1 4 f é v r i e r 2 0 2 0
Résultats annuels 2019
I N T R O D U C T I O N
La proximité un facteur clé de succès et un vecteur de croissance puissant
2
2019 : une belle année pour Carmila et ses commerçants
Le chiffre d'affaires des commerçants affiche une belle hausse,…
Évolution du CA des commerçants*
sur l'année 2019 vs 2018
2,1%2,0%
1,7%
France | Espagne | Italie |
(*) Variation du CA des commerçants à périmètre constant.
- Le résultat récurrent est égal au Résultat net EPRA hors certains éléments non récurrents on non cash (retraitement des impacts IFRS 9 liés à l'ajustement au taux d'intérêt d'origine et au report d'échéance, retraitement des frais d'émission d'emprunt amortis
- linéairement) et après réintégration des frais d'émission payés dans l'année.
… tout comme
le résultat récurrent
par action 2019 de Carmila
Résultat récurrent** par action
1,63€/action +6,6%
Au dessus de l'objectif pour l'année 2019 d'une croissance entre +5,0% et +6,5%
R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9
Une année présentant des indicateurs macro-économiquesbien orientés dans les pays où Carmila opère …
15,3% 14,2% | ||
9,1% | 10,6% | 10,0% |
8,5% |
Des taux de chômage en baisse* sur tous
nos pays | France | Espagne | Italie | ||
2,0% | |||||
Des PIB en croissance | 1,3% | ||||
0,2% | |||||
France | Espagne | Italie | |||
Et des indices | 1,4% | 1,2% | |||
de consommation | |||||
0,5% | |||||
en hausse | |||||
France | Espagne | Italie |
Sources : Perspectives Economiques OCDE n°106 - Novembre 2019 / Banco de España / Federdistubuzione
(*) Comparaison des taux de chômage nationaux 2018 et 2019(e)
- (**) Variation du CA des commerçants à périmètre constant
…et des troubles sociaux en France ayant un impact limité sur l'activité de
nos commerçants
Var. du CA
des commerçants** Carmila en France / décembre 2019
(déc. 19 vs déc. 18)
-0,4%
Rappel +2,1% /12 mois
R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9
Une année toutefois marquée par de nombreux challenges opérationnels…
Exemple en France
Une situation contrastée selon les secteurs d'activités
(Évolution des CA des commerçants** - 2019 vs 2018)
***
Services | +5,1% | +0,5% |
Beauté-Santé | +3,1% | +3,7% |
Alimentation restauration | +3,3% | +0,9% |
Equipement du ménage | +3,5% | -5,9% |
Equipement de la personne | +0,8% | -1,7% |
Culture-cadeaux-loisirs | +1,0% | -1,5% |
- Hors renouvellements, baux sur projets de promotion, speciality leasing et boutiques éphémères (**) Variation du CA des commerçants à périmètre constant
- (***) Indice CNCC Variation du CA des commerçants à périmètre constant 12 mois glissants à fin décembre 2019
La forte dynamique commerciale des équipes de Carmila permet d'enregistrer des résultats remarquables
Nombre de baux | Nombre de congés |
commercialisés | d'enseignes reçus |
dans l'année* | dans l'année |
436 | 2019 |
228 | |
416 | 2018 |
230 | |
358 | 2017 |
163 |
R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9
- où les commerçants agiles affichent de belles performances
Dans des secteurs concurrencés et qui doivent faire face
- des tendances de consommation changeantes, les marques les plus agiles sont en croissance
(Évolution des CA des commerçants dans le portefeuille Carmila* - 2019 vs 2018)
H&M | +5% France | +6% Espagne |
Mango | +14% France | +12% Espagne |
Zara | +4% France | |
Kiabi | +6% France | |
Pandora | +15% | |
Cléor | +8% |
Des acteurs locaux pertinents, différenciants et performants
Des partenaires en pleine expansion
6 | (*) Variation du CA des commerçants à périmètre constant | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
La croissance de Carmila depuis
sa création est le fruit d'un positionnement et d'un business model efficace
Un portefeuille ancré dans son territoire au cœur des attentes des clients
Un portefeuille varié offrant une visibilité et une pérennité de l'activité forte
Une équipe expérimentée et spécialisée, entrepreneuriale et innovante
Un partenariat avec Carrefour stratégique et créateur de valeur
Des implantations urbaines clés facilement accessibles
Un leadership local historique
Des équipes expertes
- l'ADN commerçant
7 | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
Le centre commercial Carmila, ancré dans son territoire, est au cœur des attentes de ses clients
Qu'est-ce qui différencie Carmila d'une autre foncière ?
Les enseignes répondent*
- son maillage territorial
6 | sa capacité d'écoute, |
d'empathie, de proximité |
enseignes sur 10
Pour nos enseignes et nos commerçants, le centre commercial de demain sera …*
Multi-fonctionnel
Accessible,
pratique et utile
8 | (*) Enquête réalisée en décembre 2019 auprès des enseignes et des commerçants Carmila en France et en Espagne | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
Un portefeuille varié offrant une visibilité et une pérennité de l'activité fortes
Une large diversité
géographique
215 sites - 3 pays
72%* France
129 sites
5%* Italie
8 sites
23%* Espagne
78 sites
(*) en % de la valeur d'expertise droits inclus au 31/12/19
- (**) en % des loyers annualisés au 31/12/19
Des centres de proximité, historiquement enracinés dans leur territoires
81%
88%
sites leaders
ou co-leaders
Un portefeuille varié
et équilibré
Top 15 locataires** | 18,8% | |
des loyers | ||
bruts | ||
Répartition du | ||
portefeuille de baux | ||
par secteur d'activité** | ||
8% | ||
Services | ||
18% | 34% | |
Equipement | ||
Beauté, Santé | 57% | de la personne |
13% | ||
d'activités | 8% | |
Alimentation | de services | |
et de | ||
& Restauration | Equipement | |
Restauration |
de la maison
18% Culture, cadeaux, loisirs
R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9
Une équipe expérimentée et spécialisée, entrepreneuriale et innovante
Des équipes commerciales en région spécialisées sur nos sites de proximité
Le specialty leasing et les boutiques éphémères, parties intégrantes de notre stratégie d'offre
Un marketing digital local dédié à la performance des enseignes
Carmila Retail Development : des partenariats pour booster l'offre et la croissance future
Des intrapreneurs pour valoriser un portefeuille de 215 sites et tirer parti de notre proximité avec Carrefour
L'innovation digitale partagée avec les enseignes
10 | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
Un partenariat avec Carrefour stratégique et créateur de valeur
Un actionnaire clé
Copropriétaire et co-exploitant sur tous nos sites
Un partenaire pour nos développements : pipeline et mixité
L'histoire
de Carrefour au cœur
du positionnement
de Carmila
Des centres connectés à leur territoire, lieux
de commerce depuis plus 50 ans
Faciles d'accès / insérés dans le tissu urbain
Une dynamique commerciale en constante évolution pour répondre aux besoins et aux envies des clients
Adossés à la locomotive alimentaire Carrefour
11 | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
Un core business solide
12
Les performances de l'année démontrent la solidité du cœur de métier de Carmila
Le CA des commerçants | La commercialisation |
affiche une belle hausse* | est active… |
Évolution du CA | ||
des commerçants* | Nombre de baux signés** | |
sur l'année 2019 vs 2018 | ||
sur l'exercice 2019 | ||
2,1% | 2,0% | Nombre de baux |
1,7% | du portefeuille | |
…et le taux d'occupation
élevé
Taux d'occupation
financier***
96,0% 96,4% 96,2% 96,3%
826
au 1er janvier 2019
France Espagne Italie
(*) Variation du CA des commerçants à périmètre constant.
(**) Hors extensions et conventions signées en specialty leasing et boutiques éphémères.
13 (***) Taux d'occupation financier, hors vacance stratégique.
Vs 768 | 6 279 |
en 2018 |
Déc. 2016 Déc. 2017 Déc. 2018 Déc. 2019
R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9
Un portefeuille diversifié de centres leaders, solidement implantés dans leur zone de chalandise
15
Centres Régionaux** 80 à 150 boutiques
75
Grands centres commerciaux**
40 à 79 boutiques
81%
en valeur
de Centres Régionaux
et Grands Centres
Commerciaux**
88%
125
Centres locaux de Proximité**
sont des sites leaders
ou co-leaders*
(*) Leaders : Centre commercial leader dans sa zone en nombre d'unités commerciales (Codata) ou centre commercial de plus de 80 unités commerciales en France et 60
en Espagne et en Italie. Co-leader : centre commercial non leader attenant à un hypermarché leader dans sa zone commerciale en terme de CA (Nielsen) ou réalisant un CA supérieur à 100M€ en France et 60M€ en Espagne et en Italie. % en valeur d'expertise, droits inclus, au 31/12/19
14 | (**) Classification CNCC - % en valeur d'expertise, droits inclus, au 31/12/19 | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
La proximité, fil rouge de notre portefeuille quelle que soit la taille du centre
Centre Régional | Grand Centre | Centre Local de Proximité |
Thionville | Rennes | Grenoble |
• Un centre créé en 1971 par | • Un centre moyen ayant bénéficié |
des commerçants Thionvillois, | d'une extension en 2019 de 30 boutiques. |
devenu petit à petit centre régional | Aujourd'hui 70 boutiques |
- 162 boutiques - 7,5 millions de visit./an
- Carrefour, Zara, un food court historique
Régional mais très local. | Très implanté dans un quartier de Rennes |
Une institution à Thionville | à fort pouvoir d'achat, c'est un grand |
depuis sa création | centre de proximité en opposition |
d'usage avec le centre régional Rennes | |
Alma (Unibail à 15mn de voiture) | |
Taux d'occupation financier* | Taux d'occupation financier* |
100% | 100% |
-
Un petit centre commercial
(14 boutiques)ne pouvant faire l'objet d'une extension faute de place - Au sein de la meilleure zone de chalandise de Grenoble
Un centre local de proximité très performant et très demandé par les enseignes
Taux d'occupation financier*
100%
15 | (*) Taux d'occupation financier, hors vacance stratégique | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
Une expertise unique en matière de marketing digital local déployée sur l'ensemble du portefeuille …
Un marketing distribué :
des outils et mécaniques conçus en central et déployés sur 215 centres
Une connaissance précise des comportements et motivations | …grâce une expertise dans |
des consommateurs de chaque zone de chalandise… | la collecte et l'analyse des data |
16 | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
Une présence digitale locale toujours plus forte …
Être présent quand le client recherche
des informations shopping à proximité du centre
Carmila,
des solutions drive-to-store de proximité ultra innovantes
X
101 millions de recherches Google My Business affichant nos pages
Fidéliser et animer in-mall
2,8 millions | de points de contacts |
dans les bases de données locales |
+25% vs n-1*
Animer nos communautés locales
+188%
vs n-1*
1,1million
joueurs in mall
1er Bêta testeur en France de l'IA Google
drive-to-store
238 millions impressions de nos posts Facebook
x5 vs déc. 2018 Instagrammeuses ambassadrices locales (25 influenceuses)
Un partenaire clé des grands
acteurs du marché pour innover
17 (*) versus année 2018 | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
… pour un accompagnement
des enseignes dans une démarche structurée
toujours plus d'opérations
de marketing pour faire connaître localement l'actualité
de nos commerçants
10 000+ | Opérations locales et multi-locales | |
Opérations en 2019 | x 2 | réalisées pour le compte |
des commerçants |
Nombre de commerçants | +67%en 2019 vs 2018 |
accompagnés sur le long terme* |
- Commerçants ayant bénéficié de plus de 6 opérations d'accompagnement kiosque sur l'année, ayant un historique comparable sur l'année 2018 et une boutique comparable dans le réseau Carmila: +4,4pts de surperformance.
18 (**) Commerçants du groupe précédent et ayant bénéficié d'au moins 2 000 euros d'accompagnement sur l'année
À titre illustratif,
pour une campagne de 2 000€ mise en œuvre par Carmila, un commerçant accompagné sur le long terme aura en moyenne surperformé son réseau chez Carmila** de
+8,1pts
de surperformance CA**
R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9
Renforcement et accélération
des engagements en matière de RSE
45 centres commerciaux certifiés BREEAM in Use
7 000 arbres plantés avec Reforest'action Formalisation de notre politique environnementale
opérations RSE, soit 1 652 jours d'actions organisées dans les centres soit +14% vs 2018, dont :
- Partenariats MIIMOSA & SECOURS POPULAIRE
- 28 animations en lien avec ACT FOR FOOD
- 22 tonnes de vêtements collectés lors des vide-dressing solidaires
- 7 centres espagnols ont participé au World Clean Up day
- Promotion de la diversité sociale lors du Diversity day en Italie
147 commerçants partenaires de TOO GOOD TO GO
Prix Business Immo de l'innovation digitale pour l'IoT au service de la GTC** et du développement de notre plateforme environnementale
Prix de la meilleure initiative RSE pour la campagne "Économisez l'eau, c'est centre de vie" (14 000L d'eau économisée en 1 an)
(*) Valeur d'expertise droits inclus des actifs certifiés / valeur d'expertise droits inclus du portefeuille de centre commerciaux
19 (**) Gestion technique centralisée
35% | 61% | Objectif |
certifiés à | certifiés à | 75% |
fin 2018 | ||
fin 2019* | ||
certifiés
à fin 2021
Initiation de projets en cours :
Charte achats responsables, charte biodiversité, marchés de Noël solidaire…
R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9
Ici, on agit, programme d'initiatives responsables
Ici on agit pour
le dynamisme local :
Développer l'attractivité locale aux côtés des enseignes
et des commerçants
Faire de nos centres des lieux de proximité et d'expression de la vie locale
Établir des relations de proximité avec nos fournisseurs
et nos partenaires
Ici, on agit pour | Ici, on agit pour |
la planète : | nos équipes : |
Inscrire nos actifs dans la ville | Révéler les potentiels de chacun |
de demain | Être une entreprise inclusive |
Limiter l'impact environnemental | et collaborative |
de notre activité | Garantir un climat de confiance |
Préserver la biodiversité | |
20 | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
Un core business
en croissance
21
Créer de la croissance en générant de la croissance organique
Croissance des loyers nets
2019 vs 2018
Loyers nets en M€
+6,2%
+13,4%333,2
313,7
276,7
Croissance organique
+3,1%
2017 2018 2019
Croissance | Réversion |
organique | / renouvellements |
+2,2% | +9,0% |
+5,5% | +4,2% |
+3,3% | +1,5% |
3,1%
2,2%
1,5%
Autres effets*
-0,6%
Acquisitions 2018 : +6,9 M€ (Vitrolles, actifs
espagnols)
Extensions livrées en 2018 +3,8 M€
(Athis-Mons, Besançon, Evreux, Cap Saran) et 2019 + 0,8 M€ (Rennes- Cesson)
Croissance organique des loyers nets
(dont indexation 1,6 pt)
22 (*) incluant notamment la vacance stratégique | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
Transformer nos actifs pour créer de la valeur et renforcer la résilience du portefeuille : exemple du Géric - Thionville
162
boutiques
7,5 millions de visiteurs par an
23 | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
Transformer nos actifs pour créer de la valeur et renforcer la résilience du portefeuille : exemple du Géric - Thionville
Évolution de la valeur d'expertise
- l'acquisition en 2015
- Site leader sur sa zone de chalandise occupé à 100%
Renforcement du mix merchandising
- Acquisition de moyennes surfaces : Gautier et ex Autour de Bébé (2016) - Jardiland (2017)
- Restructuration de l'ex Go Sport en 5 cellules
- Opérations de résil/recom (Sephora, Columbus, Orange, Waffle Factory…)
- Renouvellements des baux échus (réversion +15%)
Asset management
127,8*M€ | +52,8 M€ |
Taux de cap. | Invest. |
5,45% | 7,9 M€ |
Évolution des loyers nets
(en K€)
284
6 966
180,6 M€
Taux de cap.
4,83%
8 713 K€
289
+1 464 K€
8 424
- Diminution du montant de charges non refacturées (passage GRI/NRI de 95% versus 88% à l'acquisition)
2015Acquisitions MS 31/12/2019 Acquisition
24 | (*) Exit tax à la charge du vendeur (20 M€) | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
Développer des extensions qui renforcent le leadership et l'attractivité sur des actifs à potentiel …
70
+30
Une extension qui répond à une demande
Extension 100%
commercialisée
2ème
hypermarché
de l'agglomération
Nombre de boutiques
Le centre commercial après ouverture de l'extension en novembre 2019
70 boutiques et moyennes surfaces sur 13 000 m²
3,9 M€ de loyers bruts
47,8 M€ de valeur vénale
25 | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
Notre pipeline, historiquement sélectif et créateur de valeur
PIPELINE PIPELINE
Projets 19 livrés
2016 - 2019
435
M€
+31
M€ NRI
YoC 7,2% Carmila*
Projets
d'extension
2019 - 2024
YoC
promoteur**
25
1,41
Mds€
+83,5
M€ NRI
7,1%
30 juin
2019
2 livrés
Projets
19 d'extension
2020 - 2024
4 standby
1,3
Mds€
+80
M€ NRI
7,2% YoC
promoteur
31 décembre
2019
10%
10
projets
divers
90%
9
projets phares
9 projets prioritaires sur 2020 - 2024
Nice Lingostière (en travaux)
Vitrolles (autorisations définitives obtenues)
Tarassa Montesson Antibes
Aix en Provence Thionville Toulouse Labège Vénissieux
(*) Rendement sur investissement après partage de la marge à 50/50 avec Carrefour
26 (**) Rendement sur investissement au niveau de la JV promoteur avant option d'achat ou de vente entre Carmila et Carrefour
R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9
Acquisitions : se concentrer sur les actifs à potentiel
Acquisitions réalisées depuis 2014
Prix | NRI lots | NIY | Valorisation | NRI lots | NIY | |
Nombre | d'acquisition | occupés | moyen | 31/12/19 | occupés | moyen |
29 | 2,0 Mds€ | 115 M€ | 5,83% | 2,4 Mds€ | 129 M€ | 5,45% |
Pas d'acquisitions en 2019 en l'absence d'opportunités financièrement et stratégiquement suffisamment attractives
27 | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
Des résultats qui attestent de la bonne dynamique de l'activité
28
L'EBITDA est en hausse de +6,9%
Passage entre les Revenus locatifs et l'EBITDA* en M€
20182019
Revenus locatifs
Charges
sur immobilier
Loyers nets
Coûts de structure
Autres produits et charges opér.
Sociétés mises en équivalence
EBITDA*
340,3 | 359,5 | ||||||
-26,6 | |||||||
-26,3 | |||||||
313,7 | 333,2 | ||||||
-50,6 | -52,8 | ||||||
-1,4 | -0,3 | ||||||
2,7 | 2,6 | ||||||
264,3 | 282,6 | ||||||
6,9% |
Amélioration
de la productivité :
Le taux de transformation EBITDA/RL s'améliore de +90 pbs à 78,6%
29 | (*) Résultat opérationnel hors amortissements, provisions pour risques et charges, variation de la juste valeur et plus-values de cession | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
La croissance du résultat récurrent est forte, au dessus de notre objectif
Résultat récurrent* en M€
+7,2%
Résultat récurrent par action
+13,5%
222,5
1,63€/action
207,5
182,9
2017 | 2018 | 2019 |
+6,6%
Rappel de l'objectif pour l'année 2019 :
Une croissance
entre +5,0% et +6,5%
30 | (*)Résultat EPRA retraité des éléments non récurrents et non cash. | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
Les experts stabilisent les valeurs de nos actifs sur le second semestre après une légère baisse au premier semestre
6 421 M€ | Variation à périmètre constant | |||||
Valeur vénale | -0,4% | +0,7% | +0,3% | -1,1% | +0,3% | -0,9% |
droits inclus | S1 2019 | S2 2019 | Année 2019 | S1 2019 | S2 2019 | Année 2019 |
4 615 M€ | -0,9% | +1,2% | +0,3% | -1,9% | +0,6% | -1,3% |
1 449 M€ | +0,8% | -0,9% | 0,0% | +0,8% | -0,9% | 0,0% |
357 M€ | -0,1% | +0,7% | +0,7% | -0,1% | +0,7% | +0,7% |
31 | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
Le taux de capitalisation moyen
du portefeuille se stabilise sur le second semestre de l'année
5,90% | Var. | Var. | ||||
/S2 2019 | /12 mois | |||||
5,91% | ||||||
Taux de capitalisation | -1bp | +13bps | ||||
moyen* | ||||||
5,68% | -2bps | +14bps | dont impact | +24bps | ||
marché | ||||||
/12 mois | ||||||
6,54% | +7bps | +14bps |
6,18% | +2bps +2bps |
Loyers pérennes
Valeurs locatives des vacants réalistes
Rénovation récente du portefeuille
Taux d'occupation stable
Taux d'effort raisonnables
32 | (*) Valeur au 31/12/19. | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
L'ANR EPRA par action présente
une baisse modérée de 0,6€ sur 12 mois après paiement d'un dividende de 1,50€
Décomposition de la variation de l'ANR EPRA
En euros par action
Actif net | ||||||
28,39 | 1,50 | 1,62 | 0,66 | réévalué EPRA | ||
Au 31/12/19 - totalement dilué | ||||||
27,79 | ||||||
26,89 | 27,79€ /action | |||||
ANR | Div. 2018 | ANR post | Résultat | Var. valeur | Autres | ANR |
31/12/2018 | dividende | récurrent | actifs 2019 | écarts | 31/12/19 | |
2019 |
33 | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
Tirer parti de l'environnement de taux pour réduire le coût de la dette en préservant une structure financière solide
Dans un environnement durable de taux bas, l'objectif de gestion de la structure financière de Carmila est triple :
Réduire son coût de financement
Allonger la maturité de la dette
Optimiser la structure de couverture
Dette existante :
- 5 Swaps court terme débouclés
- 100 m€ du term loan remboursé
- Augmentation exposition aux billets de trésorerie
- Souscription de couvertures longues ou optionnelles
- Pas de rachat de dette existante
Dette future :
- Objectif : allonger et répartir les maturités
- PP de 12 ans pour un montant de 50 M€ (déc. 2019)
- Financement des capex 2020 par des billets de trésorerie et refinancement des acquisitions
Coût moyen | Durée résiduelle | Ratio de couvert. | Dette nette | |
de la dette en 2019 | moyenne | Ratio LTV* | des intérêts** | /EBITDA |
2,1% | 5,0 ans | 34,9% | 5,0x | 7,9x |
(*) Endettement net rapporté à la valeur d'expertise droits inclus des actifs | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 | |
34 | (**) EBITDA/ coût de la dette sur 12 mois - Valeur 31 décembre 2019 | |
Cette belle dynamique nous permet de servir un dividende stable à 1,50€* tout en progressant vers notre pay-out cible
Ratio dividende / résultat récurrent
(en valeur)
98%92%*
Pay-out cible 90%
20182019
Dividende
2019
Versé en mai 2020
1,50€* /action
35 | (*) Sous réserve de l'approbation par l'assemblée générale du 14 mai 2020 du versement d'un dividende de 1,50€/action. | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
Développer les relais
de croissance de demain
36
Investir dans LE RETAIL aux côtés d'entrepreneurs talentueux
et dynamiques
Partenaire | ||
commerçant | ||
Carmila | ||
Retail development | ||
20% - 40% | 60% - 80% | |
Patrimoine de 215 centres | Un très bon professionnel | |
sur 3 pays | JV | 2 à 5 boutiques |
Financement des travaux | performantes existantes | |
des nouvelles boutiques | Une activité cohérente | |
(remboursés sur 10 ans) | ||
avec les centres Carmila | ||
Palette de conseils | Une ambition de | |
(aménagement, expertise | ||
développement rapide | ||
comptable, …) | ||
Création d'une JV commune
Prise de participation minoritaire
Financement du développement
Développement de nouvelles boutiques prioritairement dans les centres Carmila
= loyers créés Cession de notre participation
- la fin du développement sur le portefeuille Carmila
- plus-valuesà 5 ans
37 | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
Investir dans LE RETAIL aux côtés d'entrepreneurs talentueux
et dynamiques
Un vecteur de croissance pour 2019
Un vecteur de croissance puissant pour le futur
- partenaires principaux actuels*
71 boutiques
dont 15 sur des sites tiers
2,1 M€ Loyers annualisés signés à fin 2019
7,5 M€ d'engagement à date (env. 100K€/boutique)
6,5 M€ de plus-value à date
Prévisionnel pour les 4 partenariats actuels**
160 boutiques
- M€ Loyers annualisés
15 M€ d'engagement nets
12 M€ de plus-valuequote-part Carmila
Ambition à 5 ans
15 à 20 enseignes
sous partenariat en régime de croisière
2 à 4 participations
cédées chaque année
>25 M€ Loyers annualisés
Env.20 M€ d'engagement nets
50 M€ de plus-valuequote-part
Env.Carmila
38 | (*) Barbe de Papa (2,5 ans de développement à date), Cigusto, Indémodable, Centros Ideal (1 an de développement à date) | |
(**) Prévisionnel établi sur 4 années de développement. | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 | |
Investir dans la SANTE pour enrichir l'offre de nos centres et bénéficier
d'un environnement de développement favorable
Hub santé Carmila
Dentaire | Ophta | Labo | 1er recours | |||
Spécialiste | Spécialiste | Spécialiste | Spécialiste | Spécialiste | ||
Métier 1 | Métier 2 | Métier 3 | Métier 4 | Métier 5 | ||
Consolider | Lancer | Développer une offre de soins de 1ers recours | ||||
le modèle | ||||||
une offre | ||||||
et réussir | (à l'étude) : ophtalmologie, laboratoires, médecine | |||||
dentaire | ||||||
les premières | esthétique… | |||||
en 2020 | ||||||
ouvertures | ||||||
- Philosophie » d'investissement similaire à celle de Carmila Retail Development
Développer dans nos centres une offre Santé complète
et de qualité
Participer au déploiement de l'offre en tant que partenaire financier
Valoriser le partenariat en enrichissant l'offre de nos centres (loyers et attractivité) et en bénéficiant de la création de valeur à terme (plus-values à la cession)
39 | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
Investir dans la SANTÉ pour enrichir l'offre de nos centres
et bénéficier d'un environnement de développement favorable
Hub santé Carmila
Transformer nos pharmacies
en véritables locomotives locales pour renforcer notre positionnement proximité dans les territoires
Participation
45%
Agrandissement de nos pharmacies, transfert d'officine sur nos centres, reprise et remplacement des pharmaciens en place (en 2019 : Laon, Annecy, St Jean de Luz, La Roche-sur-Yon)
- Investissement* : 0,5 à 1,5 M€ /Pharma
- Plus-valueà 4 ans* : 0,5 à 1,5 M€ /Pharma
- Objectif : 5 à 10 pharmacies/an
- quote part Carmila
40 (**) à 100%
Dentalley
(cabinets dentaires)
Participation
37,5%
Choix de partenaires grands professionnels
Complète l'offre santé proximité de nos centres
Financement des travaux et
du développement de la société
- Ambition : 50 unités en 5 ans
- Engagement maximum : 7 M€*
- EBITDA à 6 ans 15 M€**/50 unités
Cabinets médicaux
et paramédicaux
Proposer une offre Santé complète aux clients
Activités moins rentables
R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9
Développer des expertises techniques permettant de valoriser la détention de plus de 200 sites sur 3 pays
Filiale d'antennes téléphonie mobile
Créer des opportunités autour d'un portefeuille de 215 sites
et leverager le partenariat avec Carrefour
Une activité en forte croissance en France à court/moyen terme
Couverture des zones blanches dans les 2 ans : +20 000 antennes
Antennes 5G : +20 000 antennes
Amélioration du débit (ajout d'antennes dans les zones déjà couvertes)
Contrats cadre signés avec les 4 opérateurs du secteur Fin 2019, 130 baux d'antennes signés*
Loyers signés à fin 2019* :
1,5 M€
Ambition
à 5 ans
100 M€
de valorisation
41 | (*) sous conditions suspensives | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
C O N C L U S I O N
La proximité porteuse
de croissance future
42
Une société jeune et dynamique Un portefeuille unique
Des implantations urbaines clés facilement accessibles
Un leadership local historique
Des équipes expertes à l'ADN commerçant
Un partenariat stratégique avec Carrefour
Transformation | Omnicanalité | Mixité |
du commerce |
Un portefeuille de 215 centres commerciaux solidement implantés dans leur territoire Des cashflows pérennes
Un core business résilient et en croissance
Un champ d'action pour des relais de croissance
Investir dans des activités de retail complémentaires
Leverager la diversité du portefeuille et la puissance du partenariat avec Carrefour
Environnement
solidarité
43 | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
Leverager un positionnement puissant, pérenne et créateur de valeur : la proximité
C'est la valeur première de notre portefeuille
- Un maillage unique des territoires
- Des sites accessibles
- Au sein de pôle leaders et historiques
- La puissance de la fréquence de visite et de lieux de destination familiers
C'est au cœur des besoins et des envies de nos clients
- Un ancrage local fort
- Une communication ciblée
- Des animations et évènements conviviaux et chaleureux
C'est quotidiennement un atout avec les enseignes
- Une relation partenariale
- Des solutions pour répondre à leurs attentes
- Des équipes locales au plus proche du terrain
LA
PROXIMITÉ
La proximité, c'est une manière d'agir au quotidien
- La force de la communauté et la crédibilité de « celui qui vit ici »
- Un positionnement de partenaire local
- Une capacité d'écoute, d'empathie
- Des climats de confiance et de bienveillance
- Un partenariat essentiel avec Carrefour
44 | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
Nous sommes confiants dans nos perspectives de cashflows pour 2020
Visibilité
sur nos cashflows
Objectif : un résultat récurrent par action 2020 présentant une croissance sur 12 mois
Visibilité
sur notre pipeline
entre +2% et +4%
rapporté à1,61 €/action soit le résultat récurrent par action 2019 hors produit financier sur placement de trésorerie (2,0 M€)
45 | R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9 |
1 4 f é v r i e r 2 0 2 0
Annexes
46
Un portefeuille valorisé 6,421 milliards d'euros au 31 décembre 2019, en hausse de 44 M€ sur les 6 derniers mois et de 17 M€ sur 12 mois
129 sites 72%* | 78 sites 23%* | |
Valeur vénale DI | 4 615 M€ | 1 449 M€ |
Valeurs 2014 | 2 067 M€ 78% | 380 M€ 14% |
pour mémoire | ||
215 actifs | Valeur vénale DI | |
6,421 Mds€ | ||
Loyers annualisés | Taux de cap. moyen** | |
362 M€ | 5,90% |
(*) % de la valeur vénale des actifs droits inclus au 31 décembre 2019
(**) Taux de capitalisation moyen du portefeuille ressortant des valeurs d'expertise externes 2019
47 (***) Taux de rendement moyen des lots occupés
8 sites 5%*
357 M€
221 M€ 8%
Surf. locatives brutes 1,57 million m²
Net initial Yield moyen***
5,64%
R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9
Une structure financière solide et optimisée
Durée résiduelle | Ratio LTV* | Ratio de couvert. | Dette |
moyenne | des intérêts** | nette/EBITDA | |
5,0 ans | 34,9% | 5,0x | 7,9x |
Tableau d'amortissement de la dette
670 | Dette brute*** : | ||||||
1000 | 600 | 2,4 Mds€ | |||||
500 | 350 | ||||||
150 | |||||||
600 | 50 | ||||||
0 | |||||||
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031
Faits marquants de l'année
Mise en place d'un programme EMTN
Émission d'un placement privé à échéance 2031 de 50M€
Allongement des couvertures
Report d'un an de l'échéance de la dette bancaire et de la ligne de back-up de 759 M€
1 183 M€
Programme | Taux | |
de billets | variable | |
de trésorerie 6% | 18% | |
Prêts | Oblig. | |
28% | 66% | Taux |
swappé | ||
16% |
Taux fixes + swaps 82%
Taux fixe 66%
Réserves de liquidités disponibles au 31/12/19
250 Club deal (RCF)
759 | Lignes de back |
up non tirées | |
174 Trésorerie nette et équivalents
31-déc.-19
(*) Endettement net rapporté à la valeur d'expertise droits inclus des actifs | |
(**) EBITDA/ coût de la dette sur 12 mois - Valeur 31 décembre 2019 | |
48 | (***) Encours bruts sur emprunt hors intérêts courus, frais d'émission et instruments dérivés |
R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 9
La Sté Carmila SA a publié ce contenu, le 14 février 2020, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
Les contenus ont été diffusés par Public non remaniés et non révisés, le14 février 2020 18:01:04 UTC.
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