Berenberg réitère vendredi sa recommandation 'vendre' sur Cisco, avec un objectif de cours de 22 dollars, après la publication des derniers résultats trimestriels de l'équipementier de réseaux.
L'analyste allemand renouvelle son opinion négative à l'égard du titre, qu'il justifie notamment par les gains de parts de marché de la branche de services informatiques dématérialisés d'Amazon - AWS - dans les centres de données.
Le bureau d'études évoque aussi un détournement des clients de la haute-technologie américaine après les scandales Snowden et NSA entre autres, une tendance qui bénéficie selon lui au chinois Huawei.
Concernant la partenariat annoncé cette semaine avec Ericsson, Berenberg juge qu'il s'agit d'un coup purement 'défensif' destiné à faire face à la fusion Nokia/Alcatel-Lucent et aux offres d'Huawei.
Plus globalement, l'analyste dit s'attendre au mieux à un marché 'atone' des équipements de télécommunications l'an prochain.
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Cisco Systems, Inc., est le n° 1 mondial de la conception, du développement et de la commercialisation d'équipements réseaux pour Internet. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- équipements réseaux (68,9%) : commutateurs et routeurs, systèmes et logiciels technologiques (systèmes de stockage, d'accès à Internet, de sécurisation, câblages, passerelles, interfaces et modules de connexion, etc.), etc. ;
- services (24,3%) : services d'assistance technique, de conception, de réalisation, d'intégration de réseaux, etc. ;
- produits de sécurité (6,8%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Amériques (58,7%), Europe-Moyen Orient-Afrique (26,6%) et Asie-Pacifique (14,7%).