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CARREFOUR

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Carrefour : RESULTATS ANNUELS 2019

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27/02/2020 | 07:31

Nette progression des résultats en 2019

Ambitions du plan Carrefour 2022 revues à la hausse

Regulatory News:

Carrefour (Paris:CA):

  • Nette progression des résultats 2019, tirés notamment par la France et l’Amérique latine :
    • Accélération de la croissance du chiffre d’affaires à +3,1% en comparable (vs +1,8% en 2018)
    • Résultat opérationnel courant (ROC) de 2 088 M€, en hausse de 145 M€ (+7,4%) à taux de changes constants et normes comparables par rapport à 2018
    • ROC France en croissance de +15,6%1
    • Résultat net, part du Groupe, en hausse significative à 1 314 M€, contre (582) M€ en 20181
    • Progression du résultat net, part du Groupe, ajusté des éléments exceptionnels à 905 M€, en hausse de +101 M€ (+13%) par rapport à 20181
    • Amélioration de 17% du cash-flow libre hors éléments exceptionnels à 1 301 M€, contre 1 115 M€ en 20181
    • Dette financière nette réduite de près de 1 Md€ à changes constants, à 2,6 Md€ à fin décembre 2019
  • Fort des premiers succès de son plan, Carrefour complète et rehausse ses objectifs :
    • Progression du Net Promoter Score® (NPS®) Groupe de +15 points sur 2020-2022, soit +23 points depuis le début du plan, traduisant la priorité accordée par Carrefour à la satisfaction clients
    • Plan d’économies sur 3 ans relevé à 2,8 Md€ (vs 2,6 Md€) en année pleine à fin 2020. 2,0 Md€ réalisés à date (1 030 M€ en 2019). Poursuite de la dynamique d’économies de coûts au-delà de 2020
    • Nouvel objectif de 300 M€ de cessions additionnelles d’actifs immobiliers non stratégiques à horizon 2022
    • Confirmation de l’ensemble des autres objectifs

Alexandre Bompard, Président Directeur-Général, a déclaré : « Le plan Carrefour 2022 produit des résultats solides et place le groupe sur une trajectoire de croissance rentable. Ces résultats sont visibles dans notre performance financière et dans toutes nos priorités stratégiques : le rythme d’expansion de nos formats de croissance s’accélère, les produits bio et à marque Carrefour gagnent du terrain, nous surperformons le marché dans l’e-commerce alimentaire et notre compétitivité prix s'améliore. Cette dynamique se traduit par l'amélioration de la satisfaction clients, plus que jamais au cœur de nos priorités. Nous affirmons notre leadership sur la transition alimentaire pour tous, et rehaussons ou confirmons tous les objectifs de Carrefour 2022. »

CHIFFRES CLES DE L’EXERCICE 2019

2018
IFRS 5
pre-IAS 29
pre-IFRS 16

2019
IFRS 5
pre-IAS 29
pre-IFRS 16

Variation

2018 (2)
IFRS 5
post-IAS 29
pre-IFRS 16

2019 (2)
IFRS 5
post-IAS 29
post-IFRS 16

(en M€)

Chiffre d'affaires TTC

81 020

80 735

+3,1% en comparable

 

80 772

80 672

Résultat opérationnel courant (ROC)

1 971

2 080

+7,4%, +145 M€
(changes constants)

 

1 937

2 088

Marge opérationnelle courante

2,7%

2,9%

+16pbs

 

2,7%

2,9%

Résultat net, part du Groupe

(582)

1 314

+1 896 M€

 

(561)

1 129

Résultat net ajusté, part du Groupe

804

905

+13% / +101 M€

 

826

861

Cash-flow libre retraité des exceptionnels et activités abandonnées

1 115

1 301

+17% / +186 M€

 

1 115

2 229

Dette financière nette (incluant les activités abandonnées et hors impact IAS 17)

3 510

2 615

-895 M€ / -965 M€
(changes constants)

 

3 510

2 615

Note : (1) IFRS 5 (Chine reclassée en activités abandonnées), pre-IAS 29 (hyperinflation en Argentine) et pre-IFRS 16 (comptabilisation des contrats de location) ; (2) Comptes consolidés IFRS

2019 : SUCCES DES NOMBREUSES INITIATIVES AU SERVICE D’UNE CROISSANCE DURABLE ET RENTABLE

Leader de la transition alimentaire pour tous

Carrefour s’impose comme leader de la transition alimentaire pour tous, grâce à la multiplication d’actions concrètes autour de la qualité alimentaire et de la traçabilité, du développement de l’offre bio, du support des filières agricoles, de la réduction du gaspillage alimentaire, de la limitation des emballages plastiques, du bien-être animal, etc.

Le Groupe affiche des ventes de produits Bio en croissance de plus de +25%, soit 2,3 Md€ en 2019 (1,8 Md€ en 2018). Le Groupe confirme son objectif de 4,8 Md€ de chiffre d’affaires Bio en 2022.

Carrefour a dépassé ses objectifs sur l’indice « RSE et Transition alimentaire », avec un taux d’atteinte global de 114% en 2019. Celui-ci permet de suivre la performance de la stratégie RSE et la mise en œuvre de la transition alimentaire au sein du Groupe. Ce résultat traduit en particulier l’avance prise par Carrefour sur la réduction des émissions de gaz à effet de serre, le développement de l’agroécologie, la réduction des emballages et la promotion de la diversité dans ses équipes.

Priorité à la satisfaction clients, au service d’un modèle de croissance durable et rentable

La progression du Net Promoter Score® (NPS®) dans l’ensemble des pays traduit la priorité accordée par Carrefour à la satisfaction clients. Cette progression dans la durée contribue de façon manifeste à l’amélioration des ventes en comparable dans la plupart des géographies du Groupe. A fin décembre 2019, le NPS® du Groupe était en hausse de +8 points depuis le début du plan. Carrefour ambitionne une progression de +15 points supplémentaires sur la période 2020-2022, soit +23 points depuis le début du plan.

Offre plus compétitive et attractive

Carrefour a désormais atteint un niveau satisfaisant de compétitivité prix dans plusieurs zones clés. Le Groupe poursuit par ailleurs ses investissements :

  • En France, Carrefour a amélioré son positionnement prix :
    • Repositionnement sur les prix permanents : prix « Imbattables » sur plus de 500 Produits de Grande Consommation (PGC) clés depuis juin 2019
    • Renforcement des dispositifs de fidélité avec la nouvelle « Prime Fidélité Marché» initiée en janvier 2020 en supermarché (10% de réduction tous les jours sur les produits frais tels que les fruits et légumes, la boucherie, la poissonnerie, les fleurs et plantes ; 15% pour les porteurs de carte Pass)
  • En Belgique, Carrefour a investi dans les prix dans l’ensemble des formats, via des baisses sur 1 000 produits, initiées en novembre 2019, tant en marques nationales qu’en produits à marque Carrefour
  • En Italie, Carrefour a généralisé en septembre 2019 la campagne de baisse de prix permanents « Prezzo ribassato » (5 000 produits) à l’ensemble du territoire

Ces initiatives s’accompagnent d’importants investissements dans la compétitivité non-prix, afin d’améliorer l’offre produit (élargissement de la gamme et renforcement de la qualité des produits à marque Carrefour) et de déployer un service omnicanal de référence.

Carrefour a profondément revu son offre pour affirmer son expertise alimentaire. Après avoir réduit ses assortiments de -10,1% à fin décembre 2019, le Groupe confirme son objectif de réduction de -15% à horizon 2020.

Le Groupe développe également sa gamme de produits à marque Carrefour, dont le taux de pénétration a progressé de deux points en 2019. Carrefour prévoit ainsi de réaliser un tiers de ses ventes via les produits à marques Carrefour à horizon 2022.

Le format hypermarché affiche de bonnes performances dans un certain nombre de géographies clés. Il s’adapte et bénéficie de nouveaux investissements en France. Carrefour poursuit la réduction des surfaces commerciales sous-productives, principalement non-alimentaires, qui atteint près de 115 000 m² à fin décembre 2019 (dont près de 55 000 m2 en France), et confirme son ambition avec un objectif global de 350 000 m² de réduction à horizon 2022.

Les forts investissements dans le digital se traduisent à nouveau par une progression de plus de +30% du chiffre d’affaires e-commerce alimentaire en 2019. Il atteint 1,3 Md€ en 2019 contre 1,0 Md€ en 2018 (hors Chine). Carrefour poursuit le déploiement de son offre omnicanale et confirme son objectif de chiffre d’affaires e-commerce alimentaire de 4,2 Md€ en 2022.

Rythme d’expansion soutenu

Avec 1 042 nouveaux magasins de proximité et 40 nouveaux Atacadão depuis le début du plan, Carrefour se renforce sur les formats de croissance. Le Groupe prévoit à nouveau l’ouverture de 20 Atacadão au Brésil en 2020 en plus de l’acquisition de 30 magasins Makro, et confirme son objectif de 2 700 ouvertures de magasins de proximité dans le monde à horizon 2022.

Efficience opérationnelle et discipline financière

En 2019, Carrefour a poursuivi la profonde transformation et simplification des organisations.

Carrefour a réalisé 1 030 M€ d’économies en 2019, soit 1 960 M€ depuis le début du plan.

Cette solide dynamique permet aujourd’hui de relever l’objectif de baisse des coûts à 2,8 Md€ en année pleine à fin 2020 (vs 2,6 Md€). Carrefour poursuivra la puissante dynamique de réduction de coûts dans l’ensemble des géographies au-delà de 2020.

Pour atteindre cet objectif, le Groupe industrialisera encore davantage ses processus opérationnels et continuera à développer son expertise dans l’achat de biens non marchands. Par ailleurs, la mutualisation des achats au sein du Groupe et les alliances à l’achat, notamment avec Système U et Tesco, devraient continuer à porter leurs fruits.

Enfin, après avoir atteint avec plus d’un an d’avance l’objectif de cession d’actifs immobiliers non stratégiques de 500 M€, le Groupe annonce un nouvel objectif de cessions additionnelles de 300 M€ d’actifs immobiliers non stratégiques à horizon 2022.

ASSAINISSEMENT ET RENFORCEMENT DU PERIMETRE D’ACTIVITES

A la suite des cessions de Dia France et de Carrefour Chine, la vente de Rue du Commerce marque une avancée notable dans l’assainissement du portefeuille et la sortie d’activités déficitaires

  • Finalisation le 26 septembre 2019 de la cession en numéraire de 80% de Carrefour Chine au groupe chinois Suning.com, accord prévoyant des fenêtres de liquidité pour la participation résiduelle de 20%
  • Finalisation le 15 octobre 2019 de la cession de la participation de Carrefour dans Cargo Property Assets à Argan, en échange de 231 M€ en numéraire et environ 5% du capital d’Argan. Cession par Carrefour en décembre des actions ordinaires Argan pour un montant total d’environ 80 M€
  • Cession annoncée de Rue du Commerce à Shopinvest le 8 novembre 2019, dans le cadre du recentrage de Carrefour sur l’alimentaire. Opération soumise aux conditions de réalisation usuelles ; clôture attendue au cours du premier semestre 2020

Grupo Carrefour Brasil a conclu un accord avec Makro Atacadista SA pour l’acquisition de 30 magasins Cash & Carry au Brésil. Carrefour accélère ainsi l’expansion de son format porteur Atacadão. La transaction porte sur 30 magasins (dont l’immobilier de 22 magasins en pleine propriété et 8 en location) et 14 stations-service, situés dans 17 États du Brésil, pour un prix de 1,95 Md BRL, payé en numéraire. La transaction reste soumise à certaines conditions usuelles, notamment l’accord des bailleurs pour les magasins en location et l’approbation par la CADE, l’autorité de la concurrence brésilienne.

COMPTE DE RESULTAT

Les normes IAS 29 et IFRS 16 ont été appliquées respectivement à partir du 1er juillet 2018 et du 1er janvier 2019. Les comptes 2018 sont donc post-IAS 29 et pre-IFRS 16, contrairement aux comptes publiés 2019 qui sont post-IAS 29 et post-IFRS 16. Dans un souci de lisibilité et de comparabilité, les commentaires sur le compte de résultat (IFRS 5) portent sur des données pre-IAS 29 et pre-IFRS 16. Le détail du compte de résultat (IFRS 5) 2019 post-IAS 29 et post-IFRS 16 est disponible en annexe de ce communiqué.

Le chiffre d’affaires TTC 2019 progresse de +3,1% en comparable (LFL). Le chiffre d’affaires TTC du Groupe s’établit à 80 735 M€ pre-IAS 29, soit une hausse de +2,1% à changes constants. Après prise en compte d’un effet de change défavorable de -2,4%, la variation totale du chiffre d’affaires à changes courants s’élève à -0,4%. L’impact de l’application de la norme IAS 29 est de -63 M€.

La marge commerciale s’établit à 22,3% du chiffre d’affaires HT, en baisse de -9pbs compte-tenu des investissements prix, compensés par les gains à l’achat, la baisse des coûts logistiques et la meilleure performance des services financiers.

Les coûts de distribution sont en baisse à 17,5% du chiffre d’affaires HT, contre 17,7% en 2018. Ils bénéficient des plans d’économies et comprennent les coûts liés aux nouveaux magasins et aux nouveaux services proposés aux clients, notamment dans le digital.

L’EBITDA du Groupe atteint 3 485 M€, soit une marge de 4,8% en progression de +10pbs.

Le résultat opérationnel courant (ROC) du Groupe s’élève à 2 080 M€ (soit 2 088 M€ post-IAS 29 et post-IFRS 16), en hausse de +145 M€ (+7,4%) à taux de changes constants (l’effet de change est négatif de -36 M€, compte tenu notamment de la baisse du réal brésilien). La marge opérationnelle est en progression de +16pbs, à 2,9%.

  • En France, le résultat opérationnel courant s’établit à 539 M€, en hausse de +15,6% par rapport à 2018. Tous les formats ont contribué à cette amélioration. La marge opérationnelle progresse à 1,6% contre 1,3% en 2018. Cette hausse reflète :
    • D’une part, la dynamique de baisse de coûts, de transformation des organisations et l’amélioration des conditions d’achats marchands et non-marchands
    • D’autre part, les investissements en compétitivité prix et dans l’attractivité de l’offre, les services et le digital
  • En Europe (hors France), le résultat opérationnel courant atteint 647 M€, contre 664 M€ en 2018. Cette évolution reflète :
    • Une performance solide en Espagne et en Europe de l’Est, où le modèle commercial confirme son attractivité
    • La croissance atone en Italie et en Belgique, où des investissements substantiels en compétitivité ont été engagés, en partie compensés par des baisses de coûts plus importantes au second semestre avec la finalisation des plans de départ
  • En Amérique Latine, le résultat opérationnel courant progresse de +10,0% à changes constants à 844 M€. La marge opérationnelle est stable à 5,7%, reflétant une stratégie commerciale favorisant la croissance des volumes. L’impact de l’application de la norme IAS 29 est de -31 M€
    • En Argentine, le résultat opérationnel courant est en croissance et désormais positif, confirmant le redressement amorcé en 2018
    • Au Brésil, avec une forte croissance du chiffre d’affaires, le ROC est en hausse de 6,5% à changes constants. Cela traduit le succès des initiatives commerciales chez Carrefour Retail et Atacadão, ainsi que la progression rapide des services financiers
  • A Taïwan (Asie), la rentabilité s’améliore de nouveau avec un résultat opérationnel courant qui progresse à 85 M€ contre 77 M€ en 2018, soit une marge opérationnelle en hausse à 4,3% contre 4,2% en 2018. Cette progression reflète la bonne dynamique de croissance, l’expansion et le strict contrôle des coûts

Le résultat non courant s’établit à (920) M€. Il reflète notamment les coûts liés aux plans de réorganisation dans les différents pays pour un montant de 550 M€, ainsi que 308 M€ d’autres charges non courantes principalement liées à des provisions pour contentieux fiscaux au Brésil, déjà comptabilisées au S1 2019.

Le résultat net, part du Groupe s’établit à 1 314 M€, contre (582) M€ en 2018. Il comprend les éléments suivants :

  • Des charges financières nettes de (271) M€, en amélioration de +43 M€ à la suite d’opérations de refinancement réalisées dans des conditions plus favorables et de la plus-value de cession des titres Argan
  • Une charge d’impôt sur le résultat de (505) M€, contre (527) M€ l’année précédente. Cette charge reflète un taux d’imposition normatif de 31,2% (contre 31,3% en 2018), hors résultat non courant et taxes non assises sur le résultat avant impôt
  • Le résultat net des activités abandonnées, part du Groupes’élève à 1 121 M€ et intègre essentiellement la plus-value de cession des activités en Chine

Le résultat net ajusté, part du Groupe s’améliore de +101 M€, à 905 M€ contre 804 M€ en 2018.

CASH-FLOW LIBRE AJUSTE EN HAUSSE

Les flux de trésorerie (IFRS 5) de 2019 s’entendent avant application des normes IAS 29 et IFRS 16. Le détail des flux de trésorerie (IFRS 5) 2019 post-IAS 29 et post-IFRS 16 est disponible en annexe de ce communiqué.

En 2019, le Groupe affiche une amélioration de +186 M€ de son cash-flow libre ajusté des éléments exceptionnels et activités abandonnées, passant de 1 115 M€ à 1 301 M€.

Le cash-flow libre s’établit à 582 M€ en 2019, en légère baisse de -54 M€ par rapport à 2018, impacté par des décaissements de 719 M€ (vs 478 M€ en 2018) au titre des frais de restructuration et autres éléments non-courants. Il comprend les éléments suivants :

  • Un EBITDA en hausse de +69 M€
  • Une variation du besoin en fonds de roulementen baisse de -100 M€
    • Au 31 décembre, les stocks sont en hausse ponctuelle (+196 M€), compte tenu de conditions d’activité plus difficiles qu’attendu au mois de décembre. En moyenne sur l’année 2019, ils restent sous contrôle et sont en légère baisse
    • Parmi les autres éléments du BFR, les dettes fournisseurs sont en hausse avec l’augmentation des volumes d’achat et un effet calendaire positif, tandis que la dette sociale baisse à la suite de la réduction des effectifs
  • Des investissements en augmentation de +160 M€, à 1 725 M€ en 2019, par rapport au point bas de 2018. Ces investissements reflètent notamment le lancement de nouveaux projets stratégiques, en particulier le déploiement de nouveaux concepts commerciaux, le digital et l'expansion des formats de croissance. Ils continuent de bénéficier des mesures de sélectivité et de productivité

FORTE REDUCTION DE L’ENDETTEMENT ET LIQUIDITE RENFORCEE

Le bilan 2019 s’entend après application des normes IAS 29 et IFRS 16.

La dette financière nette est en réduction de près d’1 Md€ à changes constants à 2 615 M€ au 31 décembre 2019, contre 3 510 M€ au 31 décembre 2018 (hors impact IAS 17), grâce à la progression du cash-flow libre et aux cessions d’activités.

Les capitaux propres, part du Groupe, sont en hausse de 771 M€, à 9 940 M€ au 31 décembre 2019, contre 9 169 M€ au 31 décembre 2018.

Carrefour a renforcé son bilan solide en 2019. Ceci constitue un atout important dans le contexte de mutations rapides de la distribution alimentaire.

Au 31 décembre 2019, le Groupe était noté Baa1 perspective négative par Moody’s et BBB perspective stable par Standard & Poor’s.

La liquidité du Groupe a été renforcée sur l’exercice :

  • En mai 2019, Carrefour a réalisé une émission obligataire pour un montant de 500 M€ à 8 ans. Le succès de cette opération, largement sursouscrite, témoigne de la grande confiance des investisseurs obligataires dans la signature Carrefour
  • En novembre 2019, Carrefour a procédé au rachat d’obligations pour un montant nominal de 327 M€, dont 198 M€ d'Obligations 2020 et 129 M€ d'Obligations 2021
  • A la suite de ces opérations et de la tombée obligataire de 1 000 M€ de mai 2019, la maturité de la dette est restée stable à 3,5 ans à fin décembre 2019
  • En juin 2019, Carrefour a également amendé et étendu avec succès deux facilités de crédit pour un montant total de 3,9 Md€ en y intégrant une composante Responsabilité Sociétale des Entreprises (RSE) innovante, réalisant ainsi la première opération de crédit bancaire avec composante RSE dans le secteur de la distribution européenne

DIVIDENDE STABLE

Le dividende proposé au titre de l’exercice 2019 s’élève à 0,46 euro par action, stable par rapport à l’exercice 2018. Ce dividende sera proposé en numéraire ou en titres, au choix de l’actionnaire, et sera soumis à l’approbation de l’Assemblée Générale du 29 mai 2020.

Pour le paiement du dividende en titres, le prix correspondrait à 95% (contre 90% l’année dernière) de la moyenne des premiers cours cotés sur le marché réglementé d’Euronext Paris lors des 20 séances de bourse précédant le jour de l’Assemblée Générale diminuée du montant net du dividende et arrondi au centime d’euro immédiatement supérieur.

NOUVELLES AMBITIONS ET CONFIRMATION DES AUTRES OBJECTIFS

Carrefour réaffirme ses ambitions et annonce de nouveaux objectifs du plan Carrefour 2022 :

  • Progression du NPS Groupe de +15 points sur 2020-2022, soit +23 points depuis le début du plan
  • Plan d’économies relevé à 2,8 Md€ en année pleine à horizon 2020 (contre 2,6 Md€ auparavant)
  • Nouvel objectif de cessions additionnelles de 300 M€ d’actifs immobiliers non stratégiques à horizon 2022, après la réalisation avec un an d’avance du premier objectif de 500 M€ de cessions

Les objectifs financiers sont confirmés :

  • 4,2 Md€ de chiffre d’affaires e-commerce alimentaire en 2022
  • 4,8 Md€ de chiffre d’affaires en produits bio en 2022

Les objectifs opérationnels sont également confirmés :

  • Réduction des surfaces de vente en hypermarchés de 350 000 m² dans le monde à horizon 2022
  • Réduction des assortiments de -15% à horizon 2020
  • Un tiers du chiffre d’affaires réalisé via des produits à marque Carrefour en 2022
  • 2 700 ouvertures de magasins de proximité à horizon 2022

AGENDA DU PREMIER SEMESTRE 2020

  • Journée investisseurs Carrefour Brésil à Sao Paulo : au cours de la semaine du 30 mars 2020
  • Chiffre d’affaires du premier trimestre 2020 : 28 avril 2020
  • Assemblée Générale des actionnaires : 29 mai 2020
  • Evènement thématique autour de la satisfaction clients à Madrid : 25 juin 2020

Le Conseil d’administration de Carrefour s’est réuni le 26 février 2020 sous la présidence de M. Alexandre Bompard et a arrêté les comptes consolidés pour l’exercice 2019. Ces comptes ont été audités et le rapport de certification est en cours d’émission.

ANNEXES

Activités abandonnées et retraitement de l’information comparative

Le 26 septembre 2019, le Groupe a cédé le contrôle de sa filiale Carrefour Chine. S’agissant d’une région géographique principale et distincte, Carrefour Chine est considérée comme une activité abandonnée conformément aux dispositions de la norme IFRS 5. Ainsi,

  • le résultat net de la filiale est présenté sur une ligne distincte du compte de résultat intitulé « Résultat net des activités abandonnées ». A des fins de comparaison, le résultat net de l’exercice 2018 a également été reclassé sur cette ligne
  • dans le tableau des flux de trésorerie, tous les flux relatifs à cette filiale sont présentés sur les lignes « impact des activités abandonnées ». Les données de l’exercice 2018 ont été retraitées de la même façon

Application de la norme IFRS 16 – Principes de comptabilisation des contrats de location

La norme IFRS 16, qui remplace depuis le 1er janvier 2019 la norme IAS 17 – Contrats de location et ses interprétations, établit les principes de comptabilisation des contrats de location et introduit des modifications importantes pour la comptabilisation des contrats par le preneur, en supprimant pour ces derniers la distinction entre contrats de location simple et contrats de location-financement.

En application de la nouvelle norme, tous les contrats de location doivent être comptabilisés au bilan, par la constatation d’un actif représentatif du droit d’utilisation du bien loué, en contrepartie d’un engagement locatif correspondant à la valeur actualisée des loyers à payer sur la durée raisonnablement certaine de location. IFRS 16 affecte également la présentation de ces opérations au compte de résultat (comptabilisation d’une charge d’amortissements et d’une charge d’intérêts, en remplacement de la charge de loyers) et au tableau des flux de trésorerie (les paiements locatifs, représentatifs du paiement des intérêts et du remboursement de la dette, affectent les flux de financement).

Le Groupe a opté pour la méthode rétrospective simplifiée à partir du 1er janvier 2019. Les états financiers 2018 ne font ainsi pas l’objet d’un retraitement. Les états financiers 2019 sont établis conformément à la norme IFRS 16.

Le 16 décembre 2019, l’IFRS IC a publié sa décision sur une demande de clarification. Carrefour n’a pas appliqué cette décision lors de l'établissement de ses comptes consolidés au 31 décembre 2019, les incidences potentielles de celle-ci étant en cours d’analyse. En effet, compte tenu de la grande volumétrie des contrats de location dans les différents pays du Groupe et de la publication tardive de cette décision, le Groupe doit disposer d’un temps suffisant (« sufficient time ») pour mener à bien les analyses qui permettront d’en déterminer précisément les effets.

Application de la norme IAS 29 - Traitement comptable d’hyperinflation pour l’Argentine

L’impact sur le chiffre d’affaires 2019 du Groupe est présenté dans le tableau ci-dessous :

Ventes TTC (M€)

 

2018(1)

 

Magasins
comparables
(2)

 

Calendaire

 

Ouvertures

 

Effet
périmètre
et
autres(3)

 

Essence

 

2019 à
changes
constants

 

Changes

 

2019 à
changes
courants

 

IAS 29(4)

 

2019 à
changes
courants
post-IAS
29

T1

 

19 378

 

+3,2%

 

-1,7%

 

+1,3%

 

-0,8%

 

-1,1%

 

+0,9%

 

-3,7%

 

18 819

 

(29)

 

18 789

T2

 

19 866

 

+3,9%

 

+1,0%

 

+1,2%

 

-0,8%

 

-1,7%

 

+3,4%

 

-2,8%

 

19 974

 

87

 

20 061

T3

 

20 055

 

+2,3%

 

+0,5%

 

+1,1%

 

-0,9%

 

-1,4%

 

+1,5%

 

-0,8%

 

20 199

 

(204)

 

19 996

T4

 

21 721

 

+3,1%

 

+0,0%

 

+1,1%

 

-1,0%

 

-0,6%

 

+2,5%

 

-2,4%

 

21 743

 

85

 

21 828

Année

 

81 020

 

+3,1%

 

-0,0%

 

+1,2%

 

-0,9%

 

-1,2%

 

+2,1%

 

-2,4%

 

80 735

 

(63)

 

80 672

Notes : (1) retraité IFRS 5 et pre-IAS 29; (2) hors essence et calendaire et à changes constants ; (3) incluant les transferts ; (4) hyperinflation et changes

Compte de résultat – Tableau de passage année 2018

(en M€)

2018
pre-IAS 29
pre-IFRS 16

Impact
IAS 29

2018
post-IAS 29

Impact
Chine
IFRS 5

2018 (1)
IFRS 5
post-IAS 29
pre-IFRS 16

 

2018
IFRS 5
pre-IAS 29
pre-IFRS 16

Chiffre d’affaires TTC

85 164

(248)

84 916

(4 144)

80 772

 

81 020

Chiffre d’affaires hors taxes

76 199

(198)

76 000

(3 646)

72 355

 

72 553

Chiffre d’affaires hors taxes, net de la fidélisation

75 459

(198)

75 261

(3 532)

71 728

 

71 926

Autres revenus

2 658

(2)

2 656

(219)

2 438

 

2 439

Revenus totaux

78 117

(200)

77 917

(3 751)

74 166

 

74 366

Prix de revient des ventes

(60 985)

136

(60 850)

2 838

(58 012)

 

(58 148)

Marge commerciale

17 131

(64)

17 067

(913)

16 154

 

16 218

En % du CA

22,5%

 

22,5%

 

22,3%

 

22,4%

Frais généraux

(13 719)

51

(13 668)

847

(12 821)

 

(12 872)

En % du CA

18,0%

 

18,0%

 

17,7%

 

17,7%

Résultat opérationnel courant avant amortissements (EBITDA) (2)

3 481

(13)

3 469

(66)

3 403

 

3 415

Marge d’EBITDA

4,6%

 

4,6%

 

4,7%

 

4,7%

Dépréciation et amortissements

(1 474)

(20)

(1 494)

99

(1 395)

 

(1 376)

Résultat opérationnel courant (ROC)

1 938

(33)

1 905

32

1 937

 

1 971

Marge opérationnelle courante

2,5%

 

2,5%

 

2,7%

 

2,7%

Quote-part des mises en équivalence

14

-

14

-

14

 

14

Résultat opérationnel courant après quote-part des mises en équivalence

1 952

(33)

1 919

32

1 952

 

1 985

Produits et charges non courants

(1 159)

(2)

(1 161)

32

(1 129)

 

(1 127)

Résultat opérationnel

793

(35)

758

64

823

 

858

Résultat financier

(318)

56

(262)

4

(258)

 

(314)

Coût de l'endettement financier net

(233)

0

(233)

5

(228)

 

(228)

Intérêts nets relatifs aux contrats de location

-

-

-

-

-

 

-

Autres produits et charges financiers

(85)

56

(29)

(0)

(30)

 

(86)

Résultat avant impôts

475

21

496

69

565

 

544

Impôts sur les résultats

(537)

(2)

(539)

10

(529)

 

(527)

Résultat net des activités poursuivies

(62)

19

(43)

79

36

 

17

Résultat net des activités abandonnées

(301)

-

(301)

(79)

(380)

 

(380)

Résultat net total

(363)

19

(344)

0

(344)

 

(363)

Dont Résultat net, Part du Groupe

(582)

21

(561)

(0)

(561)

 

(582)

Dont Résultat net des activités poursuivies, Part du Groupe

(280)

21

(259)

72

(187)

 

(208)

Dont Résultat net des activités abandonnées, Part du Groupe

(301)

-

(301)

(72)

(373)

 

(373)

Dont Résultat net, Part des minoritaires

219

(2)

216

-

216

 

219

Dont Résultat net des activités poursuivies, Part des minoritaires

219

(2)

216

7

223

 

225

Dont Résultat net des activités abandonnées, Part des minoritaires

-

-

-

(7)

(7)

 

(7)

Résultat net part du Groupe, ajusté des éléments exceptionnels

779

23

802

24

826

 

804

Amortissements logistique (en prix de revient des ventes)

(69)

(1)

(70)

-

(70)

 

(69)

Notes : (1) Comptes consolidés IFRS ; (2) Le résultat opérationnel courant avant amortissements (EBITDA) exclut les amortissements logistiques comptabilisés en prix de revient des ventes, ainsi que les produits et charges non-courants

Compte de résultat – Tableau de passage année 2019

(en M€)

2019
IFRS 5
pre-IAS 29
pre-IFRS 16

Impact
IFRS 16

Impact
IAS 29

2019 (1)
IFRS 5
post-IAS 29
post-IFRS 16

Chiffre d’affaires TTC

80 735

-

(63)

80 672

Chiffre d’affaires hors taxes

72 450

-

(53)

72 397

Chiffre d’affaires hors taxes, net de la fidélisation

71 705

-

(53)

71 651

Autres revenus

2 525

(34)

0

2 491

Revenus totaux

74 230

(34)

(53)

74 142

Prix de revient des ventes

(58 098)

10

34

(58 054)

Marge commerciale

16 131

(25)

(19)

16 088

En % du CA

22,3%

 

 

22,2%

Frais généraux

(12 700)

786

8

(11 906)

En % du CA

17,5%

 

 

16,4%

Résultat opérationnel courant avant amortissements (EBITDA) (2)

3 485

942

(10)

4 417

Marge d’EBITDA

4,8%

 

 

6,1%

Dépréciation et amortissements

(1 351)

(722)

(21)

(2 093)

Résultat opérationnel courant (ROC)

2 080

40

(31)

2 088

Marge opérationnelle courante

2,9%

 

 

2,9%

Quote-part des mises en équivalence

2

-

-

2

Résultat opérationnel courant après quote-part des mises en équivalence

2 082

40

(31)

2 090

Produits et charges non courants

(920)

(106)

(4)

(1 030)

Résultat opérationnel

1 162

(66)

(35)

1 060

Résultat financier

(271)

(115)

47

(338)

Coût de l'endettement financier net

(221)

-

7

(214)

Intérêts nets relatifs aux contrats de location

(16)

(106)

16

(107)

Autres produits et charges financiers

(33)

(8)

25

(17)

Résultat avant impôts

891

(181)

12

722

Impôts sur les résultats

(505)

5

(4)

(504)

Résultat net des activités poursuivies

387

(176)

8

219

Résultat net des activités abandonnées

1 122

(30)

-

1 092

Résultat net total

1 508

(205)

8

1 311

Dont Résultat net, Part du Groupe

1 314

(194)

9

1 129

Dont Résultat net des activités poursuivies, Part du Groupe

193

(170)

9

32

Dont Résultat net des activités abandonnées, Part du Groupe

1 121

(24)

-

1 097

Dont Résultat net, Part des minoritaires

194

(12)

(1)

182

Dont Résultat net des activités poursuivies, Part des minoritaires

194

(6)

(1)

187

Dont Résultat net des activités abandonnées, Part des minoritaires

0

(6)

-

(5)

Résultat net part du Groupe, ajusté des éléments exceptionnels

905

(42)

(2)

861

Amortissements logistique (en prix de revient des ventes)

(54)

(181)

(0)

(235)

Notes : (1) Comptes consolidés IFRS ; (2) Le résultat opérationnel courant avant amortissements (EBITDA) exclut les amortissements logistiques comptabilisés en prix de revient des ventes, ainsi que les produits et charges non-courants

Compte de résultat consolidé 2019 vs 2018

(en M€)

2018
IFRS 5
pre-IAS 29
pre-IFRS 16

2019
IFRS 5
pre-IAS 29
pre-IFRS 16

Variation
à changes
constants

Variation
à changes
courants

 

2018 (1)
IFRS 5
post-IAS 29
pre-IFRS 16

2019 (1)
IFRS 5
post-IAS 29
post-IFRS 16

Chiffre d’affaires TTC

81 020

80 735

2,1%

(0,4%)

 

80 772

80 672

Chiffre d’affaires hors taxes

72 553

72 450

2,1%

(0,1%)

 

72 355

72 397

Chiffre d’affaires hors taxes, net de la fidélisation

71 926

71 705

2,0%

(0,3%)

 

71 728

71 651

Autres revenus

2 439

2 525

5,7%

3,5%

 

2 438

2 491

Revenus totaux

74 366

74 230

2,1%

(0,2%)

 

74 166

74 142

Prix de revient des ventes

(58 148)

(58 098)

2,1%

(0,1%)

 

(58 012)

(58 054)

Marge commerciale

16 218

16 131

2,2%

(0,5%)

 

16 154

16 088

En % du CA

22,4%

22,3%

2pbs

(9pbs)

 

22,3%

22,2%

Frais généraux

(12 872)

(12 700)

1,7%

(1,3%)

 

(12 821)

(11 906)

En % du CA

17,7%

17,5%

(7pbs)

(21pbs)

 

17,7%

16,4%

Résultat opérationnel courant avant amortissement (EBITDA) (2)

3 415

3 485

3,4%

2,0%

 

3 403

4 417

Marge d’EBITDA

4,7%

4,8%

6pbs

10pbs

 

4,7%

6,1%

Dépréciation et amortissements

(1 376)

(1 351)

(1,0%)

(1,8%)

 

(1 395)

(2 093)

Résultat opérationnel courant (ROC)

1 971

2 080

7,4%

5,6%

 

1 937

2 088

Marge opérationnelle courante

2,7%

2,9%

14pbs

16pbs

 

2,7%

2,9%

Quote-part des mises en équivalence

14

2

 

 

 

14

2

Résultat opérationnel courant après quote-part des mises en équivalence

1 985

2 082

 

 

 

1 952

2 090

Produits et charges non courants

(1 127)

(920)

 

 

 

(1 129)

(1 030)

Résultat opérationnel

858

1 162

 

 

 

823

1 060

Résultat financier

(314)

(271)

 

 

 

(258)

(338)

Coût de l'endettement financier net

(228)

(221)

 

 

 

(228)

(214)

Intérêts nets relatifs aux contrats de location

-

(16)

 

 

 

-

(107)

Autres produits et charges financiers

(86)

(33)

 

 

 

(30)

(17)

Résultat avant impôts

544

891

 

 

 

565

722

Impôts sur les résultats

(527)

(505)

 

 

 

(529)

(504)

Résultat net des activités poursuivies

17

387

 

 

 

36

219

Résultat net des activités non poursuivies

(380)

1 122

 

 

 

(380)

1 092

Résultat net total

(363)

1 508

 

 

 

(344)

1 311

Dont Résultat net, Part du Groupe

(582)

1 314

 

 

 

(561)

1 129

dont activités poursuivies

(208)

193

 

 

 

(187)

32

dont activités non poursuivies

(373)

1 121

 

 

 

(373)

1 097

Dont Résultat net, Part des minoritaires

219

194

 

 

 

216

182

dont activités poursuivies

225

194

 

 

 

223

187

dont activités non poursuivies

(7)

0

 

 

 

(7)

(5)

Résultat net part du Groupe, ajusté des éléments exceptionnels

804

905

 

 

 

826

861

Amortissements logistique (en prix de revient des ventes)

(69)

(54)

 

 

 

(70)

(235)

Résultat net part du Groupe, ajusté des éléments exceptionnels, par action

1,04

1,14

 

 

 

1,07

1,09

Nombre d’actions moyen pondéré avant dilution (en millions)

775,1

791,5

 

 

 

775,1

791,5

Notes : (1) Comptes consolidés IFRS ; (2) Le résultat opérationnel courant avant amortissements (EBITDA) exclut les amortissements logistiques comptabilisés en prix de revient des ventes, ainsi que les produits et charges non-courants

Répartition géographique des ventes HT et du résultat opérationnel courant 2019

2019 (pre-IAS 29 et pre-IFRS 16) vs 2018 (pre-IAS 29 et pre-IFRS 16)

 

Ventes HT

Résultat opérationnel courant

 

(en M€)

2018
IFRS 5
pre-IAS 29
pre-IFRS 16

2019
IFRS 5
pre-IAS 29
pre-IFRS 16

Variation
changes
constants

Variation
changes
courants

2018
IFRS 5
pre-IAS 29
pre-IFRS 16

2019
IFRS 5
pre-IAS 29
pre-IFRS 16

Variation
changes
constants

Variation
changes
courants

France

35 615

34 765

(2,4%)

(2,4%)

466

539

15,6%

15,6%

Europe (hors France)

21 076

20 999

(0,1%)

(0,4%)

664

647

(2,5%)

(2,7%)

Amérique latine

14 007

14 718

16,8%

5,1%

800

844

10,0%

5,4%

Asie

1 855

1 968

3,2%

6,1%

77

85

8,0%

11,0%

International

36 938

37 686

6,5%

2,0%

1 542

1 576

4,5%

2,2%

Fonctions globales

-

-

-

-

(38)

(35)

(5,6%)

(7,2)%

TOTAL

72 553

72 450

2,1%

(0,1%)

1 971

2 080

7,4%

5,6%

2019 (post-IAS 29 et post-IFRS 16) vs 2018 (post-IAS 29 et pre-IFRS 16)1

 

Ventes HT

Résultat opérationnel courant

 

(en M€)

2018
IFRS 5
post-IAS 29
pre-IFRS 16

2019
IFRS 5
post-IAS 29
post-IFRS 16

Variation
changes
constants

Variation
changes
courants

2018
IFRS 5
post-IAS 29
pre-IFRS 16

2019
IFRS 5
post-IAS 29
post-IFRS 16

Variation
changes
constants

Variation
changes
courants

France

35 615

34 765

(2,4%)

(2,4%)

466

547

17,3%

17,3%

Europe (hors France)

21 076

20 999

(0,1%)

(0,4%)

664

657

(0,9%)

(1,1%)

Amérique latine

13 809

14 665

23,4%

6,2%

767

833

11,4%

8,6%

Asie

1 855

1 968

3,2%

6,1%

77

83

4,9%

7,8%

International

36 740

37 632

8,9%

2,4%

1 509

1 573

5,7%

4,3%

Fonctions globales

-

-

-

-

(38)

(32)

(13,8%)

(15,3%)

TOTAL

72 355

72 397

3,3%

0,1%

1 937

2 088

8,8%

7,8%

Note : (1) Comptes consolidés IFRS

Bilan consolidé

(en M€)

2018
publié
post-IAS 29
pre-IFRS 16

2019
publié
post-IAS 29
post-IFRS 16

ACTIF

 

 

Immobilisations incorporelles

9 444

9 429

Immobilisations corporelles

12 637

11 370

Immobilisations financières

2 650

2 753

Impôts différés actifs

723

823

Immeubles de placement

389

312

Droits d'utilisation de l'actif

-

4 388

Encours des sociétés financières – Part à plus d’un an

2 486

2 283

Autres actifs non courants

379

569

Actifs non courants

28 709

31 927

Stocks

6 135

5 867

Créances commerciales

2 537

2 669

Encours des sociétés financières – Part à moins d’un an

3 722

4 007

Actifs d’impôts exigibles

853

838

Autres actifs

887

738

Actifs financiers courants

190

252

Trésorerie et équivalents de trésorerie

4 300

4 466

Actifs courants

18 624

18 838

Actifs détenus en vue de la vente

46

37

TOTAL

47 378

50 802

PASSIF

 

 

Capitaux propres, part du Groupe

9 169

9 940

Intérêts minoritaires dans les sociétés consolidées

2 117

1 736

Capitaux propres

11 286

11 675

Impôts différés passifs

541

655

Provisions pour risques et charges

3 521

3 297

Dettes financières – Part à plus d’un an

6 936

6 303

Engagements locatifs – Part à plus d’un an

-

3 660

Refinancement des encours clients – Part à plus d’un an

1 932

1 817

Passifs d’impôts exigibles – Part à plus d'un an

-

335

Passifs non courants

12 930

16 066

Dettes financières – Part à moins d’un an

1 339

997

Engagements locatifs – Part à moins d’un an

-

912

Fournisseurs et autres créditeurs

14 161

13 646

Refinancement des encours clients – Part à moins d’un an

3 582

3 712

Passifs d’impôts exigibles – Part à moins d'un an

1 142

1 095

Autres passifs

2 938

2 649

Passifs courants

23 162

23 012

Passifs liés aux actifs détenus en vue de la vente

-

49

TOTAL

47 378

50 802

Tableau des flux de trésorerie consolidé

(en M€)

2018
publié
post-IAS 29
pre-IFRS 16

2018
IFRS 5
post-IAS 29
pre-IFRS 16
hors impact
IAS 171

2019
IFRS 5
post-IAS 29
post-IFRS 16

DETTE NETTE D’OUVERTURE

(3 728)2

(3 426)2

(3 510)

Autofinancement (activités poursuivies)

2 248

2 221

3 286

Variation du besoin en fonds de roulement

(54)

(55)

(149)

Activités abandonnées

(86)

(59)

109

Variation de la trésorerie issue des opérations d’exploitation

2 108

2 108

3 247

Investissements opérationnels

(1 611)

(1 560)

(1 725)

Variation nette des fournisseurs d’immobilisations

(53)

(46)

99

Cessions d’immobilisations nettes

194

192

98

Activités abandonnées

(2)

(57)

(33)

Cash-Flow libre

636

636

1 686

Cash-Flow libre retraité des éléments exceptionnels et des activités abandonnées

1 088

1 115

2 229

Investissements financiers

(193)

(211)

(110)

Cessions de titres

22

22

441

Autres

15

12

208

Activités abandonnées

15

36

13

Cash-Flow après investissements

494

494

2 238

Augmentation de capital

89

89

75

Dividendes versés

(235)

(235)

(223)

Acquisitions/cessions de participation sans changement de contrôle

(0)

(0)

-

Actions propres

42

42

-

Coût de l’endettement net financier

(233)

(209)

(214)

Engagements locatifs et intérêts

-

(45)

(999)

Autres

(215)

(220)

17

DETTE NETTE DE CLOTURE

(3 785)

(3 510)

(2 615)

Notes : (1) Les passifs relatifs à des contrats de location-financement comptabilisés selon la norme IAS 17 et s’élevant à 275 M€ au 31/12/2018 ont été reclassés en engagements locatifs ; (2) Ajustements liés à la première application de la norme IFRS 9 – Instruments Financiers au 1er janvier 2018

Tableau de passage EBITDA à cash-flow libre

(en M€)

2018
IFRS 5
pre-IAS 29
pre-IFRS 16

2019
IFRS 5
pre-IAS 29
pre-IFRS 16

Variation

 

Impact
IFRS 16

Impact
IAS 29

 

2019 (1)
IFRS 5
post-IAS 29
post-IFRS 16

2018 (1)
IFRS 5
post-IAS 29
pre-IFRS 16

EBITDA

3 415

3 485

69

 

942

(10)

 

4 417

3 403

Impôts sur les résultats

(505)

(499)

6

 

-

0

 

(499)

(502)

Résultat financier (hors coût de l'endettement net financier et intérêts nets relatifs aux contrats de location)

(86)

(33)

52

 

(8)

25

 

(17)

(30)

Autres (incl. décaissement des coûts de restructuration)

(620)

(614)

6

 

-

-

 

(614)

(650)

Autofinancement (hors activités abandonnées)

2 204

2 338

134

 

934

14

 

3 286

2 221

Variation du besoin en fonds de roulement

(35)

(135)

(100)

 

1

(14)

 

(149)

(54)

Activités abandonnées

(59)

(67)

(8)

 

176

-

 

109

(59)

Variation de la trésorerie issue des opérations d'exploitation (dont éléments exceptionnels et activités abandonnées)

2 110

2 136

26

 

1 111

-

 

3 247

2 108

Investissements opérationnels

(1 565)

(1 725)

(160)

 

-

-

 

(1 725)

(1 560)

Variation nette des fournisseurs d'immobilisations

(46)

106

152

 

(7)

-

 

99

(46)

Cessions nettes d'immobilisations opérationnelles

192

98

(94)

 

-

-

 

98

192

Activités abandonnées

(57)

(33)

23

 

-

-

 

(33)

(57)

Cash-flow libre

636

582

(54)

 

1 103

-

 

1 686

636

Cash-flow libre retraité des éléments exceptionnels et des activités abandonnées

1 115

1 301

186

 

927

-

 

2 229

1 115

Eléments exceptionnels et activités abandonnées (2)

(478)

(719)

(241)

 

176

-

 

(543)

(478)

Paiements locatifs (dont intérêts) (location financement IAS 17) – Hors Chine

(42)

(42)

(0)

 

-

-

 

(42)

(42)

Paiements locatifs (dont intérêts) nets des paiements reçus de la sous-location financière – Hors Chine

-

-

-

 

(927)

-

 

(927)

-

Paiements locatifs (dont intérêts) - Chine

(3)

(2)

1

 

(176)

-

 

(178)

(3)

Coût de l'endettement net financier

(228)

(221)

7

 

-

7

 

(214)

(228)

Cash-flow libre net

363

317

(46)

 

-

7

 

324

363

Cash-flow libre net, retraité des éléments exceptionnels et des activités abandonnées

844

1 038

194

 

-

7

 

1 045

844

Notes : (1) Comptes consolidés IFRS; (2) Activités abandonnées (dont ex-Dia pour 88 M€ en 2018 et 116 M€ en 2019), restructuration (308 M€ en 2018 et 580 M€ en 2019), décaissements liés aux investissements opérationnels Cargo (71 M€ en 2018 et 35 M€ en 2019) et autres

Variation des capitaux propres

(en M€)

Total
capitaux propres

Capitaux propres,
part du Groupe

Intérêts
minoritaires

Situation au 31 décembre 2018

11 286

9 169

2 117

Ajustements liés à la première application d’IFRS 16

(9)

(9)

-

Situation au 1er janvier 2019

11 278

9 161

2 117

Résultat net global sur la période

990

855

134

Dividendes

(242)

(106)

(136)

Effet de variations de périmètre et autres

(350)

30

(380)

Situation au 31 décembre 2019

11 675

9 940

1 736

Résultat net part du Groupe, ajusté des éléments exceptionnels

 

2018

2019

(en M€)

IFRS 5
pre-IAS 29
pre-IFRS 16

IFRS 5
post-IAS 29
pre-IFRS 16 (1)

IFRS 5
pre-IAS 29
pre-IFRS 16

IFRS 5
post-IAS 29
post-IFRS 16 (1)

Résultat net, part du Groupe

(582)

(561)

1 314

1 129

Retraitement des produits et charges non courants (avant impôt)

1 127

1 129

920

1 030

Retraitement d'éléments exceptionnels dans le résultat financier

47

48

23

23

Effet d'impôts(2)

(66)

(68)

(113)

(106)

Retraitement sur la quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence

(46)

(46)

(13)

(17)

Retraitement sur la quote-part de résultat des minoritaires

(49)

(49)

(104)

(100)

Retraitement du résultat net des activités abandonnées, part du Groupe

373

373

(1 121)

(1 097)

Résultat net part du Groupe, ajusté des éléments exceptionnels

804

826

905

861

Note : (1) Comptes consolidés IFRS ; (2) Effet sur l’impôt des éléments retraités (produits et charges non-courants et résultat financier) ainsi que produits et charges d’impôts exceptionnels

DEFINITIONS

Cash-flow libre

Le cash-flow libre est le solde net de l'autofinancement avant coût de l’endettement financier net, de la variation du besoin en fonds de roulement et des investissements opérationnels.

Cash-flow libre net

Le cash-flow libre net est le solde net de l'autofinancement après coût de l’endettement financier net, de la variation du besoin en fonds de roulement et des investissements opérationnels et du paiement des loyers relatifs aux contrats de location.

Croissance à magasins comparables (LFL)

La croissance à magasins comparables est composée des ventes générées par les magasins ouverts depuis au moins 12 mois, fermetures temporaires exclues. Elle s’entend à changes constants, hors essence et hors effet calendaire, et hors impact IAS 29.

Croissance organique

La croissance organique est composée de la croissance à magasins comparables plus ouvertures nettes sur les douze derniers mois, fermetures temporaires incluses. Elle s’entend à changes constants.

Marge commerciale

La marge commerciale correspond à la somme du chiffre d’affaires hors taxes et des autres revenus, diminuée du coût des programmes de fidélisation et du prix de revient des ventes. Le prix de revient des ventes intègre outre les achats et variations de stock, d’autres coûts essentiellement composés des coûts des produits vendus par les sociétés financières, des produits liés à l’escompte ainsi que des écarts de change générés par les achats de marchandises.

Résultat opérationnel courant (ROC)

Le résultat opérationnel courant (ROC) correspond à la marge des activités courantes diminuée des frais généraux, des amortissements et provisions.

Résultat opérationnel courant avant amortissements (EBITDA)

Le résultat opérationnel courant avant amortissements (EBITDA) exclut les amortissements logistiques comptabilisés en prix de revient des ventes, ainsi que les produits et charges non courants tels que définis ci-dessous.

Résultat opérationnel (EBIT)

Le résultat opérationnel correspond au résultat opérationnel courant après quote part des mises en équivalence diminué des produits et charges non courants.

Sont comptabilisés en produits et charges non courants certains éléments significatifs à caractère inhabituel de par leur nature et leur fréquence tels que des dépréciations d’actifs, des coûts de restructuration et des charges liées à des réestimations de risques d’origine ancienne, sur la base d’informations ou d’éléments dont le Groupe a eu connaissance au cours de l’exercice.

DISCLAIMER

Ce communiqué contient à la fois des informations historiques et des déclarations et informations prospectives. Les déclarations et informations de nature prospective ont été établies sur la base des hypothèses actuellement retenues par la Direction du Groupe. Elles ne constituent pas des garanties quant aux performances futures du Groupe. Les résultats ou les performances qui seront réalisés sont susceptibles d'être substantiellement différents des déclarations et informations prospectives présentées en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitudes, notamment les facteurs de risques exposés dans les différents documents déposés auprès de l'Autorité des marchés financiers au titre de l'information règlementée disponibles sur le site de Carrefour (www.carrefour.com) et notamment le document de référence. Les investisseurs peuvent obtenir gratuitement une copie de ces documents auprès de Carrefour. Carrefour ne prend aucun engagement de mettre à jour et/ou réviser ces déclarations et informations prospectives dans le futur.


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CA 2020 73 255 M
EBIT 2020 2 209 M
Résultat net 2020 788 M
Dette 2020 6 901 M
Rendement 2020 3,47%
PER 2020 15,3x
PER 2021 12,5x
VE / CA2020 0,26x
VE / CA2021 0,24x
Capitalisation 12 039 M
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Dernier Cours de Cloture 15,09  €
Ecart / Objectif Haut 65,7%
Ecart / Objectif Moyen 24,3%
Ecart / Objectif Bas -29,8%
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Dirigeants
Nom Titre
Alexandre Bompard Chairman & Chief Executive Officer
Matthieu Malige Chief Financial Officer
Nicolas Bazire Non-Independent Director
Jean-Laurent Bonnafé Director
Charles Edelstenne Independent Director
Secteur et Concurrence
Var. 1janvCapitalisation (M$)
CARREFOUR1.51%12 638
WALMART INC.6.08%321 803
SEVEN & I HOLDINGS CO., LTD.-0.90%29 340
ALIMENTATION COUCHE-TARD INC.-15.89%26 286
SM INVESTMENTS CORPORATION0.24%19 371
AVENUE SUPERMARTS LIMITED-0.23%18 932