BOIRON : Gilbert Dupont abaisse son objectif de cours
Le 20 mai 2019 à 15:41
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Gilbert Dupont a abaissé son objectif de cours sur Boiron de 50 à 39 euros tout en réitérant sa recommandation Accumuler sur la base de ce qui s’apparente à un "worst case scenario", soit le déremboursement des médicaments homéopathiques. Le broker a ainsi adopté un scenario de déremboursement de l'homéopathie sachant que la probabilité d'un changement de position radicale de la part de l'HAS lui paraît très faible et que le Ministère de la Santé a d'ores et déjà indiqué son intention de se ranger à l'avis de l'HAS.
Les principales options qui s'offrent, selon le courtier, aux laboratoires concernés dont Boiron s'orientent vers un report de la décision sous conditions de réaliser des essais cliniques sur 12/24 mois ou l'obtention d'un délai d'application de la décision.
En première approche, ses bénéfices par action 2019, 20 et 21 ressortent en forte baisse respectivement de -15,8%, -32,9 et 32,7%.
Gilbert Dupont est intiment convaincu de la capacité de Boiron à faire face à ce potentiel déremboursement et dispose des moyens financiers et humains pour rebondir à moyen terme. Un nouveau programme de rachat d'actions de 10% a été adopté lors de la dernière assemblée générale
Les Laboratoires BOIRON sont nés en France il y a près d'un siècle, sous l'impulsion des médecins homéopathes qui souhaitaient bénéficier des médicaments les plus fiables possibles. Les médicaments homéopathiques présentent de nombreux atouts pour être prescrits et conseillés en première intention chaque fois que cela est pertinent, en médecine de ville comme en milieu hospitalier. Toutes les actions ont pour objectif d'apporter une contribution aux enjeux majeurs de santé publique.
Les médicaments homéopathiques sont obtenus à partir de substances appelées souches homéopathiques, selon un procédé de fabrication décrit à la pharmacopée. Ces souches peuvent être d'origine végétale, animale, minérale ou chimique.
Il existe deux grandes familles de médicaments homéopathiques : les médicaments homéopathiques à nom commun et les médicaments homéopathiques à nom de marque (spécialités).
Le groupe BOIRON centralise sa production et sa logistique sur le territoire français. Il dispose également, en pleine propriété ou en location, de 26 établissements de distribution en France ainsi que de différents locaux dans les pays où il possède des filiales.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (52,4%), Europe (22,5%), Amérique du Nord (22,6%) et autres (2,5%).