BOLLORE : les résultats du premier semestre attirent les investisseurs
Le 28 août 2015 à 16:53
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Après avoir pris la tête du SBF 120 dès l'ouverture de la séance, Bolloré (+2,38% à 4,772 euros) a ensuite réduit ses gains tout en restant dans le peloton de tête de l'indice parisien. Non seulement le titre profite des bonnes performances semestriels d'Havas, dont il est le principal actionnaire avec 60% du capital à fin juin, mais en plus le groupe diversifié a lui-même fait état de résultats solides. Au premier semestre, Bolloré a enregistré une croissance de 154% de son résultat net consolidé à 552 millions d'euros.
Ce bond s'explique par les 325 millions d'euros de dividendes reçus au titre de sa participation de 14,4% au capital de Vivendi. La valeur de cette dernière est évaluée à 4,49 milliards d'euros.
Le résultat opérationnel du groupe diversifié a progressé de son côté de 11% à 338 millions d'euros. Il a notamment bénéficié de la bonne tenue de l'activité Transport et logistique dont le résultat opérationnel a augmenté de 1% à 290 millions d'euros. Cette hausse s'explique par la bonne marche des activités de commission de transport dans le monde et des développements portuaires en Afrique.
C'est aussi cette division qui a tiré vers le haut les revenus du groupe Bolloré au cours des six derniers mois. Elle a enregistré une croissance de 10,3% (+4,7% en organique) à 2,973 milliards d'euros. Au premier semestre, l'ensemble du groupe diversifié a vu ses revenus s'apprécier de 5% à 5,3 milliards d'euros.
Exposé à la logistique pétrolière à hauteur de 26% de ses revenus, le groupe Bolloré a souffert de la forte baisse des cours du pétrole des derniers mois. En effet, cette activité pétrolière a vu ses revenus chuter de 14,1% et surtout de 15% en organique. Ce repli explique la décroissance organique de 0,3% enregistrée au niveau du groupe.
Réagissant à cette publication, Exane BNP Paribas retient que Bolloré a bien l'intention de continuer à développer son activité Transport et logistique qui tire ses résultats. Le broker a remarqué que les dépenses industrielles ont augmenté de plus de 50%, 53% exactement selon Bolloré, notamment dans ce domaine. Le broker a maintenu son opinion Surperformer sur le titre tout en abaissant légèrement son objectif de cours de 3%, à 5,6 euros, pour tenir compte de la baisse récente des titres Vivendi et Havas.
Bolloré SE est une société holding organisée autour de 4 pôles d'activités :
- prestations de services de communication (46,4% du CA) : réalisation d'études, prestations de conseil, développement de stratégie média, achats d'espaces publicitaires, etc. ;
- prestations de services logistiques et de transport (34,4%) : prestations de transport aérien et terrestre, de manutention portuaire (principalement en Afrique), de stockage de produits (cacao, café, coton), d'exploitation de chemins de fer, etc. ;
- distribution, stockage et négoce de produits pétroliers (17,4% ; n° 2 français) ;
- production de films plastiques et de batteries, de terminaux et de systèmes spécialisés (1,8%) : films pour condensateurs (n° 1 mondial), films thermo-rétractables pour emballages (n° 3 mondial), batteries électriques, terminaux de billetterie et de contrôle d'embarquement (n° 1 mondial), équipements de contrôle d'accès des piétons et des véhicules, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : France et DROM-COM (48,6%), Europe (22,4%), Amériques (13%), Asie-Pacifique (11,4%) et Afrique (4,6%).
BOLLORÉ SE 
