Cegedim : 2018 - 17 SEPTEMBRE Résultat semestriel Résultats du 1er semestre 2018 En savoir plus

COMMUNIQUE DE PRESSE

Information financière semestrielle au 30 juin 2018

IFRS-Information réglementée-Auditée

Cegedim : Amélioration de la marged'EBITDA au premier semestre 2018

• Progression de l'EBITDA de la division Assurance santé, RH et e-services de 33,5%

• Recul de l'EBITDA de la division Professionnels de santé

• Confirmation des perspectives

Disclaimer : Le présent communiqué de presse est publié en français et en anglais. En cas de divergence entre ces versions, la version originale rédigée en français fait foi. Le présent communiqué de presse est susceptible de contenir des informations privilégiées et a été communiqué au diffuseur agréé de Cegedim le 17 septembre au plus tôt à 17h45 heure de Paris.

Les termes « transformation du business model » et « BPO » sont définis dans le glossaire.

La cession annoncée en 2017 et effective le 28 février 2018 des activités Cegelease et Eurofarmat conduisent à présenter les comptes consolidés 2017 et 2018 selon la norme IFRS 5 « Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées ». Le Groupe applique également la norme IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec les clients ». Voir annexes pour plus de détails.

CONFERENCE TELEPHONIQUE LE 17 SEPTEMBRE A 18H15 (HEURE DE PARIS)

FR:+33 1 72 72 74 03USA:+1 844 286 0643UK:+44 207 1943 759CODE PIN: 35537485#

Le webcast est accessible à l'adresse:www.cegedim.fr/webcast

Boulogne-Billancourt, France, le 17 septembre 2018 après bourse

Cegedim,entreprise innovante de technologies et de services, enregistre au premier semestre 2018 un chiffred'affaires consolidé des activités poursuivies de 227,6 millions d'euros, en progression de 1,6% en données publiées etde 1,8% en données organiques par rapport à la même période en 2017.L'EBITDA s'établit à 33,3millions d'euros aupremier semestre 2018, en progression de 11,8%, par rapport à la même période en 2017. La marge d'EBITDA est enamélioration à 14,6% au premier semestre 2018 contre 13,3% l'andernier à la même période.

Le chiffre d'affaires de la divisionAssurance santé, RH et e-servicesprogresse de 6,6% alors que celui de la divisionProfessionnels de santé recule de 6,9%. A noter que le chiffre d'affaires des activités BPO progresse de 14,0% audeuxième trimestre 2018 et s'établit à 17,9 millions d'euros sur le semestre en progression de 11,2% par rapport à lamême période en 2017.L'EBITDA de la divisionAssurance santé, RH et e-servicesprogresse de 33,5% alors que celui de la divisionProfessionnels de santérecule de 42,4%.

En 2018, le Groupe consolide la transformation de son business model initiée en septembre 2015.

Compte de résultat simplifié

Le chiffre d'affaires consolidé des activités poursuiviespour le premier semestre de 2018 s'établit à 227,6 millions d'euros, en progression de 1,6% en données publiées. Hors effet défavorable de conversion de devises de 0,7% et effet favorable de périmètre de 0,4%, le chiffre d'affaires a progressé de 1,8%.En organique, la divisionAssurance santé, RH et e-servicesprogresse de 6,0% et la divisionProfessionnels de santérecule de 5,2%.

L'EBITDAa progressé de 3,5 millions d'euros, ou 11,8%, à 33,3 millions d'euros, avec une marge en progression à 14,6%contre 13,3% au premier semestre 2017. Cette évolution de l'EBITDA résulte principalement du recul des achats consommés et des charges externes et d'un accroissement des frais de personnel.

Les dépréciationsont progressé de 1,8 million d'euros, à 21,4millions d'euros contre19,5millions d'euros au premiersemestre 2017. Il est à noterl'accroissement de1,0 milliond'euros de l'amortissement de la R&D sur la période.

L'EBIT couranta progressé de 1,7 milliond'euros ou16,7%, à 11,9millions d'euros. La marge s'améliore et s'établit à 5,2% au premier semestre 2018 contre 4,6% au premier semestre 2017.

Cegedim

137 rue d'Aguesseau, 92100 Boulogne-Billancourt

Tél. : +33 (0)1 49 09 22 00

www.cegedim.fr

SA au capital de 13 336 506,43 euros SIREN 350 422 622

R. C. S. Nanterre B 350 422 622

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Les éléments exceptionnelsreprésentaient, au premier semestre 2018, une charge de 9,6 millionsd'euros contre unecharge de 11,7millions d'euros au premier semestre 2017. Ce recul résulte principalement de la baisse des dépréciations des immobilisations incorporelles liéeaux actifs en voie d'obsolescence partiellement compensé par une hausse des frais de restructuration incluant 4 millions d'euros d'honoraires liés à la cession deCegelease.

Le coût de l'endettement financier netareculé de 1,2 million d'euros, soit 35,3%, pour s'établir à 2,2 millionsd'euros au premier semestre 2018 contre 3,4 millions d'euros au premier semestre 2017. Ce recul reflète l'impact positif desopérations de refinancement intervenues au premier semestre 2017.

La charge d'impôtss'établit à une charge de 0,8 million d'euros au premier semestre 2018 contre une charge de1,2million d'euros au premier semestre 2017. Cette évolution reflète principalement l'activation des impôts différés surla France.

Ainsi, le résultat net consolidé part du Groupes'établit en un profit de0,7million d'euros contre une perte de3,8 millionsd'euros en 2017.Le résultat net consolidé des activités poursuiviess'établit en une perte de 0,7million d'euros contreune perte de 6,1millions d'euros à la même période un an plus tôt.Le résultat net courant par actions'établit à unprofit de 0,2 euro contre une perte de 0,1 euro un an plus tôt.Le résultat par actions'établiten un profit de 0,0 euro contre une perte de 0,3 euro en 2017.

Analyse de l'évolution de l'activité par division

• Chiffres clés par division

en millions d'euros

Assurance santé, RH et e-services Professionnels de santé Corporate et autresCegedim

• Assurance santé, RH et e-services

Au premier semestre 2018, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 149,5 millions d'euros, en croissance de 6,6% en données publiées. L'acquisition deRue de la Paye, le 31 mars 2018 en France, a contribué positivement à hauteur de0,7%. Les effets de conversion de devises sont quasiment nuls. En données organiques, le chiffre d'affaires est enprogression de 6,0% sur la période.

L'EBITDAdu premier semestre 2018 a progressé de 33,5%, pour s'établir à 24,2millions d'euros contre18,1 millionsd'euros au premier semestre2017. Le taux de marge EBITDA s'établit à 16,2%, en progression de 3,3 points par rapport à la même période de 2017.

La divisionAssurance santé, RH et e-servicesreprésente 65,7% du chiffre d'affaires consolidédes activités poursuiviescontre 62,6% à la même période l'an dernier.

Les activités contribuant le plus fortement, sur le semestre, à cette croissancedu chiffre d'affairessont notammentCegedim SRH(solutions de gestion des ressources humaines),Cegedim e-business(dématérialisation et digitalisationdes échanges), les statistiques de ventes des produits pharmaceutiques, et l'activitéde tiers payant en France. Les activités contribuant le plus fortement, sur le semestre, à cette croissance de l'EBITDA sont notammentCegedim SRH, les statistiques de ventes des produits pharmaceutiques,Cegedim e-business, et l'activité de tiers payant en France

• Professionnels de santé

Au premier semestre 2018, le chiffred'affaires de la division s'établit à 76,2 millions d'euros, en recul en données publiées de 6,9%. Les effets de change ont contribué négativement à hauteur de 1,7%. Il n'y a quasiment pas d'effet périmètre. En données organiques, le chiffre d'affaires esten recul de 5,2% sur la période.

L'EBITDA dupremier semestre 2018 est en recul de 42,4%, pour s'établir à 6,9millions d'euros contre 12,0 millions d'eurosau premier semestre 2017. Le taux de marge EBITDA s'établit à 9,1%, en baisse de 5,6 points par rapport à la même période de 2017.

La divisionProfessionnels de santéreprésente 33,5% du chiffre d'affaires Groupe consolidédes activités poursuivies contre 36,5% à la même période l'an dernier.

Comme attendu, sur le semestre, lechiffre d'affaires est pénalisé par les activités d'informatisation des médecins auxEtats-Unis, au Royaume-Uniet en Espagne dans l'attente de la sortie de nouvelles offres dont l'impactne se fera sentirqu'à partir de2019. Le recul de l'EBITDA résulte principalement des activités d'informatisation desmédecins aux Etats-Unis et en Espagne,et des pharmacies en France du fait d'un effet de base défavorable.

• Corporate et autres

Au premier semestre 2018, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 1,9 million d'euros,en recul de 2,8% en donnéespubliées et organiques. Il n'y a pas d'effet de change et aucune variation depérimètre.

L'EBITDA du premier semestre 2018est en hausse de 2,5millions d'euros, pour s'établir à 2,2millions d'euros contreuneperte de 0,3 million d'euros à la même période de 2017.

La divisionCorporate et autresreprésente 0,9% du chiffre d'affaires consolidédes activités poursuivies sur la période en 2017 et 2018.

La croissance de l'EBITDA reflète la performance de l'activitéCegedim_IT.

Structure financière du Groupe

Les écarts d'acquisitionreprésentaient 173,3millions d'euros au 30 juin 2018 contre 167,8millions d'eurosà fin décembre 2017. Cette progression de 5,5 millionsd'euros, soit3,3% s'explique principalement par l'impact de6,5millions d'euros lié à l'acquisition de la sociétéRue de la payeen France. Les écarts d'acquisition représentaient29,2% du total du bilan au 30 juin 2018, contre 22,5% au 31 décembre 2017.

La trésorerie et les équivalents de trésoreries'établissaient à 13,6millions d'euros au 30 juin2018, en recul de 5,1 millionsd'euros par rapport au 31 décembre 2017.

Les capitaux propresont progressé de 2,3 millionsd'euros, soit1,2%, s'établissant à 195,0millions d'euros au 30 juin 2018contre 197,3millions d'euros au 31décembre 2017. Cette évolution résulte principalement de la hausse des réservesGroupe de 8,7 millions d'euros, partiellement compensée par la variation négative des réserves de conversion pour 0,7million d'euroset le recul de 10,5millions d'euros du résultat du Groupe.Les capitaux propres représentaient 32,9% du total bilan à fin juin 2018, contre 26,4% à fin décembre 2017.

La dette financière nettes'élève à 159,7millions d'euros, enrecul de 76,5millions d'euros par rapport à il y a six mois.Elles représentaient 81,9% des capitaux propres au 30 juin 2018 contre 119,7% au 31 décembre 2017.

Le cash-flow libre opérationnels'établit à un dégagement de 11,4 millions d'euros contre un dégagement de6,1millions d'eurosun an plus tôt. Cette amélioration de 5,2 millions d'euros s'explique principalement par la réduction du BFR et des acquisitions d'immobilisation incorporelles et corporelles partiellement contrebalancépar un recul du cash-flow brut.

Faits marquants de la période

• Cession d'actions Cegedim par Bpifrance

Bpifrance Participations a cédé 1 682 146 actions Cegedim dans le cadre d'un placement accéléré auprès d'investisseurs institutionnels français et internationaux au prix de 35 euros par action le 13 février 2018. Dans le cadrede l'opération, le pacte d'actionnaires du 28 octobre 2009 entre M. Jean-Claude Labrune, la société par actionssimplifiée FCB et Bpifrance a été résilié et l'action de concert entre les parties au pacte a pris fin. Le flottant deCegedim s'élargit pour s'établir désormais à 44% du capital (contre 32% avant le reclassement).

• Cession définitive de Cegelease et d'Eurofarmat

Le 28 février 2018, Cegedim a annoncé la clôture de la vente à FRANFINANCE (Groupe Société Générale), deCegelease et Eurofarmat pour un montant total de 57,5 millions d'euros auquel s'ajoute le remboursement du compte-courant d'associé, qui s'élève à 13 millions d'euros. Ce montant a été affecté à hauteur de 30 millions d'euros à la réduction de l'endettement du Groupe

Les parties ont convenu de poursuivre dans le cadre d'un contrat de collaboration, aux conditions actuelles etpendant 6 ans à compter de la cession, la collaboration existante entre Cegelease et le Groupe Cegedim en France.

• Acquisition de la société Rue de la Paye en France

Cegedim, à travers sa filiale Cegedim SRH, a acquis en France, le 30 mars 2018 la société Rue de la Paye. Cette transaction permet dorénavant de proposer des offres de paye digitale aux 2 millions de TPE / PME en France et notamment aux milliers de professionnels de santé clients du Groupe Cegedim.

Rue de la Paye a réalisé en 2017 un chiffre d'affaires représentant environ 1% du chiffre d'affaires 2017 du Groupe etest profitable. Elle contribue au périmètre de consolidation du Groupe depuis avril 2018.

• Fiscalité

Le 21 février 2018, Cegedim S.A. a reçu de la Direction générale des finances publiques un avis de vérification de comptabilité pour la période du 1erjanvier 2015 au 31 décembre 2016.

A l'exception des faits indiqués ci-dessus, il n'y a eu, au cours de cette période et à la connaissance de la société, aucunévénement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe

Opérations et événements importants post clôture

• Nomination d'une administratrice indépendante au sein du Conseil d'Administration de Cegedim SA

L'assemblé générale du 31 août 2018 a décidé de nommer madame Béatrice Saunier en qualité d'administratriceindépendante,pour une durée de six années, qui viendra à expiration à l'issue de l'assemblée appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos en 2023.

A l'exception des faits indiqués ci-dessus, il n'y a eu postérieurement à la clôture et à la connaissance de la société, aucun autre événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.

Perspectives

• Confiance prudente pour 2018

Dans la continuité des actions mises en œuvre avec succès en 2017, Cegedim maintient une stratégie centréeprincipalement sur la croissance organique et portée par une politique soutenue d'innovation.

Pour 2018, le Groupe anticipe une croissance organique modérée deson chiffre d'affaires et de sa marge EBITDA.Il est à noter quel'améliorationde la marge 2018 aurait essentiellement lieu au premier semestre 2018.

Le Groupe ne communique pas de prévisions ni d'estimations du bénéfice.

• Impact potentiel du « Brexit »

Cegedim opère au Royaume-Uni en monnaie locale, comme dans tous les pays où le Groupe est présent. Ainsi,l'impact sur la marge d'EBIT courant consolidé du Groupe devrait être non significatif.

En termes de politique de santé au Royaume-Uni, le Groupe n'a pas identifié de programme européen majeur.

Les données figurant ci-dessus comprennent des indications sur les objectifs de performances financières à venir de Cegedim. Ces informations, de nature prospective, se fondent sur les opinions et hypothèses des dirigeants du Groupe à la date du présent communiqué et impliquent des risques etincertitudes. Pour plus d'informations sur les risquesaffectant Cegedim, le lecteur est prié de se reporter au Chapitre 2, points 4.2 « Risques » et 5.5 « Perspectives » duDocument de Référence 2017 déposé auprès de l'AMF le 29 mars 2018 sous le numéro D.18-0219.

Agenda financier

Le Groupe tiendra une conférence téléphonique en anglais, animée parJan Eryk Umiastowski, Directeur des Investissements et des Relations Investisseurs de Cegedim.

Le webcast est accessible depuis l'adresse :www.cegedim.fr/webcastLa présentation des résultats du premiers semestre 2018 est disponible :

Sur le site :http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/presentations.aspx

Sur l'application mobile de lacommunication financière Cegedim IR, téléchargeable surhttp://www.cegedim.fr/finance/profil/Pages/CegedimIR.aspx.

France :+33 1 72 72 74 03

Numéros d'appel:

États-Unis :+1 844 286 0643

Code PIN:35537485#

Royaume-Uni et autres :+44 20 71943 759

Informations additionnelles

Le Comité d'Auditetle Conseil d'Administration se sont réunis le 17 septembre 2018 pour examiner les comptes consolidés du premier semestre de 2018. Ces comptes font l'objet d'une revue limitée par les commissaires auxcomptes. Le rapport des Commissaires aux comptes est daté du 17 septembre 2018.

Le chiffre d'affaires du Groupe Cegedim tient compte de l'entrée en vigueur de la norme IFRS 15 au 1erjanvier2018. IFRS 15 n'a pas d'impact significatif sur le chiffre d'affaires par rapport aux principes et modalités dereconnaissance du revenu précédemment appliqués par le Groupe.

Le Groupe a mis en place les dispositifs et les indicateurs permettantd'identifier les éventuels contrats significatifs,ainsi que les évolutions des offres ou de leur volumétrie dans le temps, qui pourraient nécessiter des analysescomplémentaires au titre d'IFRS 15.