UBS a abaissé son objectif de cours de 58 dollars à 54 dollars et confirmé sa recommandation d’Achat sur Cisco après l’annonce des résultats trimestriels. Selon le bureau d’études, le thème principal de cette publication est l’aggravation des vents macroéconomiques contraires au niveau des divisons PME et grandes entreprises, qui représentent environ 80% du chiffre d'affaires de Cisco. Si la prévision de revenus au deuxième trimestre est inférieure à ses attentes, il a aussi été surpris par l’estimation d’une baisse attendue de 10% des dépenses opérationnelles sur cette période.
" Nous pensons que Cisco gère raisonnablement bien son bénéfice par action dans un environnement difficile ", explique le broker.
Ce dernier souligne aussi que la marge opérationnelle de 33,6% au premier trimestre est la plus élevée depuis des décennies grâce à une contribution plus importante des logiciels et une baisse des coûts des composants.
Cisco Systems, Inc., est le n° 1 mondial de la conception, du développement et de la commercialisation d'équipements réseaux pour Internet. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- équipements réseaux (68,9%) : commutateurs et routeurs, systèmes et logiciels technologiques (systèmes de stockage, d'accès à Internet, de sécurisation, câblages, passerelles, interfaces et modules de connexion, etc.), etc. ;
- services (24,3%) : services d'assistance technique, de conception, de réalisation, d'intégration de réseaux, etc. ;
- produits de sécurité (6,8%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Amériques (58,7%), Europe-Moyen Orient-Afrique (26,6%) et Asie-Pacifique (14,7%).
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