BUREAU VERITAS : position inchangée de Bryan Garnier.
Le 27 mai 2016 à 16:01
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Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'neutre' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 22 euros sur Bureau Veritas, dans une note plus générale consacrée aux services d'inspection et de certification.
'Les perspectives à moyen-long terme de ce marché demeurent très positive, même si sa croissance est moins soutenue par le commerce mondial, arrivé à maturité, et par les super-cycles de matières premières', estime le courtier.
De plus, il souligne que Bureau Veritas est engagé dans des initiatives de croissance qui devraient selon lui apporter au moins 4% de croissance organique par an en moyenne sur les cinq prochaines années, même sans progression du marché.
Néanmoins, Bryan Garnier juge le court terme 'sous pression', avec un manque de visibilité dans certaines activités et une croissance organique devenue négative au premier trimestre, et pense que l'action devrait rester volatile.
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Bureau Veritas SA est le leader mondial des prestations d'évaluation de conformité et de certification appliquées aux domaines de la qualité, de la sécurité, de la santé, de l'environnement et de la responsabilité sociale. L'activité du groupe consiste à inspecter, à analyser, à auditer et à certifier des produits, des actifs (bâtiments, infrastructures industrielles, équipements, navires, etc.) et des systèmes de gestion (notamment normes ISO) par rapport à des référentiels réglementaires ou volontaires. Le CA par secteur d'activité se répartit comme suit :
- industrie et infrastructures (80,2%) : analyse et contrôle de l'hygiène, de la sécurité et de l'environnement, inspection et certification des équipements industriels, vérification de la conformité des constructions, certification des systèmes de gestion ;
- biens de consommation (12,1%) ;
- marine (7,7%) : inspection et classification des navires.
A fin 2023, le groupe dispose d'un réseau de près de 1 600 bureaux et laboratoires dans le monde.