Gilbert Dupont a confirmé sa recommandation Accumuler et son objectif de cours de 36,30 euros sur Cegedim après l’annonce de la cession de Cegelease pour 57,5 millions d’euros. Le bureau d’études estime que la cession de cet actif non stratégique constitue une bonne nouvelle pour la société. Cette opération réduirait les investissements du groupe d’environ 12 millions d’euros par an. Le broker ajoute que le prix de cession correspond à un ratio valeur d’entreprise sur Ebitda supérieur à 10, en ligne avec ses attentes et les annonces du management.
Cegedim est le leader européen de la collecte, du traitement et de la diffusion de données et de services liés à l'information médicale. Le CA par marché se répartit comme suit :
- Assurances et services (72,1%) : informatisation des assureurs et des mutuelles, gestion du tiers-payant et des flux de santé, gestion externalisée des ressources humaines, prestations de services informatiques et Internet, etc. En outre, le groupe développe des activités de réalisation des statistiques de vente des produits pharmaceutiques, gestion des échantillons médicaux et du matériel promotionnel, etc. (GERS) ;
- Professionnels de la santé (26,8%) : logiciels pour médecins et pharmaciens, bases de données pharmaceutiques, informations scientifiques, médicales et promotionnelles, etc. ;
- autres (1,1%).
89,7% du CA est réalisé en France.
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