JCDecaux s'apprêterait à formuler une offre sur les activités de son concurrent Clear Channel Outdoor en Europe, croit aujourd'hui savoir Reuters en s'appuyant sur des sources proches du dossier. L'agence de presse indique que le groupe français de mobilier urbain et d'affichage publicitaire offrirait plus de 2,5 milliards de dollars, soit 2 milliards d'euros environ. Suite à cet annonce, le titre de JCDecaux réduit ses pertes et abandonne 0,77% à 27,095 euros au sein d'un indice SBF 120 en net repli de 2,22%.

Afin de favoriser l'acceptation de l'opération par les autorités de régulation, JCDecaux serait en quête d'un fonds d'investissement partenaire. Il n'exclut cependant pas de formuler une offre individuelle et aurait en outre déjà démarché plusieurs banques à la recherche d'un conseiller financier.

Depuis au moins un mois, Clear Channel explore la possibilité de céder ces actifs afin de combler une partie de ses importantes dettes. Fin 2013, la dette totale de Clear Channel Communication, aujourd'hui iHeartMedia, s'élevait à près de 20,5 milliards de dollars.

CM-CIC Securities, qui reste à Conserver sur JCDecaux avec un objectif de cours de 25 euros, rappelle qu'il est difficile d'évaluer les résultats de la branche européenne de Clear Channel Outdoor mais rappelle que JCDecaux n'aura qu'une dette de 65 millions d'euros fin 2014, ce qui lui laisse du champ pour cette acquisition. Les synergies seraient attrayantes mais l'Europe, peu rentable, pèse déjà 65% du chiffre d'affaires du groupe français et un tel rachat pourrait encore grever la profitabilité.

De son côté, Oddo croit peu à la conclusion d'une telle opération, pour des raisons de respect de la concurrence en Europe, et notamment en France et au Royaume-Uni où JCDecaux est déjà très présent. L'analyste reste à l'Achat avec un objectif de cours de 33 euros.

(E.B)