CASINO : pour Bernstein, le groupe a 'de multiples problèmes'
Le 23 mai 2019 à 15:43
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L'analyste Bernstein confirme son opinion 'sous-performance' sur le titre du groupe Casino, accompagnée d'un objectif de cours de 28 euros, alors que la cotation du distributeur a été suspendue ce matin après avoir reculé de -6,4%.
Pour Bernstein, Casino fait face à de multiples problèmes. Tout d'abord, le niveau d'endettement de ses maisons-mères (Rallye, Foncière Euris, Finatis). Ensuite, le dividende versé, trop important.
'Le groupe devrait donner la priorité au remboursement de la dette ', estime Bernstein, qui ajoute : ' Les comptes de Casino nécessitent des ajustements importants pour évaluer correctement la valeur de la société. C'est à notre avis l'élément le moins discuté mais le plus important de ce débat.'
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Casino, Guichard-Perrachon figure parmi les 1ers groupes français de distribution alimentaire. Le CA par activité se répartit comme suit :
- activité de distribution (81,7%) : détention, à fin 2023, de 2 309 magasins notamment sous les enseignes Franprix (1 191), Monoprix (861) et Leader Price (34). Par ailleurs, le groupe exploite 6 325 magasins de proximité (Spar, Vival, Le Petit Casino, etc). En outre, Casino, Guichard-Perrachon propose une activité de restauration ;
- activité de commerce électronique (13,8%) ;
- autres (4,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (99,5%), Amérique latine (0,1%) et autres (0,4%).