Le groupe de distribution français jouit de fondamentaux très solides, à l'image de sa notation Surperformance.







L’entreprise reste notamment faiblement valorisée, comme le montre le ratio « valeur entreprise / chiffre d’affaires » estimé à 0.33x pour 2014. Le PER ressort, quant à lui, respectivement à 10.32x et 12.16x sur les estimés 2013 et 2014.
Par ailleurs, les analystes constituant le consensus Thomson-Reuters ont régulièrement revu à la hausse leurs prévisions de bénéfice net par action. Par conséquent, cela témoigne d’une progression attendue de la rentabilité et démontre également la bonne santé financière du groupe.





Le consensus fixe, par ailleurs, un objectif de cours moyen à 84.5 EUR, soit un potentiel d'appréciation de près de 10% par rapport aux cours actuels.





Les résultats des précédents exercices ont agréablement surpris, dépassant systématiquement les attentes, mais le groupe pourrait toutefois pâtir des difficultés rencontrés par ses filiales dans les pays émergents (effet de change et tensions politiques), comme l'a récemment souligné Morgan Stanley, en abaissant sa recommandation sur la valeur.


D'un point de vue technique, après une progression de 16.2% sur l'année 2013, le titre s'inscrit d'ores et déjà en baisse de 7.5% depuis le premier janvier, dans un contexte de craintes sur la situation des pays émergents.
La dynamique haussière suivie sur le long terme n'est pour le moment pas remise en question, comme en témoigne la préservation de la moyenne mobile à 100 jours qui passe actuellement vers 74.8 EUR.

A plus court terme, la valeur a perdu plus de 15% depuis ses points hauts du début d'année et amorce actuellement une reprise technique.
La sortie des 74.25/79.25 EUR pourrait ainsi être désicive.
Le franchissement des 79.25 EUR militerait pour un retour rapide vers les plus hauts annuels.
A contrario, sous les 74.25 points, on pourra s'attendre à une nouvelle accélération baissière en direction des 71.1 EUR puis 70.2 EUR.




Pour jouer la publication, on pourra donc se positionner :

* A la hausse
Turbo call infini Barclays E167K dont la barrière désactivante est située à 68.75 EUR pour un niveau de financement à 64.1 EUR

* A la baisse
Turbo put infini Barclays E632K dont la barrière désactivante est située à 86.5 EUR pour un niveau de financement à 93.23 EUR