CGG : CGG annonce ses résultats du 4ème Trimestre et de l’année 2018

CGG annonce ses résultats du 4^ème Trimestre et de l’année 2018

A compter du T4 2018, CGG applique les changements comptables suivants:

• Suite au plan stratégique annoncé le 7 novembre 2018 et aux actions conduites ultérieurement, l’Acquisition est comptabilisée conformément à IFRS 5 en activités abandonnées et actifs détenus en vue de la vente et n’est désormais plus incluse en chiffre d’affaires, EBITDAs et résultat opérationnel;
• L’application prospective de l’amortissement linéaire sur 4 ans de sa bibliothèque de données multi-clients, en ligne avec la pratique de l’industrie.

¹ Chiffres des activités présentés avant IFRS 15 et charges non-récurrentes (CNR)

PARIS, France – 8 mars 2019 – CGG (ISIN: FR0013181864), leader mondial dans les Géosciences, annonce aujourd’hui ses résultats consolidés, non-audités, du T4 et de l’année 2018.

Sophie Zurquiyah, Directeur Général de CGG, a déclaré :

« Alors que le marché poursuit sa reprise graduelle, CGG, dans son nouveau périmètre, a dégagé de très bons résultats opérationnels, au-delà des attentes. Nos trois métiers, Géosciences, Multi-Clients et Equipement ont généré 134m$ de cash-flow libre des activités, ce qui valide notre décision stratégique de recentrer le Groupe sur ses activités à forte valeur ajoutée et génératrices de trésorerie.

CGG bénéficie d’une position de leader technologique en Géosciences et en Equipement, fruit de nos efforts constants en R&D y compris pendant la crise. Le Groupe devrait tirer profit de son portefeuille étoffé de nouveaux produits et solutions innovantes en 2019 et au-delà. 

Nous attendons pour 2019 une croissance en ligne avec le marché. Nous restons concentrés sur la génération de cash et sommes en bonne voie pour atteindre notre plan 2021.»

Impacts des changements de périmètre et d’estimations comptables :

• Opérations abandonnées

Suite au plan stratégique annoncé le 7 novembre 2018 et aux actions conduites ultérieurement, l’Acquisition de données contractuelles est comptabilisée conformément à IFRS 5 en activités abandonnées et actifs détenus en vue de la vente et n’est désormais plus incluse en chiffre d’affaires, EBITDAs, résultat opérationnel et cash-flow libre. Les périodes précédentes ont également été retraitées dans le compte de résultat et le tableau de flux de trésorerie (mais pas au bilan).
Notre stratégie 2021 sera mise en œuvre en pleine conformité avec toutes les obligations légales.

• Changement d’estimation d’amortissements linéaires sur 4 ans des études multi-clients

En ligne avec la pratique de l’industrie, CGG applique de façon prospective et à compter du 1er octobre 2018, l’amortissement linéaire sur 4 ans de sa librairie de données multi-clients. Cela a conduit à constater une charge supplémentaire de (94) millions$ d’amortissements au T4 2018, y compris (57) millions$ pour l’amortissement total des études de plus de quatre ans.

• IFRS 15

CGG applique la norme IFRS 15 depuis le 1er janvier 2018 avec une application rétrospective limitée. Le seul changement comparé à la méthode historique du Groupe est lié à la reconnaissance du chiffre d’affaires pour les études multi-clients préfinancées. Ce chiffre d’affaires lié aux préfinancements est reconnu à la livraison des données finales traitées alors qu’il était historiquement reconnu à l’avancement sur la durée de réalisation du contrat. Pour les besoins de son reporting interne, CGG continue d’utiliser la méthode historique de la reconnaissance du chiffre d’affaires à l’avancement sur la durée de réalisation du contrat.

Dans ce contexte CGG, comme d’autres groupes sismiques, a décidé de présenter ses résultats comme suit : un premier jeu de comptes (« données IFRS ») où l’intégralité du revenu des contrats des participants initiaux est reconnue à la livraison des données finales traitées, et un second jeu de comptes (« données des activités ») correspondant à la fois aux chiffres utilisés pour les besoins du reporting interne et produits avec la méthode historique du Groupe (méthode à l’avancement), et aux règles concernant les périodes de transition qui demandent que les données soient également publiées selon l’ancienne méthode pendant toute l’année 2018.

• IFRS 16

CGG appliquera la norme IFRS 16 à compter du 1er janvier 2019 avec une application rétrospective limitée. Les changements comptables liés à l’adoption d’IFRS 16 seront reconnus comme un ajustement des réserves du bilan d’ouverture du 1er janvier 2019, sans retraitement des périodes comparables.

Chiffres clés – quatrième trimestre 2018

            * Périodes passées non retraitées comme permis par IFRS 15

Chiffres clés des activités – quatrième trimestre 2018

Chiffres clés – année 2018

            * Périodes passées non retraitées comme permis par IFRS 15

Chiffres clés des activités – année 2018

Table de passage : chiffres des activités aux chiffres IFRS - quatrième trimestre 2018

* CNR liées au Plan 2021, Plan de Transformation, restructuration financière et dépréciations

** Avant (57) millions$ pour l’amortissement total des études de plus de quatre ans

Table de passage : chiffres des activités aux chiffres IFRS - année 2018

* CNR liées au Plan 2021, Plan de Transformation, restructuration financière et dépréciations

Résultats du quatrième trimestre 2018 des activités

Géologie, Géophysique & Réservoir (GGR)

Le chiffre d’affaires des activités de GGR est de 333 millions$, en hausse de 31% d’une année sur l’autre.

• Le chiffre d’affaires en Géoscience est de 109 millions$, en hausse de 13% d’une année sur l’autre, avec la saisonnalité habituelle pour les ventes de softwares. La demande globale a été soutenue dans toutes les régions pour du traitement-imagerie de haut de gamme et la délimitation-production des réservoirs.
• Le chiffre d’affaires en données Multi-Clients est de 224 millions$, en hausse de 41% d’une année sur l’autre. Les après-ventes ont été élevées dans les bassins actifs, en hausse de 35% à 117 millions$. Les préfinancements sont en hausse de 48% à 107 millions$, soutenus par environ 25 millions$ de ventes en Afrique qui ont basculées au T4. Deux navires ont été alloués à des études marines multi-clients en mer du Nord et en Australie. En terrestre  aux Etats-Unis, nous avons continué l’extension de notre étude Chickasha en Oklahoma et débuté l’étude Bayou Bœuf en Louisiane qui ciblent de nouvelles formations de pétrole non conventionnel.

L’EBITDAs des activités de GGR est de 231 millions$, en hausse de 40% soit un taux de marge de 69%.

Le résultat opérationnel des activités de GGR s’élève à 15 millions$, soit un taux de marge de 4%, suite à l’impact de (94) millions$ lié au changement de l’amortissement des études multi-clients, en linéaire sur quatre ans, une fois celles-ci terminées. Après (226) millions$ de dépréciations en fin d’année, dont (197) millions$ liés à l’étude StagSeis dans la partie américaine du  Golfe du Mexique, la valeur nette comptable de la librairie de données multi-clients des activités est de 519 millions$ à fin décembre 2018, répartie entre 90% marine et 10% terrestre.

Les capitaux employés de GGR sont en baisse à 2,0 milliards$ à fin décembre 2018.

Equipement

Le chiffre d’affaires des activités de l’Equipement est de 108 millions$, en baisse de 7%. Les ventes externes sont de 105 millions$ et stables d’une année sur l’autre.

Les ventes d’équipements terrestre ont représenté 74% des ventes totales, contre 58% l’année dernière, soutenues en particulier par de nombreuses livraisons de traces terrestre et de géophones en Inde et en Chine.

Les ventes d’équipements marine ont représenté 15% des ventes totales, contre 34% l’année dernière, dans un marché de l’acquisition de données marines qui reste faible.

Les ventes pour les outils de puits progressent de 35%, à 9 millions$, en lien avec le développement du pétrole non-conventionnel aux Etats-Unis.

L’EBITDAs des activités de l’Equipement atteint 18 millions$, soit un taux de marge de 17%.

Le résultat opérationnel des activités de l’Equipement est de 10 million$, soit un taux de marge de 9%.

Les capitaux employés de l’Equipement sont en baisse à 500 millions à fin décembre 2018.

Résultats financiers du quatrième trimestre 2018

Le chiffre d’affaires des activités du Groupe est de 438 millions$, en hausse de 21% d’une année sur l’autre. Les contributions respectives des segments du Groupe ont été de 26% en Géoscience, 50% en Multi-Clients (soit 76% du total pour GGR) et de 24% pour l’Equipement.

L’EBITDAs des activités du Groupe est de 235 millions$, soit un taux de marge de 54%.

Le résultat opérationnel des activités du Groupe est de 10 millions$, soit un taux de marge de 2%, impacté par une charge supplémentaire de (94) millions$ d’amortissements linéaires en multi-clients, dont (57) millions$ correspondent à la mise à zéro des études de plus de 4 ans.

Les Charges Non-Récurrentes (CNR) s’élèvent à (269) millions$, réparties entre :

• (240) millions$ de dépréciations d’actifs, principalement liés à la librairie de données StagSeis pour (197) million$ ; et
• (30) millions$ de provisions pour dépréciation de stocks chez Sercel.

L’ajustement lié à IFRS 15, au niveau du résultat opérationnel, est de (23) millions$.

Le résultat opérationnel IFRS du Groupe, après CNR et ajustement lié à IFRS 15, est de (282) millions$.

Le coût de la dette s’élève à (31) millions$. Le montant total d’intérêts payés au cours du trimestre atteint (34) millions$.

Les autres éléments financiers sont de (8) millions$, principalement dus à un effet de change négatif.

Les impôts sont positifs de 19 millions$, principalement dus à des impôts différés aux Etats-Unis et au Royaume-Uni.

Le résultat net des activités poursuivies  est de (302) millions$.

Activités abandonnées

Elles correspondent aux anciens segments Acquisition de données contractuelles et Ressources non-opérées. Les principaux agrégats sont les suivants:

- Chiffre d’affaires des activités de 50 millions$ au quatrième trimestre pour un résultat opérationnel des activités de (35) millions$.

- Les charges non-récurrentes s’élèvent à (406) millions$, répartis entre : (263) millions$ de provisions et (139) millions$ de dépréciations – sans impact cash – liées au plan 2021, suite à notre décision d’arrêter l’Acquisition de données, et (4) millions$ de provisions liées à notre ancien Plan de Transformation.

Le résultat net des activités abandonnées est de (488) millions$.

Le résultat net Groupe est de (790) millions$.

Le résultat net part du Groupe, après prise en compte des intérêts minoritaires, est de (791) millions$/ (669) millions€.

Cash-Flow

Le cash-flow opérationnel des activités s’établit à 140 millions$ comparé à 181 millions$ au quatrième trimestre 2017. En incluant les CNR cash de (4) millions$, le cash-flow opérationnel IFRS s’établit à 136 millions$.

Les investissements du Groupe sont de 58 millions$, en baisse de 50%:

• Les investissements industriels s’élèvent à 8 millions$, en baisse de 53%
• Les investissements en recherche et développement s’élèvent à 10 millions$, en hausse de 3%
• Les investissements cash multi-clients s’élèvent à 40 millions$, en baisse de 55%, avec un taux de préfinancement cash de 268%

Le cash-flow libre des activités est de 86 millions$ ce trimestre contre 67 millions$ au quatrième trimestre 2017. Après paiement des intérêts cash de la dette, des charges non-récurrentes (CNR) cash et du cash-flow libre des activités abandonnées, le cash-flow net est de 21 millions$.

Résultats financiers de l’année 2018

Le chiffre d’affaires des activités du Groupe est de 1 228 millions$, en hausse de 19% d’une année sur l’autre. Les contributions respectives des segments du Groupe ont été de 32% en Géoscience, 42% en Multi-Clients (soit 74% du total pour GGR) et de 26% pour l’Equipement.

Le chiffre d’affaires des activités de GGR est de 913 millions$, en hausse de 11% d’une année sur l’autre.

• Le chiffre d’affaires en Géoscience est de 396 millions$, en hausse de 13% d’une année sur l’autre.
• Le chiffre d’affaires en données Multi-Clients est de 517 millions$, en hausse de 10% d’une année sur l’autre. Les après-ventes ont été élevées à 302 millions$ notamment dans les bassins actifs. Les préfinancements sont de 216 millions$, en baisse d’une année sur l’autre en raison de la baisse des investissements multi-clients à 223 millions$. Le taux de préfinancement pour l’année 2018 est de 97% et supérieur à notre objectif de 70%.
• Le chiffre d’affaires des activités de l’Equipement est de 351 millions$, en hausse de 45% d’une année sur l’autre. Les ventes externes sont de 314 millions$ en hausse de 46% d’une année sur l’autre.

L’EBITDAs des activités du Groupe est de 556 millions$, en hausse de 28%, soit un taux de marge de 45%.

Le résultat opérationnel des activités du Groupe est de 142 millions$, en hausse de 195%, soit un taux de marge de 12%.

• Le résultat opérationnel du segment GGR est de 176 millions$, en hausse de 35%, soit un taux de marge de 19%.

      Géoscience a enregistré une bonne performance dans toutes ses activités.

Les ventes Multi-Clients se sont établies à 517 millions$ et, en marine, ont été particulièrement fortes en mer du Nord et au Brésil. Le taux d’amortissement des études multi-clients a été de 107%, après dépréciations de fin d’année, pour une valeur nette comptable de la librairie de données des activités de 519 millions$ à fin décembre.

• Le résultat opérationnel du segment Equipement est de retour en positif à 12 millions$, grâce à une solide augmentation des activités terrestre et la poursuite de la croissance en outils de puits, et ce malgré des conditions toujours dégradées en activités marine.

Les Charges Non-Récurrentes (CNR) s’élèvent à (288) millions$, réparties entre :

• (240) millions$ de dépréciations d’actifs, principalement liés à la librairie de données StagSeis pour (197) million$ ;
• (30) millions$ de provisions pour dépréciation de stocks chez Sercel ;
• (15) millions$ de frais liés à la restructuration financière; et

• (3) millions$ d’autres charges liées à l’ancien ‘Plan de Transformation’.

L’ajustement lié à IFRS 15, au niveau du résultat opérationnel, est de (34) millions$.

Le résultat opérationnel IFRS du Groupe, après CNR et ajustement lié à IFRS 15, est de (180) millions$.

Le coût de la dette s’élève à (127) millions$. Le montant total d’intérêts payés sur l’année atteint (73) millions$.

Les autres éléments financiers sont positifs à 820 millions$, répartis entre :

• 771 millions$ dus à l’impact fortement positif de la restructuration financière;
• 74 millions$ de produits exceptionnels principalement dus à un effet de change positif associé au changement de la position de change Euro/Dollars au bilan. Cela est lié à la restructuration financière, ainsi qu’au refinancement des obligations de premier rang. L’exposition Euro/Dollars au bilan a été drastiquement réduite à fin juin;
• (21) millions$ de coûts de refinancement des obligations de premier rang; et

• (4) millions$ d’autres charges.

Les impôts sont de (7) millions$.

Le résultat net des opérations poursuivies est de 504 millions$.

Activités abandonnées

Elles correspondent  aux anciens segments Acquisition de données contractuelles et Ressources non-opérées. Les principaux agrégats sont les suivants:

- Chiffre d’affaires des activités de 226 millions$ en 2018 pour un résultat opérationnel des activités de (110) millions$.

- Les charges non-récurrentes s’élèvent à (429) millions$, répartis entre : (263) millions$ de provisions et (139) millions$ de dépréciations – sans impact cash – suite à la décision d’arrêter l’Acquisition de données, et (27) millions$ de provisions liées à notre ancien Plan de Transformation.

- Les autres éléments se composent de: (32) millions$ d’autres charges financières, (25) millions$ d’impôts et taxes et (4) millions$ de contribution des mises en équivalence, principalement dus à nos Joint-ventures GSS et Seabed.

Le résultat net des activités abandonnées est de (600) millions$.

Le résultat net Groupe est de (96) millions$.

Le résultat net part du Groupe, après prise en compte des intérêts minoritaires, est de (102) millions$/ (86) millions€.

Cash-Flow

Le cash-flow opérationnel des activités s’établit à 430 millions$ comparé à 437 millions$ en 2017. En incluant les CNR cash de (65) millions$, le cash-flow opérationnel IFRS s’établit à 365 millions$.

Les investissements du Groupe sont de 301 millions$, en baisse de 5%:

• Les investissements industriels s’élèvent à 45 millions$, en hausse de 27%
• Les investissements en recherche et développement s’élèvent à 33 millions$, en hausse de 4%
• Les investissements cash multi-clients s’élèvent à 223 millions$, en baisse de 11%, avec un taux de préfinancement cash de 97%

Le cash-flow libre des activités est de 134 millions$, en hausse de 3% d’une année sur l’autre. Après paiement des intérêts cash de la dette, des charges non-récurrentes (CNR) cash – majoritairement liée au paiement des frais de restructuration financière – et du cash-flow libre des activités abandonnées, le cash-flow net est de (124) millions$.

Bilan

La dette brute du Groupe s’établit à 1 167 millions$ à fin décembre 2018. La trésorerie disponible est de 434 millions$. La dette nette ressort ainsi à 733 millions$.

La liquidité du Groupe atteint 434 millions$ à fin décembre 2018.

Conférence téléphonique T4 2018

             
Une conférence téléphonique analystes en langue anglaise est programmée ce jour à 8h30 (Paris) – 7h30 (Londres)

Pour accéder à la conférence en direct, merci de vous connecter à l’audio webcast :

Une rediffusion de cette conférence téléphonique sera disponible via l’audio webcast sur le site internet www.cgg.com.

Pour les analystes, merci de composer 5 à 10 minutes avant l’heure prévue l’un des numéros suivants :

A propos de CGG :

CGG (www.cgg.com) est un leader mondial de Géosciences entièrement intégré qui offre des compétences de premier plan en géologie, géophysique, caractérisation et développement de réservoirs à une base élargie de clients, principalement dans le secteur de l’exploration et de la production des hydrocarbures. Nos trois segments, Equipement, Acquisition et Géologie, Géophysique & Réservoir (GGR) interviennent sur l’ensemble de la chaine de valeur de l’exploration à la production des ressources naturelles. CGG emploie près de 5 200 personnes dans le monde, toutes animées par la Passion des Géosciences, qui collaborent étroitement pour apporter les meilleures solutions à nos clients.

CGG est coté sur Euronext Paris SA (ISIN: 0013181864).

Contacts

ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

AU 31 DECEMBRE 2018

ETATS DE SITUATION FINANCIERE CONSOLIDES

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1. Suite à l’achèvement de la restructuration financière, la dette financière a diminué  à 1 205 millions de dollars US au 21 février 2018 (dont 10 millions de dollars US sont courants et 1 195 millions de dollars US sont non courants) contre 2 955 millions de dollars US au 31 décembre 2017. L’achèvement de la restructuration financière en date du 21 Février 2018 a eu un impact positif sur les capitaux propres du groupe : c. 2,08 milliards de dollars US d’augmentation des capitaux propres, dont c. 0,76 milliards de dollars US d’impact résultat net.
2. Les impacts de l’adoption d’IFRS 15 s’élévaient à (11,6) millions de dollars US sur les capitaux propres à l’ouverture. Au 31 décembre 2018, les impacts sont de (46,4) millions de dollars US  sur les capitaux propres, une augmentation de 114,7 millions de dollars US sur la librairie multi-clients et une augmentation de 138,5 millions de dollars US sur les produits constatés d’avance.
3. Le changement d’estimation de l’amortissement des études multi-clients a entrainé une diminution de la  VNC calculée d’un montant de (94) millions de dollars US par rapport à la VNC calculée selon l’ancienne estimation de l’amortissement au 31 décembre 2018.
4. Suite à l’annonce du Plan Stratégique (CGG 2021) lors de la Jounrée Investisseurs du 07 novembre 2018, 195,5 millions de dollars US sont présentés dans le poste Actifs détenus en vue de la vente et (131,7) millions de dollars US sont présentés dans le poste Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés au 31 décembre 2018.

COMPTES DE RESULTAT CONSOLIDES

COMPTES DE RESULTAT CONSOLIDES

ANALYSE PAR SECTEUR D’ACTIVITE

1. Correspond aux ventes d’equipement au segment Acquisition de Données Contractuelles qui est classifié dans les activites abandonnées.
2. Pour l’exercice clos le 31 décembre 2018, les « charges non récurrentes » incluent  (226,0) millions de dollars US liés à la dépréciation d’études multiclients, (30,1) millions de dollars US de dépréciation de stocks et (13,9) millions de dollars US de dépréciation d’immobilisations incorporelles et corporelles. 

Pour l’exercice clos le 31 décembre 2018, la colonne « Éliminations et autres » inclut des frais de siège d’un montant de (39,1) millions de dollars US et des éliminations intersecteurs pour (5,0) millions de dollars US.

3. Les acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles comprennent des coûts de développement capitalisés de (33,1) millions de dollars US pour l’exercice clos le 31 décembre 2018. La colonne « Éliminations et autres » correspond à la variation des fournisseurs d’immobilisations.

(4)    La colonne « Éliminations et autres » correspond aux activités abandonnées.

1. Correspond aux ventes d’equipement au segment Acquisition de Données Contractuelles qui est classifié dans les activites abandonnées et au segment GGR.
2. Pour l’exercice clos le 31 décembre 2017, les « charges non récurrentes » incluent (93,7) millions de dollars US liés au frais d’honoraires professionnels principalement liés aux procédures de sauvegarde française ainsi que dans le Chapter 11 aux États-Unis et (12,5) millions de dollars US d’autres charges de restructuration au titre du Plan de Transformation du Groupe. Pour l’exercice clos le 31 décembre 2017, la colonne « Éliminations et autres » inclut des frais de siège d’un montant de (37,8) millions de dollars US et des éliminations intersecteurs pour (8,7) millions de dollars US.
3. Les acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles comprennent des coûts de développement capitalisés de (31,8) millions de dollars US pour l’exercice clos le 31 décembre 2017. La colonne « Éliminations et autres » correspond à la variation des fournisseurs d’immobilisations.
4. La colonne « Éliminations et autres » correspond aux activités abandonnées.

1. Correspond aux ventes d’equipement au segment Acquisition de Données Contractuelles qui est classifié dans les activites abandonnées.
    
2. Pour le trimestre clos le 31 décembre 2018, les « charges non récurrentes » incluent (226,0) millions de dollars US liés à la dépréciation d’études multiclients, (30,1) millions de dollars US de dépréciation de stocks et (13,9) millions de dollars US de dépréciation d’immobilisations incorporelles et corporelles. 

Pour le trimestre clos le 31 décembre 2018, la colonne « Éliminations et autres » inclut des frais de siège d’un montant de (12,7) millions de dollars US et des éliminations intersecteurs pour (1,1) millions de dollars US.

3. Les acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles comprennent des coûts de développement capitalisés de (10,0) millions de dollars US pour le trimestre clos le 31 décembre 2018. La colonne « Éliminations et autres » correspond à la variation des fournisseurs d’immobilisations.

1. Correspond aux ventes d’equipement au segment Acquisition de Données Contractuelles qui est classifié dans les activites abandonnées et au segment GGR.
    
2. Pour le trimestre clos le 31 décembre 2017, les « charges non récurrentes » incluent (20,9) millions de dollars US liés aux frais d’honoraires professionnels principalement liés aux procédures de sauvegarde française ainsi que dans le Chapter 11 aux États-Unis et (4,3) millions de dollars US d’autres charges de restructuration au titre du Plan de Transformation du Groupe.

Pour le trimestre clos le 31 décembre 2017, la colonne « Éliminations et autres » inclut des frais de siège d’un montant de (13,8) millions de dollars US et des éliminations intersecteurs pour (3,8) millions de dollars US.

3. Les acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles comprennent des coûts de développement capitalisés de (9,7) millions de dollars US pour le trimestre clos le 31 décembre 2017. La colonne « Éliminations et autres » correspond à la variation des fournisseurs d’immobilisations.

TABLEAUX DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES

 * En application de la norme IFRS 5 relative aux activités abandonnées, les données historiques ont été retraitées.

1. Suite à à l’annonce du Plan Stratégique (CGG 2021) lors de la Jounrée Investisseurs du 07 novembre 2018, (119,3) millions de dollars US sont présentés dans le poste Flux net de trésorerie généré par les activités abandonnées en 2018.

Pièce jointe

• CGG - Communiqué version pdf