Le titre est en repli de près de 2% cet après-midi après l'annonce ce matin d'un chiffre d'affaires de 8,9 milliards euros au titre du premier trimestre 2018, en recul de -3,8% au total. Hors effets essence et calendaire, la croissance des ventes ressort à +3,1% en organique et à +1,8% en comparable.
En France, les ventes totales du groupe de distribution ont augmenté de +1,3% en organique et de +1,3% en comparable, dont +2,2% en alimentaire.
Bryan Garnier relève sa recommandation sur le titre de 'neutre' à 'achat' avec une valeur intrinsèque ('fair value') de 19 euros, après la présentation par le groupe de distribution de 'chiffres en données comparables solides' pour le premier trimestre.
'La publication de ce jour n'annule pas les inquiétudes actuelles du marché concernant les ambitions de Leclerc à Paris, mais clairement, pourrait apporter une certaine réassurance à propos de la vigueur relative de la dynamique commerciale', juge le broker.
Bryan Garnier note aussi que 'Casino se situe dans un processus de réduction des risques de son modèle d'activité en Amérique Latine, tandis que son repositionnement de prix permet de stabiliser la situation en France'.
Copyright (c) 2018 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Casino, Guichard-Perrachon figure parmi les 1ers groupes français de distribution alimentaire. Le CA par activité se répartit comme suit :
- activité de distribution (81,7%) : détention, à fin 2023, de 2 309 magasins notamment sous les enseignes Franprix (1 191), Monoprix (861) et Leader Price (34). Par ailleurs, le groupe exploite 6 325 magasins de proximité (Spar, Vival, Le Petit Casino, etc). En outre, Casino, Guichard-Perrachon propose une activité de restauration ;
- activité de commerce électronique (13,8%) ;
- autres (4,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (99,5%), Amérique latine (0,1%) et autres (0,4%).