L'offre d'Intesa sur Ubi, qui court du 6 au 28 juillet, prend la forme d'un échange d'actions. Intesa propose 1,7 action de ses actions nouvelles pour chaque action UBI, ce qui valorise la banque bergamasque à 3,3 Mds€ (contre 4,9 Mds€ lors de l'annonce initiale du projet, en février).

Intesa récupérerait ainsi 3 millions de clients, ce qui l'aiderait à atteindre l'objectif de dégager 5 Mds€ de bénéfice net en 2022 (moins que les 6 Mds€ envisagés initialement, Covid-19 oblige). L'offre est conditionnée à l'approbation de l'autorité antitrust italienne. Intesa s'est engagée à vendre 532 succursales du groupe combiné, dont 31 de ses propres succursales, à BPER Banca pour obtenir l'approbation antitrust. L'offre doit aussi être acceptée par des actionnaires représentant au moins 50% du capital d'UBI plus une action. Intesa prévoit environ 700 M€ de synergies annuelles avant impôts à partir de 2024.