechute des actions en soulignant des valorisations élevées au regard de la dégradation de la croissance des bénéfices des entreprises mais ce n'est pas l'avis de Guillermo Fellices.

"Les valorisations du marché actions peuvent sembler chères d'un point de vue historique, les multiples paraissant élevés avec très peu de croissance des bénéfices", dit-il.

"L'engagement fort des banques centrales à soutenir l'économie est toutefois suffisant pour maintenir les valorisations à des niveaux élevés pendant longtemps. Les valorisations sont assez élevées mais je ne pense pas qu'elles soient tendues."

ATTENTION À LA REMONTÉE DES TAUX D'INTÉRÊT

La politique accommodante des instituts d'émission favorise également dans une certaine mesure les marchés du crédit, notamment en raison des achats des banques centrales, mais la prudence s'impose, selon le stratège de MAQS/BNPP AM.

"Nous pensons que les taux d'intérêt remonteront à un moment donné, ce qui contrebalancerait les gains résultant de la compression des spreads", dit-il.

"La stimulation budgétaire est si forte qu'il y a un risque que les gouvernements doivent s'attaquer au problème à un moment, par la restructuration de la dette ou par le biais de l'inflation."

Guillermo Fellices recommande en outre certaines matières premières qui pourraient bénéficier de l'activité en Chine, notamment le pétrole, dont les cours devraient progresser, selon lui, en raison à la fois d'une compression de l'offre et d'une reprise de la demande, notamment en carburant.

"Pour la sécurité, il faut se méfier des obligations souveraines, qui risquent de ne plus jouer leur rôle traditionnel de valeur refuge, pour se tourner plutôt vers l'or et d'autres matières premières ainsi que vers les actif réels."

Si les actions devraient, selon lui, continuer de bien se comporter à moyen terme, Guillermo Fellices n'en recommande pas moins de repérer les gagnants et les perdants de la crise du coronavirus en termes de régions et de secteurs.

"La Chine en particulier et l'Asie en général sont mieux placées parce qu'elles ont contrôlé le virus plus tôt et sont les premières à sortir de tout cela", dit-il.

"Sur le plan sectoriel, certains compartiments comme la distribution, les transports et les loisirs vont continuer de souffrir pendant longtemps mais il y aura en revanche des gagnants comme la santé, la technologie en général et les industries qui en dépendent fortement."

(édité par Marc Angrand)

Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
BNP PARIBAS 0.42%38.655 Cours en temps réel.-27.07%
LONDON BRENT OIL -0.57%43.38 Cours en différé.-34.76%
share with twitter share with LinkedIn share with facebook
Réagir à cet article
Réagir le premier
Publier
loader
Toute l'actualité sur BNP PARIBAS
15/07BNP PARIBAS : Jefferies toujours positif
ZD
15/07AVIS D'ANALYSTES DU JOUR : ArcelorMittal, AXA, BNP Paribas, Clariant, HelloFresh..
15/07Moderna fait son comeback estival
15/07BNP PARIBAS : ENTRETIEN Marchés-Les enjeux sociaux sortent gagnants de la crise-..
RE
13/07L'ESG sort renforcé de la crise du Covid-19, observe BNPP AM
AO
13/07BOURSE DE PARIS : Paris conserve son optimisme
AW
13/07AVIS D'ANALYSTES DU JOUR : BNP Paribas, Société Générale, Bouygues, HelloFresh, ..
13/07L'optimisme reste de mise en attendant les premiers résultats semestriels
10/07BNP PARIBAS : UBS à l'achat
ZD
10/07BLUE SOLUTIONS : retrait obligatoire mercredi prochain
CF
Plus d'actualités
Recommandations des analystes sur BNP PARIBAS
Plus de recommandations
Données financières
CA 2020 43 052 M 49 118 M -
Résultat net 2020 5 451 M 6 219 M -
Dette nette 2020 - - -
PER 2020 9,17x
Rendement 2020 4,14%
Capitalisation 48 124 M 54 949 M -
VE / CA 2019
Capi. / CA 2020 1,12x
Nbr Employés 199 000
Flottant 86,8%
Graphique BNP PARIBAS
Durée : Période :
BNP Paribas : Graphique analyse technique BNP Paribas | Zone bourse
Graphique plein écran
Tendances analyse technique BNP PARIBAS
Court TermeMoyen TermeLong Terme
TendancesNeutreNeutreNeutre
Evolution du Compte de Résultat
Consensus
Vente
Achat
Recommandation moyenne ACCUMULER
Nombre d'Analystes 25
Objectif de cours Moyen 42,96 €
Dernier Cours de Cloture 38,53 €
Ecart / Objectif Haut 77,8%
Ecart / Objectif Moyen 11,5%
Ecart / Objectif Bas -40,3%
Révisions de BNA
Dirigeants
Nom Titre
Jean-Laurent Bonnafé Chief Executive Officer & Director
Jean Lemierre Chairman
Philippe Bordenave Chief Operating Officer & Director
Denis Kessler Director
Jane Fields Wicker-Miurin Independent Director
Secteur et Concurrence
Var. 1janvCapitalisation (M$)
BNP PARIBAS-27.07%54 949
JPMORGAN CHASE & CO.-28.46%303 937
INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA LIMITED-19.50%250 045
BANK OF AMERICA CORPORATION-30.15%213 420
CHINA CONSTRUCTION BANK CORPORATION-8.32%199 995
BANK OF CHINA LIMITED-16.82%133 316